FX.co ★ USD: perspective pe termen scurt și lung

*) vezi și: InstaForex trading indicators for USDX

Dolarul american își menține pozițiile câștigate anterior, tranzacționându-se în indexul USDX în jurul nivelului 97,85–97,90 la începutul sesiunii americane.

Investitorii au redevenit prudenți, pe fondul deciziei Curții Supreme a SUA privind restricțiile comerciale impuse de administrația fostului președinte Donald Trump și al unui nou val de tarife anunțat în weekendul trecut.

Curtea Supremă a SUA a decis că tarifele la import impuse de fostul președinte Donald Trump au fost ilegale. Ca reacție la hotărâre, fostul președinte și-a exprimat nemulțumirea pe Truth Social printr-o serie de postări încărcate emoțional. Ideea principală a comentariilor sale este că orice încercare a altor țări de a solicita compensații sau de a anula tarifele existente va fi întâmpinată cu o opoziție fermă din partea Washingtonului.

Potrivit lui Trump, administrația este pregătită să ia măsuri pentru a extinde restricțiile în domenii neatinse până acum de disputele comerciale. Acestea includ posibile noi sancțiuni, o înăsprire a regimului de licențiere pentru bunuri și servicii și o gamă mai largă de instrumente de reglementare. Un impozit universal de 15% va intra în vigoare în curând, în timp ce tarifele impuse anterior în temeiul International Emergency Economic Powers Act (IEEPA) nu vor mai fi aplicate.

Acest context creează o etapă intermediară în politica comercială a SUA. Deși baza juridică inițială pentru taxare se modifică, strategia generală de protejare a pieței interne și a producătorilor locali rămâne neschimbată. Aceasta înseamnă că țara va continua să urmeze o politică de protecționism economic adaptată noilor condiții ale comerțului internațional.

Decizia instanței deschide, în esență, un nou capitol în istoria relațiilor comerciale ale SUA cu partenerii săi, punând bazele pentru noi escaladări ale tensiunilor. Este important de remarcat că poziția administrației are un caracter preventiv, vizând evitarea unor noi acțiuni în justiție și a posibilelor consecințe negative pentru companiile și industria americană. În consecință, este de așteptat o intensificare suplimentară a conflictului comercial internațional, însoțită de un control mai strict asupra operațiunilor de export–import și de mecanisme de interacțiune juridică mai complexe între părți.

Un factor suplimentar care susține dolarul au fost declarațiile oficialilor Federal Reserve, care și-au reafirmat angajamentul față de o politică monetară restrictivă. Mai mulți membri ai comitetului Fed, inclusiv președintele Chicago Fed, Austan Goolsbee, au declarat că o scădere a inflației ar trebui să fie principala condiție înaintea oricărei relaxări a politicii monetare.

Datele macroeconomice: în notă pozitivă

După o serie de scăderi, moneda americană a arătat în sfârșit semne de revenire, susținute de noi indicatori economici. Modificarea medie săptămânală ADP a numărului de locuri de muncă în afara sectorului agricol a crescut la 12,8k, semnalând o redresare treptată a pieței muncii din SUA.

Piața de acțiuni rămâne stabilă pe fondul datelor economice pozitive. Situația economică internă pare, de asemenea, stabilă, fapt confirmat de statisticile recente. Potrivit ultimelor rapoarte, cheltuielile de consum ale americanilor continuă să crească, menținând un avans solid: creșterea anuală a indexului PCE a fost de 3,0%, peste așteptările pieței de 2,9%. Rata lunară a inflației publicată a depășit, de asemenea, prognozele, urcând de la 0,2% la 0,4%.

În același timp, piața muncii prezintă o dinamică pozitivă: numărul cererilor inițiale de șomaj a scăzut mult mai mult decât se anticipase, de la 229k la 206k în ultima săptămână. Aceste cifre indică o îmbunătățire a condițiilor de ocupare a forței de muncă și confirmă reziliența economiei americane în fața riscurilor globale.

Activele americane și dolarul sunt susținute și de îmbunătățirea sentimentului consumatorilor. Conference Board Consumer Confidence Index a crescut semnificativ în februarie la 91,2, mult peste valoarea revizuită pentru ianuarie de 89,0 (de la 84,5).

În plus, dolarul american se întărește și se apropie de un nivel important de rezistență, în jur de 98,00 în USDX, atrăgând interesul cumpărătorilor.

Aceste elemente susțin perspectivele pentru o creștere economică moderată, dar susținută, și pentru consolidarea activelor financiare americane, chiar și în contextul amplificării riscurilor geopolitice și al volatilității prețurilor la mărfuri.

Așteptările legate de Fed și de piață

În pofida optimismului investitorilor cu privire la perspectivele economice, atenția piețelor rămâne concentrată asupra viitoarelor decizii ale Federal Reserve. Președintele Jerome Powell își menține o poziție prudentă, fiind în favoarea păstrării setărilor monetare actuale. Totuși, strategia s-ar putea schimba în curând, deoarece mandatul lui Powell se încheie în primăvară, deschizând calea pentru o nouă conducere care ar putea înclina spre o politică mai relaxată. Unii experți consideră că viitorul președinte al Fed ar putea schimba traiectoria politicii, optând pentru măsuri mai puțin restrictive pentru a sprijini economia.

Deocamdată, planul Fed de a face o pauză în martie rămâne neschimbat, potrivit CME FedWatch Tool, probabilitatea fiind astăzi de aproximativ 98%.

În același timp, investitorii se așteaptă în continuare la reduceri ale ratei Fed în acest an, deși momentul exact rămâne incert. Analiștii anticipează trei reduceri succesive de câte 25 pb, începând din iulie sau septembrie anul acesta. Prima etapă ar putea aduce rata de politică monetară în intervalul 3,50–3,85%.

Imagine tehnică

Următoarele săptămâni vor fi decisive: menținerea zonei 97,54 (EMA200 pe graficul de 1 oră) – 97,85 (EMA50 pe graficul zilnic) va păstra șansele unor noi creșteri; o străpungere a nivelului de 97,30 (minimele săptămânale) – 97,00 ar putea declanșa corecții mai profunde, cu probabilitatea unei treceri în zona globală de piață bearish, în prezent limitată de suportul cheie la 96,85 (EMA200 pe graficul lunar) și de nivelurile de suport locale la 96,20 (minimele din septembrie 2025) și 96,00.

Într-un scenariu de tip bullish (pe baza unor date puternice privind inflația sau a unei retorici hawkish din partea Fed), USDX ar reveni peste 99,05 (EMA200 pe graficul daily) și 99,40 (EMA50 pe graficul weekly) și și-ar relua trendul ascendent. Primul semnal pentru acest scenariu ar fi spargerea maximului de astăzi la 97,97 și a maximului din februarie la 98,05, cu ținte imediate în apropierea rezistenței din zona 98,55 (EMA144 pe graficul daily).

Concluzie

Astfel, economia SUA continuă să dea semne de stabilitate și reziliență, în pofida riscurilor externe persistente și a schimbărilor politice interne, iar contractele futures pe USDX încearcă să dezvolte o dinamică ascendentă în interiorul unei zone bull pe termen scurt — deasupra nivelurilor de suport 97,54 și 97,68 (EMA200 pe graficul de 4 ore).

Cu toate acestea, investitorilor li se recomandă să urmărească îndeaproape evoluțiile, să rămână flexibili și să fie pregătiți să reacționeze rapid la potențiale schimbări.