FX.co ★ USDX se menține aproape de maximul anual, dar traderii anticipează o pauză în octombrie.

Vezi și: Indicatori de tranzacționare InstaForex pentru USDX

Indicele dolarului american, USDX, se tranzacționează luni în jurul valorii de 102,10 și, în momentul redactării acestui raport, se menține aproape de maximul din aprilie 2025, de 102,50, atins în sesiunea asiatică. Dolarul își demonstrează o rezistență remarcabilă: un raport slab privind piața muncii, care în mod normal ar slăbi moneda, nu a întrerupt trendul ascendent. Explicația constă în doi factori: slăbiciunea euro și așteptările persistente privind o majorare a dobânzii de referință de către Fed în decembrie.

Ce rezultate arată datele NFP

- Nonfarm payrolls au scăzut puternic la 29.000, mult sub consensul de 90.000 și sub valoarea revizuită pentru august, de 133.000. Valoarea pentru iulie a fost revizuită de la +21.000 la -10.000. Revizuirea netă pentru cele două luni a totalizat -60.000.

- Rata șomajului a crescut la 4,2%, față de o așteptare de 4,1%. Câștigurile salariale orare medii au crescut cu 3,0% de la an la an — cel mai slab ritm din mai 2021.

- Piețele au reevaluat imediat probabilitățile privind dobânzile. Potrivit CME FedWatch, probabilitatea unei majorări în octombrie a scăzut la aproximativ 17–20%, în timp ce o mișcare în decembrie este în continuare evaluată la circa 80–85%. Piața nu renunță la ideea unei înăspriri suplimentare, ci doar o împinge mai târziu.

De ce USD rezistă scăderii

Slăbiciunea euro este principalul factor. Euro reprezintă 57,6% din coșul USDX. EUR/USD a scăzut astăzi la 1,1160 – un minim al lunii mai 2025 – pe fondul crizei datoriei din Franța. Randamentele titlurilor franceze pe 10 ani au ajuns la 4,99%, depășindu-și vârful din 2008, iar diferența de randament față de bundurile germane s-a lărgit la 159 puncte de bază. Asta trage automat USDX în sus, chiar și atunci când dolarul se slăbește față de alte valute.

Bundurile germane servesc drept reper pentru întreaga regiune europeană, ajută la gestionarea riscului și sunt, într-un anumit sens, un indicator de referință. Randamentele lor funcționează ca etalon pentru restul zonei euro. Dobânzile la creditele ipotecare, finanțarea corporativă și evaluările acțiunilor sunt legate de acestea. Banca Centrală Europeană acceptă bunduri drept garanție în operațiunile sale de creditare, iar modificările randamentelor acestora reprezintă un semnal important pentru întregul pieței financiare.

Randamentele reale rămân la maxime istorice. Randamentul TIPS pe 10 ani a atins 2,91% – un nivel record. Atunci când un investitor poate obține aproape 3% peste inflația efectivă din datoria suverană a SUA, atractivitatea activelor europene și asiatice scade brusc.

Capătul lung al curbei randamentelor rămâne ridicat. Randamentele Treasury pe 10 ani se mențin în apropiere de 5,27%, iar cele pe 30 de ani în jur de 5,57%. Acest lucru susține dolarul prin diferențialul de dobândă.

Scurtă analiză tehnică

Imaginea tehnică rămâne una bullish, însă indicatorii semnalează supraîncălzire. Analiza tehnică agregată Instaforex (pe graficul zilnic) arată un semnal de „strong buy”: 20 din 22 de indicatori tehnici indică cumpărare.

Indicatori și medii mobile:

- RSI (14) pe D1 la 74–78 — zonă profund de supra-cumpărare. Istoric, astfel de niveluri au fost urmate fie de o fază de consolidare, fie de o corecție.

- Stochastic — în zonă de supra-cumpărare, indicând riscul unei corecții pe termen scurt, dar confirmând totodată un impuls bullish puternic.

- OsMA — histogramă pozitivă, deși ritmul de creștere încetinește.

- EMA pe 50 de perioade — în jur de 100,28.

- EMA pe 144 de perioade — în jur de 99,82.

