FX.co ★ На перекрестке трех дорог – ИИ, тарифы и политика. Календарь трейдера на 28–30 июля

Льготных периодов после 1 августа не будет. Министр торговли США Говард Лютник предупредил об этом уже не раз, а также о том, что Белый дом по-прежнему готов вести торговые переговоры и после этой даты. А госсекретарь США Марко Рубио в эфире Fox News заявил, что Вашингтон «всегда будет отстаивать свою позицию». Но при этом, например, с Китаем намерен поддерживать контакты «во избежание недоразумений». При этом он подчеркнул, что США и стремятся к «уважительным отношениям» с Пекином.

Прибыль промышленных предприятий Китая сократилась на 1,8% (3,4365 трлн юаней) за первые шесть месяцев 2025 г. Что превышает снижение на 1,1% в период с января по май. Падение подчеркивает риски дефляции и усиливающуюся неопределенность в торговле на фоне масштабных тарифов со стороны США. Китай предложил создать глобальную организацию по сотрудничеству в области ИИ. А Huawei представила вычислительную систему на базе ИИ, конкурирующую с лучшими продуктами Nvidia.

Под давлением реалий, Вашингтону пришлось ослабить контроль над экспортом. Самым громким примером стала отмена запрета на поставку Китаю ключевых чипов от Nvidia – тех самых, что лежат в основе ИИ-систем. Это решение выглядит как прямое признание, что технологическая изоляция Пекина буксует. Тем временем Китай демонстрирует уверенность. Его экономика, несмотря на пошлины, показывает лучшие, чем ожидалось, темпы роста. Торговый баланс – в плюсе. А экспорт, хоть и отходит от американского рынка, сохраняет импульс.

Более того, на недавнем саммите с ЕС Пекин не уступил ни на шаг, проигнорировав европейские требования – от борьбы с дисбалансами до вопросов по Украине. Теперь в Стокгольме китайскую делегацию возглавляет вице-премьер Хэ Лифэн. С американской стороны ее принимает министр финансов Скотт Бессент. Он заявил, что цель – продление текущего торгового перемирия, срок которого истекает 12 августа. Эта 90-дневная отсрочка была согласована еще в мае в Женеве, чтобы отложить действия драконовских пошлин, угрожавших полностью заморозить торговлю между двумя крупнейшими экономиками мира.

Позднее перемирие спасли июньские переговоры в Лондоне. Теперь от результатов стокгольмской встречи зависит многое:

• сохранится ли деэскалация
• удастся ли ослабить действующие тарифы
• получится ли продвинуться по вопросам технологических барьеров

По мнению Джоша Липски из Атлантического совета, пока все указывает на временное продление передышки до осени.Так же на повестке дня могут оказаться ситуация с TikTok, санкционная нефть из России и Ирана, и, возможно, будущая встреча Трампа с Си Цзиньпином. Но даже если стороны договорятся, позиции остаются шаткими. Весна уже показала, как быстро ситуация способна накалиться. Запрет на выезд американских чиновников из Китая, включая представителя Министерства торговли и главу Wells Fargo, наглядное тому подтверждение.

Однако, несмотря на инцидент, Бессент сохраняет оптимизм: «Мы вышли на новый уровень отношений с Китаем». Китай, в свою очередь, осторожен. В своей последней ноте Министерство коммерции ограничилось общими формулировками о «консультациях на основе взаимного уважения и взаимной выгоды». Пока Штаты аккуратно смягчают риторику, торговая пауза выглядит скорее как шаг к перегруппировке, а не к миру. И вопрос лишь в том, где и когда очередной шаг вызовет новую волну. Может быть, в TikTok, может – в Тайване. А может, и снова в Брюсселе.

Для китайской стороны ключевая цель предстоящего раунда торговых переговоров с США предельно ясна. Пекин намерен устранить сохраняющиеся пошлин и особенно настаивает на отмене именно «фентанильных» 20%. Как заявил Хэ Вэйвэнь, старший аналитик Центра Китая и глобализации, текущий раунд переговоров должен принести не просто декларации, а ощутимые результаты. В числе приоритетов – не только снятие санкционных пошлин, но и углубление экономических связей с США.

