FX.co ★ Piața prinde cuțitele care cad

Cumpără la corecție! Ceea ce era scump acum este ieftin, iar ceea ce era ieftin a crescut puternic. Drept urmare, investitorii trec de la rotație sectorială la cumpărarea de acțiuni tech care au fost puternic lovite în 2026. Indicele Nasdaq Composite este în creștere. Dacă reușește să închidă această perioadă de cinci zile pe verde, va pune în sfârșit capăt celui mai lung șir de cinci săptămâni consecutive de scăderi din ultimii patru ani.

Dinamica indicilor bursieri americani

Raportul P/E anticipat al Walmart a urcat la aproximativ 45, marcând un maxim al ultimilor 26 de ani. În schimb, P/E-ul Amazon s-a prăbușit la un minim al ultimilor 17 ani, în jur de 25. Multiplii NVIDIA au coborât recent la cel mai scăzut nivel de la panica provocată, în aprilie, de planul Casei Albe privind tarifele maxime.

La sfârșitul lui 2025, evaluările ridicate ale companiilor tech și temerile că investițiile masive în AI nu se vor concretiza au declanșat o rotație din afara mega-cap-urilor. Investitorii au vândut acțiunile din grupul Magnificent Seven și și-au mărit expunerea la companii mai sensibile la evoluția economică. Pauza recentă în această rotație, determinată de date macro puternice în SUA, arată că schimbarea de direcție se temperează.

Într-adevăr, comenzile de bunuri de folosință îndelungată peste așteptări, producția industrială urcată la cel mai ridicat nivel din aproape ultimul an și numărul de locuințe începute, ajuns la un maxim al ultimelor cinci luni, ar fi trebuit să impulsioneze cererea pentru acțiunile companiilor cu capitalizare mică. În practică însă, indicele Nasdaq Composite nu arată mai rău decât Russell 2000.

Traderii au rămas neafectați de poziția neașteptat de „hawkish” din minuta ședinței FOMC din ianuarie. Câțiva oficiali au insistat pentru includerea unei formulări care să sugereze că Fed ar putea majora din nou rata fondurilor federale, dacă inflația nu încetinește. Această retorică a întărit dolarul american și a împins în sus randamentele Trezoreriei. Cu toate acestea, S&P 500 abia a reacționat. Investitorii rămân calmi. Piața futures anticipează în continuare două reduceri de dobândă în acest an, cu aproximativ 40% șanse pentru o a treia.

Dinamica indicelui S&P 500 și a mediilor mobile

Indicele general are încă un oarecare spațiu de siguranță. O revenire din zona principalului suport dinamic, reprezentat de media mobilă pe 100 de perioade, combinată cu semnalele că vânzările din SUA au fost exagerate, i-a încurajat pe investitori.

Datele de la US Treasury au arătat că investitorii străini au cumpărat net acțiuni americane în valoare de 720 de miliarde de dolari în 2025, în creștere cu 134% față de 2024.

Din punct de vedere tehnic, indicele S&P 500 a testat nivelul pivot de 6.910 și suporturile dinamice reprezentate de mediile mobile pe graficul zilnic. Prima încercare a eșuat, însă o retestare reușită le-ar permite traderilor să adauge la pozițiile long deschise la 6.815.