FX.co ★ Dolarul rămâne pe verde

Anularea tarifelor de către Curtea Supremă a semănat panică, dar nu a schimbat regulile jocului. Donald Trump nu are nicio intenție să renunțe la politicile sale protecționiste și impune noi tarife la import de 10%, cu amenințări de a le crește la 15%. Între timp, existența altor taxe perturbă acordul comercial dintre U.S. și European Union. Bruxelles avertizează că totalul tarifelor aplicate bunurilor individuale depășește limita stabilită de 15%.

European Union se comportă corect. Este clar că nimeni nu își dorește un război comercial. Da, Curtea Supremă i-a legat mâinile lui Trump. Acum președintele nu mai poate majora tarifele după bunul plac, așa cum a făcut înainte. Totuși, dacă European Union ar răspunde, infama Emergency Powers Act ar putea fi activată, ceea ce ar complica situația pentru Bruxelles.

Potrivit Bloomberg, rata medie efectivă a tarifelor este estimată să scadă de la 13,6% la 10,2% ca urmare a verdictului Curții Supreme, cu noua taxă fixată la 10%. Dacă Trump își va pune în practică amenințările de a majora tarifele la 15%, cifra va crește la 12%.

Rata efectivă a tarifelor în U.S.

Deși valorile în sine s-ar putea să nu se schimbe foarte mult, impactul asupra țărilor va fi semnificativ. Țările care au beneficiat de tarife mai mici la import, precum Singapore, Italia și Marea Britanie, vor deveni automat perdante. În schimb, Brazilia, India și China, care anterior au fost cele mai afectate, ar putea avea motive de sărbătoare.

Pe piața Forex, principalul beneficiar pare să fie dolarul american. Dacă tarifele au căzut în mare parte pe umerii americanilor, așa cum arată cercetarea New York Fed, reducerea lor va fi în avantajul economiei SUA.

Principalii furnizori de bunuri pentru SUA

Factorii geopolitici exercită presiune asupra euro. Termenul limită pentru ultimatumul lui Trump adresat Iranului se apropie treptat de final. Dacă Teheranul nu cedează, riscurile unui conflict armat în Orientul Mijlociu vor crește brusc. Petrolul va reacționa, cel mai probabil, prin continuarea raliului. Potrivit ING, o creștere de 5 dolari pe baril a prețului Brent determină o scădere de 1% a perechii EUR/USD. Astfel, dacă țițeiul din Marea Nordului urcă peste 85 de dolari, principala pereche valutară ar putea scădea spre aproximativ 1,14.

Susținerea pentru dolarul american este consolidată de intenția lui Christopher Waller de a se abține de la a vota pentru o reducere a dobânzii la ședința din martie a Federal Open Market Committee, cu excepția cazului în care piața muncii va dezamăgi sever. Anterior, oficialul a susținut ideea relaxării politicii monetare la fiecare dintre ultimele patru ședințe. Dacă Kevin Warsh va prelua conducerea, acesta ar putea întâmpina dificultăți în a găsi suficienți „porumbei” pentru a relansa ciclul de expansiune monetară. Acest lucru este favorabil pentru dolarul american.

Din punct de vedere tehnic, pe graficul zilnic al EUR/USD, „urșii” încearcă să valorifice un pin bar cu o umbră superioară lungă. Străpungerea minimului acestuia, în zona nivelului de 1,1765, ar permite majorarea pozițiilor short deja deschise pe euro împotriva dolarului american de la nivelul de 1,1835.