«Развитие предыдущих договоренностей – наша цель, но в центре внимания все же тарифная повестка», –отметил бывший дипломат Хэ. Другой эксперт, У Синьбо, директор Центра американских исследований при университете Фудань, подчеркивает, что Китай намерен использовать оставшиеся козыри. Речь идет прежде всего о технологических ограничениях, введенных еще в бытность Трампа и расширенных администрацией Байдена. Ограничения затронули сотни китайских компаний, включая Huawei, и заблокировали им доступ к критическим технологиям.

Эксперт считает, что США вынуждены учитывать растущую стратегическую зависимость от Китая в ряде отраслей. Это и редкоземельные металлы, и магниты, и батареи для дронов и электромобилей. Еще весной Пекин воспользовался своим доминированием на рынке редкоземов, ограничив экспорт сразу нескольких ключевых компонентов. Тогда США ответили мерами контроля в отношении микросхем, этана и реактивных двигателей. Однако компромисс был достигнут в июне в Лондоне В результате Китай согласился возобновить поставки, а Вашингтон – ослабить экспортные барьеры.

Теперь в руках Китая остается еще один козырь – TikTok. Переговоры о продаже американского сегмента соцсети китайским владельцем ByteDance все еще идут. И финальное решение зависит от согласия Пекина, который ранее сознательно не активировал эти рычаги давления. Но теперь, судя по всему, стратегия изменилась. Вашингтон тоже не собирается уступать безусловно. И Пекину предстоит услышать жесткие сигналы. Например, по поводу импорта нефти из России и Ирана. Идет тонкий торг, и чем ближе дедлайны – тем выше ставки.

Глава Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен анонсировала встречу с Дональдом Трампом в Шотландии, которая запланирована на воскресенье. Цель переговоров – укрепить доверие в трансатлантических торговых отношениях. Еврокомиссия официально подтвердила визит, уточнив, что он состоится по личному приглашению американского президента. На первый взгляд – дипломатический жест. Но на деле – попытка не допустить введения 30-процентных тарифов на весь европейский импорт. Как пишет Le Figaro, шансы на сделку – 50 на 50.

«Мы очень серьезно работаем с Европой», – подчеркнул Трамп перед отлетом. По данным издания, обсуждаемая версия соглашения предполагает пошлины на уровне 15% на ряд товаров. За исключением ключевых секторов:

• авиации
• алкогольной продукции
• медикаментов

Что касается стали, то здесь введут квоты. Превышение объемов будет караться 50-процентным налогом. В Брюсселе тоже не теряют времени. Еврокомиссия подготовила пакет ответных мер на случай провала переговоров. С 7 августа пошлины могут быть введены поэтапно на американские товары на общую сумму в 93 млрд евро. Судя по решительности сторон, сценарий торговой войны никто окончательно не списал. Между тем, рынок подбодрили новости о достигнутых соглашениях с Японией, Индонезией и Филиппинами.

Но в Европе царит другая атмосфера. Особенно во Франции. Исследование национальной таможни, на которое ссылается Le Figaro, говорит само за себя.

• Свыше 2 000 французских компаний завязаны на экспорт в США
• На их долю приходится более 10% внешней торговли Франции с американским рынком.
• В 2024 г. объем экспорта составил 48,6 млрд евро, уступая лишь Германии (78 млрд евро).

Именно эти компании (из авиа-, судостроительной, алкогольной и кожгалантерейной отраслей) могут первыми попасть под удар новых пошлин. Пока действует временный 10-процентный тариф. Но возможное увеличение до 15% поставит под угрозу маржу. Причем ее разброс у разных компаний составит от 11% до 52%. Устоят ли они под давлением новых тарифов? В таком окружении дипломатические итоги шотландской встречи могут стать не просто заголовками – а точкой отсчета нового тренда на мировых рынках.