- EMA pe 200 de perioade — 99,74, suport cheie pe termen mediu.

Nivele cheie:

Rezistență: 102,50 (maximul de luni), 102,85 (următoarea țintă), 103,30 (proiecția unor economiști)

Suport: 101,50 (pe termen scurt), 101,33 (EMA 200 pe H1), 101,00 (nivel psihologic), 100,75 (EMA 200 pe W1), 100,37 (EMA 200 pe H4), 100,28 (EMA pe 50 de zile), 100,00 (nivel psihologic), 99,82, 99,74

Indicele se află în teritoriu de supra-cumpărare, dar rămâne structural pozitiv atâta timp cât se menține peste gruparea mediilor mobile din zona 99,70–100,30. O străpungere sub această zonă ar deschide calea spre 99,00–98,50.

Pentru mai multe detalii, consultați: USDX—posibilă dinamică la 05.10.2026.

Evenimente de urmărit

Principala întrebare a săptămânii este dacă dolarul își poate păstra câștigurile după raportul NFP slab. Dacă indicele închide peste 102,00, acest lucru ar deschide drumul către 102,85 și apoi 103,00. Dacă corecția continuă, suportul cheie va fi zona 101,50–100,75.

Astăzi, 5 octombrie, la 14:00 GMT, va fi publicat ISM Services pentru SUA. Consensul de prognoză indică o creștere la 55,7 de la 55,4 în august. Acordați o atenție deosebită componentelor de angajare și prețuri plătite—acestea vor indica dacă presiunile inflaționiste persistă în cel mai mare sector al economiei americane.

Miercuri, 7 octombrie, la 18:00 GMT, vor fi publicate minutele FOMC. După NFP-ul slab, piața va căuta în acestea confirmarea că Fed este pregătită să facă o pauză în octombrie.

Miercuri, 14 octombrie, la 12:30 GMT, va fi publicat indicele prețurilor de consum (CPI) pentru septembrie. Aceasta este următoarea publicare-cheie care va determina dacă probabilitatea unei majorări în decembrie rămâne la nivelurile actuale.

O atenție separată ar trebui acordată situației din Franța. Randamentele obligațiunilor franceze și spread-ul față de bund-uri rămân un factor-cheie al slăbiciunii euro și, în consecință, al puterii USD. Orice deteriorare suplimentară a situației fiscale a Franței va crește presiunea asupra EUR/USD și va susține USDX.

Concluzii și recomandări

USDX se menține aproape de maximul anual, susținut de slăbiciunea euro și randamentele reale ridicate, în pofida NFP-ului slab. Nivelul-cheie pentru cumpărători rămâne 102,50; pentru vânzători este 101,60.

Pentru traderii pe termen scurt:

- Luați în considerare deschiderea de poziții long pe o străpungere susținută peste 102,60, cu ținte la 102,85–103,30 și un stop-loss sub 101,60.

- Luați în considerare poziții short pe o străpungere sub 101,60, cu ținte la 101,50–100,75 și un stop-loss peste 102,10.

- Monitorizați îndeaproape ISM Services (5 octombrie) și CPI (14 octombrie)—acestea sunt declanșatori-cheie pentru mișcare.

Pentru investitorii pe termen mediu:

- O potențială corecție către zona 101,00–100,75 (EMA 200 săptămânal) ar putea fi folosită pentru a adăuga cu prudență expunere long, menținând o perspectivă constructivă asupra dolarului.

- Unii economiști se așteaptă ca o parte din câștigurile recente ale dolarului să fie corectate până la sfârșitul anului, dacă piețele de energie se stabilizează.

Managementul riscului:

- Luați în calcul volatilitatea ridicată din jurul publicărilor de date privind inflația.

- Respectați cu strictețe disciplina stop-loss, în special când tranzacționați străpungeri ale nivelurilor-cheie.

- Monitorizați îndeaproape dinamica obligațiunilor franceze și comentariile Fed.

Această prezentare se bazează pe surse deschise și rapoarte media și reprezintă o analiză a dinamicii prețurilor care depinde de mulți factori. Prin urmare, managementul riscului și controlul pozițiilor sunt de o importanță deosebită.