FX.co ★ Нефть падает. Как скоро появится отметка $60?

Рынок нефти остается под давлением, и пока предпосылок для разворота вверх нет. В краткосрочной перспективе возможен отскок из-за технической перепроданности, но фундаментальный фон остается негативным.

Среднесрочные прогнозы Goldman Sachs предполагают возможное падение цен до $60 за баррель, если поставки со стороны ОПЕК+ продолжат увеличиваться. В то же время рынок газа демонстрирует устойчивый рост, что делает его более привлекательным для инвесторов в текущих условиях.

Теперь подробнее.

Снижение цен на нефть продолжается в среду. Brent обновляет минимумы прошлого года. Техническая картина выглядит мрачно: цены приближаются к уровням прошлого года, и краткосрочный пробой уровня $70 за баррель вполне вероятен.

Однако стоит ли ожидать более глубокого падения до $60? Здесь изменений нет. Как было отмечено вчера, этот сценарий кажется преждевременным, хотя в перспективе года он возможен.

Фьючерсы на природный газ продолжают восходящее движение. Если рост сохранится, то ключевые цели расположены на уровнях $4,5 и $4,7 за MMBtu. Фундаментальный фон благоприятствует газу, что подтверждает общий бычий настрой рынка.

Фундаментальные факторы давления на нефть

Снижение запасов нефти в США. API зафиксировал снижение запасов на 1,46 млн баррелей, что может оказать краткосрочную поддержку ценам. Сегодня ожидается официальная статистика от EIA.

Goldman Sachs ухудшает прогноз. Банк предупреждает о рисках снижения цен на нефть Brent до $60 к 2026 году, если ОПЕК+ продолжит наращивать добычу в течение следующих 18 месяцев.

Опционные рынки демонстрируют максимальный за пять месяцев пессимизм. Это говорит о высокой доле медвежьих настроений среди инвесторов.

Рост экспорта российской нефти и проблемы логистики. Морские поставки достигли трехмесячного максимума, но санкционные ограничения продолжают усложнять транспортировку. Индийские порты отказываются принимать нефть с подсанкционных танкеров, а некоторые китайские порты требуют недель на разгрузку.

Снижение цен на нефть Oman. Вчера стоимость этого ближневосточного сорта впервые с конца 2024 года опустилась ниже Brent.

Растущие транспортные расходы. Стоимость перевозки 1 млн баррелей нефти Urals из Новороссийска в Индию увеличилась до $7,9 млн с $5,6 млн в конце прошлого года. Это дополнительно снижает маржинальность российской нефти.

Новые тарифные угрозы от Дональда Трампа. Введение пошлин на нефть из Канады и Мексики может перераспределить мировые потоки нефти. Мексика направит нефть в Азию, а европейская и латиноамериканская нефть пойдет в США. Канадская нефть столкнется с повышенными затратами, что может отразиться на конечных потребителях.

Прогноз роста спроса. По мнению главы крупнейшей нефтяной компании, мировой спрос на нефть в 2024 году достигнет 106 млн баррелей в сутки, чему способствует рост нефтехимической отрасли и увеличение авиаперевозок.