FX.co ★ GBP/USD. Înfrângerea Labour, riscuri geopolitice și semnale dovish din partea Bank of England

Lira sterlină, în pereche cu dolarul, a atins un minim de aproape trei luni la 1,3313, cel mai scăzut nivel de la 10 decembrie anul trecut. Dinamica descendentă a GBP/USD se datorează în principal întăririi monedei americane, care este căutată ca activ de refugiu sigur pe fondul creșterii sentimentului de aversiune față de risc. Evenimentele recente din Orientul Mijlociu au eclipsat toți ceilalți factori fundamentali, permițând „dolarului refugiu” să își consolideze pozițiile pe întregul piață. Perechea GBP/USD nu a făcut excepție, mai ales că evoluțiile recente din Marea Britanie au exercitat, în plus, presiune asupra lirei sterline.

Reamintim că săptămâna trecută au avut loc alegeri parțiale în circumscripția britanică Horton and Denton (Manchester), ca urmare a demisiei deputatului Andrew Gwynne. Rezultatele acestui scrutin au devenit o adevărată senzație politică în Marea Britanie. Partidul Laburist a deținut fără întrerupere această circumscripție din 1922, timp de 104 ani. Chiar și în perioadele în care partidul a suferit înfrângeri importante la nivel național, acest teritoriu a rămas al lor. Totuși, anul acesta Partidul Laburist a pierdut – putem spune chiar „spectaculos” – obținând doar 25,4% din voturi și clasându-se pe locul al treilea. Candidatul Partidului Verzilor a câștigat, marcând o premieră istorică pentru această formațiune în alegerile parlamentare parțiale.

Cu doar un an și jumătate în urmă, la alegerile generale din 2024, Partidul Laburist câștigase aici detașat, obținând peste 50% din voturi. Însă, sub conducerea lui Keir Starmer, cotațiile acestei formațiuni politice s-au „resetat”. Tocmai din acest motiv lira s-a aflat sub presiune: analiștii leagă acest rezultat nu doar de sprijinul pentru Verzi, ci și de un „vot de protest” din partea alegătorilor laburiști tradiționali, nemulțumiți de politica actualului guvern.

Aceasta este un semnal negativ pentru moneda britanică, deoarece orice incertitudine politică reprezintă un risc pentru piețe. În rândul analiștilor există temeri bine întemeiate că în interiorul Partidului Laburist ar putea izbucni o luptă pentru putere, cu potențialul de a paraliza activitatea guvernului. În plus, piața se teme că, încercând să „recâștige” electoratul, Starmer și ministrul de finanțe Rachel Reeves ar putea relaxa disciplina bugetară, crescând datoria și punând în pericol stabilitatea financiară.

Un alt factor care pune presiune asupra lirei este slăbiciunea datelor de pe piața muncii din Marea Britanie și semnalele de tip dovish din partea Bank of England. Reamintim că rata șomajului în Marea Britanie a crescut la 5,2% – cel mai ridicat nivel din 2021, când țara își revenea după criza coronavirusului. În același timp, rata șomajului în rândul tinerilor (18–24 de ani) a urcat la 16,1%.

Numărul solicitărilor pentru indemnizații de șomaj a crescut cu aproape 28.600 – acesta este cel mai ridicat nivel de la începutul primăverii lui 2020. Numărul persoanelor încadrate oficial în muncă a scăzut cu 11.000 în ianuarie, față de luna precedentă, ceea ce indică faptul că firmele au devenit mult mai prudente în privința angajărilor. În plus, ritmul de creștere a salariului mediu în sectorul privat a încetinit la 3,4% – cel mai redus nivel din 2020.

Datele slabe privind ocuparea forței de muncă au amplificat așteptările că Bank of England va începe să reducă ratele dobânzilor în acest an mai repede decât se anticipa anterior. Mai mult, guvernatorul Bank of England, Andrew Bailey, în cadrul unui discurs recent în fața Comitetului de Trezorerie al Camerei Comunelor, a avut o retorică dovish, declarând că economia britanică „se apropie de un punct în care Bank of England poate începe să reducă ratele dobânzilor”. Potrivit acestuia, nu este necesar să se aștepte ca inflația să atingă strict ținta de 2% dacă prognozele indică, în mod convingător, continuarea scăderii acesteia.

Este important de menționat că indicatorii-cheie ai inflației în Marea Britanie sunt în scădere. Astfel, indicele general al prețurilor de consum a coborât, la nivel lunar, la -0,5% (un minim al ultimilor ani), iar la nivel anual a scăzut la 3,0% (cel mai redus ritm de creștere din martie anul trecut). Indicele de bază a scăzut la 3,1% (cel mai scăzut nivel din septembrie 2021), în timp ce indicele prețurilor de vânzare cu amănuntul a coborât la 3,8%, de la valoarea anterioară de 4,2%.

Toate acestea indică faptul că perechea GBP/USD își păstrează potențialul de declin suplimentar, inclusiv pe fondul slăbirii monedei britanice. Din punct de vedere tehnic, pe graficul zilnic, perechea se află între liniile mediană și inferioară ale indicatorului Bollinger Bands, sub liniile Tenkan-sen și Kijun-sen, dar în interiorul norului Kumo. Vânzătorii au testat nivelul de suport de la 1,3360 (linia inferioară a indicatorului Bollinger Bands pe graficul de 4 ore), însă nu au reușit să se consolideze sub această țintă. Luarea în considerare a pozițiilor short este justificată doar în cazul în care urșii sparg această barieră de preț. Următoarea țintă pentru mișcarea descendentă este nivelul de 1,3300, care corespunde liniei inferioare Bollinger Bands de pe graficul zilnic.