FX.co ★ Dolarul australian își sărbătorește triumful

Dolarul australian înregistrează marți dimineață cea mai bună evoluție dintre principalele valute, pe fondul unei schimbări în așteptările privind traiectoria de politică monetară a RBA. Vă reamintesc că Reserve Bank of Australia a devenit prima mare bancă centrală din acest ciclu care a înăsprit politica monetară, majorând rata de politică cu 25 de puncte de bază, până la 3,85%. Înainte de decizie, mulți participanți de pe piață nu erau siguri dacă aceasta este o majorare preventivă singulară sau începutul unei serii de creșteri de dobândă, însă noile proiecții indică faptul că readucerea inflației în intervalul-țintă va necesita, cel mai probabil, o serie de majorări. Piețele evaluează în prezent încă 1,5 majorări de dobândă pentru acest an. Acest factor, despre care se așteaptă să sprijine AUD, nu poate fi ignorat.

Indicele de încredere a consumatorilor Westpac–Melbourne Institute a scăzut cu 2,6% în februarie, la 90,5, de la 92,9 în ianuarie. Aceasta este o reacție la majorarea de dobândă a RBA și la inflația mai ridicată, deși impactul asupra prognozelor economice pentru Australia rămâne deocamdată modest.

Între timp, veștile din SUA devin tot mai sumbre. Vânzările cu amănuntul au rămas neschimbate în decembrie — surprinzător, având în vedere sezonul sărbătorilor —, iar cifra anuală pentru retail a scăzut de la 3,3% la 2,4%, sugerând o încetinire semnificativă a cererii din partea consumatorilor. Indicele de sentiment al afacerilor NFIB, în loc să crească față de nivelul de 99,5 din decembrie, a coborât la 99,3 în ianuarie. Raportul privind ocuparea forței de muncă în SUA, care va fi publicat astăzi, ar putea fi, de asemenea, slab, având în vedere că aproape toți indicatorii indirecți anteriori indică o deteriorare continuă a pieței muncii americane.

Luni dimineață, Kevin Hassett, Directorul National Economic Council, a declarat la CNBC să „ne așteptăm la un număr ceva mai mic de locuri de muncă”. Consilierul principal al lui Trump pe probleme comerciale, Peter Navarro, a fost chiar mai dur marți, spunând că „trebuie să ne reducem semnificativ așteptările în ceea ce privește câștigurile lunare de locuri de muncă”. El a susținut că 50.000 ar fi suficient, în timp ce consensul pieței anticipează în prezent aproximativ 70.000 de noi locuri de muncă. În mod clar, există un risc deloc neglijabil ca rezultatul să fie considerabil mai slab decât prognozat — ceea ce ar mai da încă o lovitură dolarului.

Poziționarea speculativă se schimbă rapid în favoarea dolarului australian. Datele CFTC arată că pozițiile nete long pe AUD au crescut cu 1,3 miliarde de dolari într-o singură săptămână de raportare, ducând poziționarea netă bullish totală la 1,8 miliarde de dolari. Prețul implicit corect se mută confortabil peste media pe termen lung.

Acum o săptămână, ne așteptam ca AUD/USD să își reia trendul ascendent după o corecție superficială, iar într-adevăr dolarul australian și-a extins câștigurile — atingând pentru scurt timp un maxim al ultimilor trei ani, de 0,7131, astăzi. Ne așteptăm ca raliul să continue; următoarea țintă este zona largă de rezistență din jurul 0,7160/0,7210. Dacă raportul Nonfarm Payrolls din SUA va dezamăgi astăzi, AUD ar putea urca și mai sus, întrucât impulsul pozitiv ar primi un sprijin suplimentar.