Пятничное утро Трамп начал с комментария, который прозвучал как ставка на рулетке: «Шансы на сделку с ЕС – пятьдесят на пятьдесят, а может, и меньше». Тем не менее, он не исключил возможность компромисса, добавив, что соглашение с Евросоюзом должно смягчить уже заявленные 30-процентные пошлины на импорт из стран блока. Те самые, что угрожают ударить по одной из крупнейших экономических зон мира. Фон дер Ляйен, в свою очередь, сообщила в X о «хорошем звонке» президента США. Встреча совпадает с поездкой Трампа на его поле в Тернберри.

Там, как известно, он любит совмещать полезное с приятным: девять лунок, обед, еще девять – и торговая дипломатия. Несмотря на внешнюю легкость, повестка у Трампа насыщенная. Помимо ЕС, он прокомментировал ситуацию в Юго-Восточной Азии, пообещав заблокировать любые торговые соглашения с Камбоджей и Таиландом до прекращения вооруженных столкновений в спорных пограничных районах. По словам Трампа, он уже обсудил вопрос с лидерами обеих стран.

«Я пытаюсь упростить сложную ситуацию!» – отметил он в Truth Social. А затем добавил, что «прекращение огня, мир и процветание кажутся естественными». И все это происходит на фоне приближения 1 августа – крайнего срока, после которого Вашингтон может активировать новый раунд торговых пошлин. Рынки нервничают: любое отклонение от компромисса может резко усилить волатильность. Хотя Трамп уже отложил ввод тарифов, угроза сохраняется.

И если до пятницы не будет достигнуто соглашение, последствия для глобальной торговли могут быть ощутимыми. Пока индекс S&P500 уверенно обновляет исторические максимумы, инвесторы с замиранием ждут предстоящей недели. Ведь в фокусе – не только переговоры с ЕС, но и:

• заседание ФРС
• отчет по занятости
• квартальные результаты гигантов вроде Apple и Microsoft

«Это будет неделя, когда придется подтверждать амбиции», – считает стратегический аналитик из Manulife John Hancock Мэтью Мискин. По его прогнозам, на рынки ложится все больше ожиданий: «Это будет неделя, когда придется подтверждать амбиции». Особенно если политики вновь вмешаются в игру. Так будет ли подписано торговое соглашение в Шотландии? Или гольф все же возьмет верх над геоэкономикой? Ответ мы узнаем уже совсем скоро. А рынки, как всегда, первыми отреагируют.

Хотя переговоры с Канадой и застопорились, инвесторы сфокусировались на корпоративной отчетности. Отчеты Alphabet и Verizon оказались сильнее ожиданий, тогда как Intel напротив – встревожил рынки, предупредив о возможных убытках и сокращениях персонала. Несмотря на сохраняющуюся неопределенность, американские фондовые индексы демонстрируют удивительное спокойствие. Пятничные торги закончились пятым подряд рекордным закрытием для S&P500. Трейдеры переключают внимание на заседание ФРС и блок отчетов от IT-гигантов.

Фондовый рынок США переживает почти эйфорическую фазу. Индекс S&P 500 штурмует исторические вершины, а Nasdaq Composite – наращивает темп с +28% до +38% соответственно с апрельских минимумов. Это бурное ралли началось после резкой просадки, вызванной объявлением Трампа о тарифах в «День освобождения». Паника по поводу рецессии тогда охватила рынок, но сейчас она почти полностью испарилась. «Три с половиной месяца дали доходность за три года», – отмечает Крис Галипо из Franklin Templeton.

И если рынок перегрелся, это может стать первым тревожным звонком. Тем более, что сейчас созданы идеальные условия для коррекции в случае негативного новостного триггера. Например, коэффициент P/E по S&P 500 сейчас на уровне 22,6 (при исторической норме 15,8). Таким триггером вполне может стать 1 августа. Вспомним: в апреле Трамп отложил эти меры после сильной рыночной волатильности. Сейчас же инвесторы исходят из предположения, что угрозы не реализуются.

