FX.co ★ Dolarul încheie anul cu o dinamică slabă

Rareori a intervenit un președinte al SUA pe piața Forex la fel de mult ca Donald Trump. De la victoria sa în alegeri din noiembrie 2024, tranzacțiile Trump au prosperat pe măsură ce dolarul american s-a întărit. La acea vreme, se credea că divergența în creșterea economică dintre Statele Unite și alte regiuni se va amplifica din cauza tarifelor. Apoi a apărut TACO, sau "Trump Always Comes Out." Investitorii au realizat că tarifele impuse de Ziua Independenței erau un plafon și că, în cele din urmă, ar trebui reduse. Drept urmare, indicele USD a coborât într-un val de vânzări.

Dinamica dolarului american de la alegerile prezidențiale

Prin inițierea unei restructurări a sistemului de comerț internațional, Donald Trump a răsturnat principiile fundamentale ale formării cursurilor valutare Forex. Drept urmare, după ce Rezerva Federală a redus rata fondurilor federale în septembrie și octombrie, dolarul american a crescut neașteptat. Yenul, pe de altă parte, s-a slăbit după ce Banca Japoniei a ridicat dobânda overnight la cel mai înalt nivel din 1995 în decembrie. Piețele s-au confruntat cu numeroase paradoxuri și greșeli. Dar, după cum se știe, greșelile sunt oportunități de învățare.

Traderii Forex și-au amintit de dominanța fiscală—când un președinte sau guvernul presează banca centrală să reducă ratele sau să le mențină scăzute pentru a reduce costurile de deservire a datoriei. În SUA, acest lucru a fost făcut de Donald Trump, în timp ce în Japonia, a fost noul prim-ministru Sanae Takaichi. Rezultatul a fost poziția defavorizată a dolarului american și a yenului printre valutele G10 în 2025. Piețele penalizează pentru subminarea încrederii. Cu toate acestea, în timp ce Washington-ul ar putea saluta devalorizarea, Tokyo nu este încântat de aceasta.

Euro s-a confruntat cu multe provocări în anul trecut, în special cu politica franceză. Cu toate acestea, în timp ce declinul dolarului american a fost determinat de dezamăgire, succesul monedei regionale a fost un rezultat al subestimării. Să ne amintim că în 2025 a intrat ca un outsider. Se aștepta ca tarifele americane să ducă la o încetinire a comerțului internațional, ceea ce ar fi dezastruos pentru zona euro orientată spre export și pentru moneda sa.

Predicțiile experților pentru ratele depozitelor BCE

În realitate, blocul monetar s-a dovedit a fi mult mai rezistent la tarifele de import impuse de SUA, iar BCE a reușit să stăpânească inflația. Majoritatea experților Bloomberg consideră că BCE și-a încheiat ciclul de relaxare monetară, în timp ce Rezerva Federală nu a făcut-o. Dacă este așa, EUR/USD ar trebui să continue să crească.

La sfârșitul anului 2025, totul s-a răsturnat. Euro intră în 2026 ca favorit, în timp ce dolarul american este acum un outsider. Majoritatea analiștilor sunt de acord cu această perspectivă. Când piața este atât de saturată cu „tauri” în EUR/USD, orice veste pozitivă din SUA sau veste negativă din zona euro poate duce la vânzarea principalului cuplu valutar.

Din punct de vedere tehnic, pe graficul zilnic al EUR/USD s-a format un model Double Top. O revenire a euro la maximele de 1,181 USD va declanșa semnale de cumpărare. În schimb, o depășire cu succes a suportului la 1,176 USD va oferi motive pentru vânzări.