FX.co ★ Creșteri pe bursă în pofida atacurilor asupra Riyadhx

Futures-urile pe acțiuni americane au crescut, iar piețele asiatice au avansat și ele, după ce noile date privind veniturile OpenAI au sugerat că slăbiciunea sectorului tehnologic de pe Wall Street ar putea fi limitată. Futures-urile pe S&P 500 au adăugat 0,3%, futures-urile pe Nasdaq 100 au crescut cu 0,5%, indicii asiatici au câștigat aproximativ 0,3%, iar futures-urile europene au indicat o deschidere solidă. O corecție a prețului Brent a oferit un plus de susținere. Totuși, consider această mișcare mai degrabă un salt determinat de titlurile din presă decât o schimbare durabilă a sentimentului pieței.

Recentele vânzări masive au fost declanșate de un raport al Financial Times care a recalculat veniturile anuale ale OpenAI la aproximativ 20 de miliarde de dolari sub nivelurile citate anterior. Indicele producătorilor de cipuri a scăzut cu 3,4%, iar companiile din tehnologie au devenit principalul factor de presiune asupra S&P 500. OpenAI încă estimează că va ajunge sau chiar va depăși 70 de miliarde de dolari în venituri anuale până la sfârșitul lui 2026, în mare parte datorită vânzărilor către clienți corporativi. Spre comparație, veniturile anualizate ale Anthropic ajunseseră deja la 65 de miliarde de dolari până la sfârșitul lui iulie.

Această diferență la nivelul cifrei de afaceri poate mișca semnificativ cotațiile acțiunilor. Piața a depășit de mult etapa în care evalua inteligența artificială ca simplu concept și o valorizează acum în funcție de rentabilitatea capitalului investit. Pierdante sunt companiile ale căror costuri cu centrele de date cresc mai repede decât veniturile; câștigătoare sunt cele ale căror contracte corporative se transformă deja în numerar.

Marele test acum este sezonul de raportări, care începe săptămâna aceasta. Cei mai mari cumpărători de capacitate de calcul AI trebuie să demonstreze că vor continua să genereze venituri consistente. În ultimul an, valurile de știri negative despre AI au durat de obicei doar câteva zile înainte ca sentimentul să se redreseze, însă aceste valuri apar acum din ce în ce mai des.

Commodities și obligațiunile au transmis un tablou mai temperat. Brent a pierdut 1,2%, închizând la 102,95 USD/baril după ce Donald Trump a declarat că SUA vor evita loviturile asupra Iranului înainte de alegerile de la jumătatea mandatului din noiembrie. Titlurile de Trezorerie au revenit pe cumpărare, iar randamentele s-au relaxat. Aurul a câștigat 1,1%, tranzacționându-se în jurul valorii de 4.175 USD/uncie. Reamintim că randamentele la 10 ani erau aproape de 5,31% ieri, astfel că această corecție le oferă metalului prețios un oarecare răgaz, deși rămâne sub nivelurile de la mijlocul lui septembrie, de aproximativ 4.350 USD.

Din punctul meu de vedere, astăzi bursa va evolua probabil lateral, cu o sensibilitate crescută la știri. Dacă rezultatele financiare vor arăta că veniturile țin pasul cu cheltuielile pentru AI, sectorul tech își va reveni, iar Nasdaq 100, care a închis la maxime record, ar putea atinge noi maxime. Dacă marile corporații vor semnala prudență în privința cheltuielilor de capital, vânzările de ieri pe acțiunile producătorilor de cipuri ar putea fi începutul unei corecții mai profunde, mai ales dacă randamentele la titlurile pe 10 ani rămân peste 5%.

Referitor la analiza tehnică pentru S&P 500, obiectivul imediat al cumpărătorilor astăzi este depășirea nivelului de rezistență de 7.841 de puncte. Acest lucru ar semnala un impuls ascendent și ar deschide drumul către zona 7.860. Menținerea nivelului de 7.880 de puncte este, de asemenea, o prioritate pentru cumpărători, pentru a-și consolida poziția. Dacă prețul va scădea pe fondul diminuării apetitului pentru risc, cumpărătorii trebuie să intervină în zona 7.824. O străpungere în jos a acestui nivel ar putea împinge indicele către 7.810 și ar deschide drumul spre 7.793.