Как подчеркивает Кевин Гордон из Charles Schwab, в рынок «вшито» ожидание, что администрация не пойдет на обострение. Но что если Белый дом решит иначе? Тогда волатильность вернется мгновенно – вместе с коррекцией. Параллельно за переговорами следит и ФРС. На следующем заседании регулятор, скорее всего, оставит ставку без изменений, дожидаясь данных о влиянии пошлин на инфляцию. Но между Белым домом и Центробанком нарастает трение. Трамп открыто давит на Пауэлла, обвиняя в недостаточно мягкой политике. Два из его ставленников уже заявили о необходимости снижения ставки.

Дополнительное давление на рынок окажет корпоративная отчетность. На этой неделе – отчеты Apple, Microsoft, Amazon и Meta Platforms. Эти компании составляют львиную долю рыночной капитализации и способны двинуть индекс в любую сторону. Завершится неделя отчетом по занятости. Если его цифры окажутся сильнее – это подтвердит сигнал о разгоне экономики, что рынки уже начинают учитывать. Но хватит ли его, если торговая риторика вновь примет жесткий оборот? Или рынок все же слишком рано поверил в счастливый конец?

28 июня, 13.00/ Великобритания/**/ Индекс розничных продаж в июле/ пред.: -27 п./ действ.: -46 п./ прогноз: -26 п./ GBP/USD – вверх

Резкое падение индекса розничных продаж CBI до -46 п. в июне отражает углубление спада в секторе. Зафиксировано уже девятое снижение подряд, при этом темпы просели сильнее майских показателей (-27 п.). Согласно прогнозу, в июле спад может развернуться и выйти в районе -26 п. В годовом выражении оптовая торговля снизилась на 34%, тем не менее спад замедлился. Показатель запасов при этом вырос до +26%, превышая долгосрочное среднее значение. Ожидание дальнейшего восстановления розничной активности в июле может оказать поддержку фунту.

28 июня, 17.30/ США/**/ Индекс общей деловой активности Далласа в июле (опережающий)/ пред.: -15,3 п./ действ.: -12,7 п./ прогноз: -8,0 п./ USDX (6-валютный индекс USD) – вверх

Индекс общей деловой активности производственного сектора Техаса, рассчитываемый ФРБ Далласа, в июне составил -12,7 п. против -15,3 п. месяцем ранее. То есть продемонстрировал смягчение спада пятый месяц подряд. Производственный выпуск оставался стабильным, индекс на уровне 1,3 п. Но новые заказы и поставки сохранялись в отрицательной зоне (-7,3 п.). Загрузка мощностей осталась около нуля (-1,0 п.). Индикатор деловых перспектив немного улучшился (-8,9 п.). Однако рост неопределенности (15,2 п.) отражает сохраняющуюся настороженность участников рынка. Ценовое давление остается высоким. Индекс цен на готовую продукцию достиг 26,1 п. – максимального значения почти за три года, несмотря на сдержанный рост зарплат (13,4 п.). Если индекс приблизится к ожидаемым -8,0 п., это может укрепить позиции доллара.

29 июля, 11.00/ Еврозона/***/ Медианные ожидания потребительской инфляции в июне/ пред.: 3,1%/ действ.: 2,8%/ прогноз: 2,9%/ EUR/USD – вверх

По данным Европейского центробанка, медианные инфляционные ожидания потребителей в еврозоне снизились в мае до 2,8%, отметив минимальное значение за три месяца после апрельских 3,1%. Оценка на 3-летний горизонт также уменьшилась – до 2,4% с 2,5%. При этом 5-летние прогнозы остались на уровне 2,1% шестой месяц подряд. Прогнозы по экономическому росту на 12 месяцев стали менее пессимистичными (-1,1% против -1,9%). А ожидания уровня безработицы уменьшились до 10,4% (против 10,5% месяцем ранее). Если июньский показатель окажется вблизи прогноза 2,9%, евро может продолжить укрепление.

