FX.co ★ Economiștii încep să anticipeze o creștere a ratei dobânzii din partea BCE

Între timp, moneda europeană crește, iar tot mai mulți economiști prezic că următoarea mișcare în zona euro va fi, într-adevăr, o creștere a ratei dobânzii de către Banca Centrală Europeană. Aceasta este în concordanță cu opiniile membrului influent al consiliului, Isabel Schnabel.

Conform unui sondaj, peste 60% dintre respondenți consideră că oficialii sunt mai predispuși să crească costurile de împrumut decât să le reducă. Cu toate acestea, nu se așteaptă ca acest lucru să se întâmple prea curând; este de așteptat ca rata dobânzii la depozite să rămână la 2% pentru următorii doi ani.

Pe de o parte, creșterea ratelor ar putea ajuta la controlarea inflației—pe care BCE pare să o aibă momentan sub control—dar pe de altă parte, acestea prezintă riscuri de încetinire a creșterii economice și chiar de declanșare a recesiunilor în țările puternic îndatorate. În mod clar, BCE va fi nevoită să continue să echilibreze aceste două obiective, încercând să nu afecteze economia deja fragilă a zonei euro.

Impactul creșterii ratelor asupra cursului de schimb al euro rămâne de asemenea incert. Pe de-o parte, rate mai mari fac ca euro să fie mai atractiv pentru investitori, ceea ce ar putea conduce la întărirea acestuia. Pe de altă parte, îngrijorările legate de creșterea economică ar putea diminua interesul pentru moneda europeană.

Menționez că, într-un interviu recent, Schnabel a citat persistența inflației ca unul dintre motivele pentru care este convinsă că ratele dobânzilor vor fi majorate în viitorul apropiat. Un indicator semnalează acum prima majorare în a doua jumătate a anului 2027.

Cu toate acestea, majoritatea membrilor Consiliului guvernatorilor consideră că ratele dobânzilor sunt în prezent bine poziționate. La întâlnirea de săptămâna viitoare, scopul președintei BCE Christine Lagarde va fi să convingă investitorii că pericolul economic se diminuează—fără a încuraja așteptările unei majorări iminente a ratelor.

Participanții la sondaj cred că noile previziuni trimestriale ale BCE, care vor fi publicate săptămâna viitoare, vor prezenta o imagine mai optimistă a creșterii, un lucru la care Lagarde a făcut recent aluzie. În ceea ce privește inflația, persistă îngrijorările legate de 2027, când întârzierile în implementarea noului sistem de stabilire a prețului carbonului al UE ar putea avea un impact negativ. Cu toate acestea, majoritatea economiștilor se așteaptă ca prognoza din septembrie—ce prevede o creștere a prețurilor de 1,9% anul acesta—să rămână neschimbată.

În ceea ce privește perspectiva tehnică actuală EUR/USD, cumpărătorii trebuie acum să ia în considerare recâștigarea nivelului de 1.1750. Numai atunci va deveni posibil un test al nivelului 1.1780. De acolo, perechea ar putea ajunge la 1.1820, deși va fi destul de dificil fără suportul jucătorilor importanți. Ținta cea mai îndepărtată este maximul de 1.1855. În cazul unei scăderi, mă aștept la un interes semnificativ pentru cumpărare numai în jurul valorii de 1.1715. Dacă nu intervine nimeni acolo, ar fi înțelept să așteptați un retest al minimului de 1.1685 sau să luați în considerare deschiderea de poziții lungi de la 1.1650.

În ceea ce privește imaginea tehnică actuală GBP/USD, cumpărătorii de lire sterline trebuie să recâștige cea mai apropiată rezistență la 1.3390. Numai atunci va fi fezabilă o mișcare către 1.3430, deși va fi destul de dificil de pătruns peste acest nivel. Ținta cea mai îndepărtată este nivelul 1.3470. Dacă perechea scade, urșii vor încerca să recâștige controlul la 1.3350. Dacă reușesc acest lucru, o spargere a acestui interval va provoca o lovitură serioasă pentru tauri și va împinge GBP/USD în jos către minimul de 1.3320, cu perspectiva de a ajunge la 1.3285.