FX.co ★ EUR/USD – Analiză Smart Money: Marți nu a oferit nicio direcție clară a pieței

Perechea EUR/USD rămâne într-un impuls descendent local, deși taurii au câștigat câteva oportunități în ultima săptămână și jumătate. Săptămâna trecută a avut loc forumul economic internațional din Portugalia, unde Kevin Warsh a reafirmat necesitatea reducerii inflației. Totuși, el nu a clarificat dacă Federal Reserve intenționează să obțină acest lucru printr-o politică monetară mai strictă sau dacă se așteaptă ca inflația să scadă în mod natural, pe fondul diminuării prețurilor la energie. Din moment ce piața nu a primit un răspuns direct, atenția rămâne acum concentrată pe viitoarele date privind inflația.

Rapoartele recente privind piața muncii din SUA au arătat că inflația nu mai este singura îngrijorare. Crearea de locuri de muncă rămâne modestă. În ultimele trei luni, numărul de noi locuri de muncă a fost cu aproximativ 100.000 sub așteptările pieței. Ca urmare, încetinirea pieței muncii ar putea forța FOMC să cântărească mult mai atent orice decizie de înăsprire a politicii monetare. Următorul raport privind inflația ar trebui să ofere un răspuns mai clar cu privire la măsura în care o politică monetară mai strictă — anticipată în prezent de majoritatea participanților la piață — are șanse reale să se materializeze.

În ultima săptămână și jumătate, euro a reușit să înregistreze o recuperare modestă. Acest avans ascendent a fost suficient pentru a invalida Imbalance 18, permițând traderilor să își mute atenția către Imbalance 17. Atât timp cât Imbalance 17 rămâne validă, impulsul descendent rămâne intact, deși aș prefera să văd formarea unui nou impuls ascendent. Cu toate acestea, taurii au primit o oportunitate. Întrebarea este acum dacă vor reuși să o valorifice.

Dezvoltările geopolitice au trecut în plan secund în ultimele săptămâni, pe măsură ce atenția s-a mutat către Federal Reserve, însă ele ar putea redeveni principalul factor de mișcare al pieței. Teheran și Washington au semnat un memorandum de înțelegere, au prelungit încetarea focului cu încă 60 de zile și au început demersurile pentru redeschiderea completă a Strâmtorii Hormuz și pentru un acord nuclear mai amplu. În pofida diminuării tensiunilor geopolitice, nu am văzut slăbirea așteptată a dolarului american sau întărirea euro după înăsprirea politicii monetare a BCE. Dimpotrivă, urșii au continuat să domine, în ciuda contextului fundamental și geopolitic mai larg. Acum, când evoluțiile geopolitice dezamăgesc din nou participanții la piață, o reînnoire a presiunii descendente nu ar fi surprinzătoare. Chiar și așa, nu consider că poziția taurilor este atât de slabă încât să justifice o nouă retragere.

Tabloul tehnic actual indică în continuare continuarea impulsului descendent început pe 17 aprilie. Imbalance 17, de tip bearish, nu a fost încă atenuată, în timp ce Imbalance 18 a fost invalidată după datele slabe de pe piața muncii din SUA. Până acum nu s-au format pattern-uri ascendente, iar apariția lor în următoarele câteva zile este puțin probabilă. Prin urmare, taurii pot continua mișcarea corectivă în sus către Imbalance 17, însă, în prezent, nu există o bază tehnică solidă pentru a tranzacționa acest scenariu. Merită menționat și faptul că prețul de săptămâna trecută a „măturat” lichiditatea de sub minimul din 1 august de anul trecut (linia roșie de pe grafic). În acest moment, acesta rămâne singurul argument tehnic semnificativ în favoarea scenariului ascendent.

Calendarul economic de marți a fost practic gol. După cum era de așteptat, traderii au arătat un interes redus pentru raportul privind producția industrială. Nici raportul ADP Employment nu a reușit să atragă atenția. Ca urmare, piața a înregistrat deja două ședințe consecutive cu o volatilitate extrem de redusă, iar miercuri ar putea deveni a treia.

Taurii au în continuare suficiente motive să rămână optimiști în 2026, iar conflictul din Orientul Mijlociu a schimbat foarte puțin acest lucru. Atât din punct de vedere structural, cât și pe termen lung, politicile lui Donald Trump — care au contribuit la scăderea accentuată a dolarului american anul trecut — nu s-au schimbat fundamental. În pofida tonului hawkish al FOMC, încă nu văd un sprijin solid pe termen lung pentru dolarul american. Perechea EUR/USD se apropie acum de o serie de minime și swing points importante, unde lichiditatea ar putea fi „măturată”, semnalând potențial sfârșitul impulsului descendent actual.

Calendar economic

Statele Unite

• FOMC Minutes — 18:00 UTC

Pe 8 iulie, calendarul economic conține un singur eveniment, pe care nu îl consider semnificativ. În mare măsură, este o formalitate. Drept urmare, impactul calendarului economic asupra sentimentului de piață de miercuri va rămâne, probabil, minim sau inexistent.

Prognoză și perspectivă de tranzacționare pentru EUR/USD

În opinia mea, perechea se află încă în procesul de formare a unui trend ascendent. Deși fundalul fundamental s-a schimbat brusc în favoarea urșilor în urmă cu patru luni, trendul ascendent mai amplu nu poate fi deocamdată considerat invalidat sau încheiat. Prin urmare, taurii pot iniția un nou avans după ce lichiditatea va fi „măturată” sub minimele clar identificabile. Totuși, deschiderea de poziții long în această etapă nu este recomandabilă. Mai întâi ar trebui să se formeze pattern-uri tehnice ascendente.

În prezent, traderii au la dispoziție două zone de imbalance de tip bearish, dintre care una a fost deja invalidată. Aș atrage însă atenția și asupra proximității a patru swing points importante, unde lichiditatea ar putea fi „măturată”, precum și asupra bazei fundamentale discutabile pentru recenta întărire a dolarului american. În consecință, continui să mă aștept la un avans ascendent, însă este important să obținem cel puțin un anumit grad de confirmare tehnică pentru acest scenariu. În caz contrar, traderii ar trebui să aștepte apariția unui semnal de vânzare în interiorul Imbalance 17.