FX.co ★ Trump versus globaliștii de la Fed: cine va avea câștig de cauză? (Un nou raliu al aurului și o scădere a USD/JPY rămân posibile)

Confruntarea dintre D. Trump și Fed continuă, chiar dacă mai puțin vizibil. Deși disputa publică s-a domolit în așteptarea plecării lui J. Powell din funcția de președinte al Fed, ea nu a dispărut fără urmă, așa cum ar putea părea. Și, desigur, influențează sentimentul pieței.

Astfel, confruntarea dintre Trump și Fed pare să se fi liniștit, dar aceasta este doar o iluzie. Președintele american pare să fi decis să ia o pauză până în aprilie, când persoana numită de el va prelua conducerea băncii centrale și abia atunci va putea urmări o politică orientată spre reducerea ratelor dobânzilor și stimularea sectorului real al economiei naționale.

Această confruntare se reflectă acum foarte clar în distribuția forțelor pro, contra și neutre în privința reducerii ratelor. Această luptă reflectă în mare măsură diviziunile din societatea americană. Și, din păcate, influențează pe deplin dinamica pieței, care rămâne într-o stare de incertitudine globală.

În acest context, publicarea de astăzi a indicatorilor de inflație va fi interesantă. Vă reamintesc că vor fi prezentate rapoartele privind indicele PCE și componenta sa de bază, precum și datele privind consumul și veniturile personale. Acestea, în primul rând indicele prețurilor pentru Personal Consumption Expenditures (PCE), ar trebui să arate o creștere, pe care, teoretic, piața ar trebui să o interpreteze drept un semnal important pentru Fed de a face o pauză în procesul de reducere a ratelor. Însă participanții mai atenți la piață trebuie să observe că toate aceste date se referă la luna decembrie și sunt, în esență, depășite. În această lună a fost deja publicat raportul privind inflația de consum, care a arătat o încetinire. Acest lucru intră în mod clar în disonanță cu valorile PCE pentru decembrie și cu cifrele privind veniturile și cheltuielile personale.

Cum ar putea reacționa piețele la aceste informații? Consider că, în ansamblu, vor reacționa cu prudență. Dacă rapoartele vor arăta o creștere mai puternică – fie a PCE, fie în linie cu așteptările – ne putem aștepta la o întărire speculativă locală a dolarului pe piața valutară și la o cerere mai scăzută pentru aur și acțiuni, dar, per ansamblu, este puțin probabil ca acest lucru să modifice semnificativ tabloul mai larg al pieței. Iar dacă, dimpotrivă, datele vor fi mai slabe, acest lucru nu va face decât să consolideze așteptările privind reduceri mai agresive de dobândă, urmate de o depreciere a dolarului și de o creștere a cererii pentru acțiuni și metale prețioase.

În general, cred că Trump nu a renunțat la intenția de a stimula redresarea economiei SUA, ceea ce ar trebui să-l conducă, în cele din urmă, la o victorie în fața Fed.

Prognoza pentru zi:

USD/JPY

Perechea se tranzacționează sub rezistența de la 155,50. O menținere fermă a așteptărilor privind noi reduceri de dobândă, în lumina statisticilor din SUA de astăzi, ar putea împinge perechea în jos până la 153,75. Un nivel potrivit pentru vânzare ar putea fi 154,96.

GOLD

Gold se tranzacționează aproape de limita superioară a intervalului 4.846,30–5.100,00. Dacă datele nu vor susține Gold, acesta își va relua totuși raliul către 5.100,00 pe fondul tensiunilor geopolitice și apoi către 5.200,00. Un nivel potrivit pentru cumpărare ar putea fi 5.060,30.