29 июля, 16.00/ США/**/ Индекс цен на жилье в мае/ пред.: 4,1%/ действ.: 3,1%/ прогноз: 2,9%/ USDX (6-валютный индекс USD) – вниз

Цены на жилье в 20 крупнейших городах США, по данным индекса S&P CoreLogic Case-Shiller, в апреле прибавили 3,1% в годовом выражении. Данные оказались существенно ниже темпа марта (4,1%) и зафиксировали самый слабый рост с августа 2023 г. Основное давление на рынок оказали высокие ипотечные ставки, связанные с ростом доходности по долгосрочным гособлигациям. Ожидаемое дальнейшее замедление темпов роста до 2,9% может усилить давление на доллар.

29 июля, 17.00/ США/***/ Рост вакансий в июне/ пред.: 7,39 тыс./ действ.: 7,77 тыс./ прогноз: 7,35 тыс./USDX (6-валютный индекс USD) – вниз

В мае общее число открытых вакансий в США увеличилось на 374 тыс. (до 7,769 млн) – максимального значения с ноября прошлого года. Данные значительно превзошли рыночные ожидания (7,3 млн). Основной вклад в рост внесли:

• сектор общественного питания и гостиничного бизнеса – 314 тыс.
• финансы и страхование – 91 тыс.

Сокращение предложений труда зафиксировано лишь в федеральных органах (-39 тыс.). Если в июне число вакансий вновь окажется выше прогноза, это может стать фактором слабости доллара.

29 июля, 17.00/ США/**/ Число уволенных в июне/ пред.: 3,21 млн/ действ.: 3,29 млн/ прогноз: 3,21 млн/ USDX (6-валютный индекс USD) – вниз

В мае количество уволившихся по собственному желанию в США выросло до 3,293 млн. Это на 78 тыс. выше пересмотренного апрельского значения в 3,215 млн. Показатель остается ниже уровня прошлого года (3,355 млн), однако его доля в общей занятости увеличилась с 2% до 2,1%. Наибольшее увеличение увольнений наблюдалось в:

• торговле, транспорте и коммунальных услугах – 70 тыс.
• секторе досуга и гостеприимства – 53 тыс.

Если июньский показатель вновь покажет прирост, доллар может ослабнуть.

29 июля, 23.30/США/**/Запасы сырой нефти в США от API за неделю/ пред.: 0,840 млн барр./ действ.: -0,577 млн барр./ прогноз: – / Brent – волатильно

По данным API, за неделю, завершившуюся 18 июля, запасы сырой нефти в США неожиданно сократились на 577 тыс. баррелей, прервав трехнедельную серию роста. Для сравнения – неделей ранее был зафиксирован пересмотренный прирост на 840 тыс. баррелей. Уменьшение запасов может свидетельствовать о повышении спроса или временном сбое в поставках. Оно способно усилить краткосрочную волатильность на рынке нефти. Резкое изменение динамики запасов усиливает неопределенность на рынке и может способствовать колебаниям котировок Brent.

30 июля, 4.30/ Австралия/**/ Годовой уровень инфляции во втором квартале/ пред.: 2,4%/ действ.: 2,4%/ прогноз: 2,2%/ AUD/USD – вниз

Инфляция в Австралии во втором квартале осталась на уровне 2,4%, совпав с предыдущим значением и превысив ожидания рынка (2,3%). Это самый низкий показатель с начала 2021 года. Давление со стороны услуг ослабло. Рост цен в этом сегменте замедлился до 3,7% – минимума за два года. Влияние оказали более сдержанный рост арендной платы и расходов на страхование. Одновременно с этим ускорилась инфляция товаров (1,3% против 0,8%). Главным образом – из-за скачка цен на электроэнергию на 16,3% после предыдущего резкого падения. Продовольственные цены также пошли вверх. Индекс потребительских цен за квартал вырос на 0,9%, превысив консенсус (0,8%) и достигнув максимума за три квартала. Если инфляция продолжит снижаться в направлении прогнозных 2,2%, это усилит давление на австралийский доллар.

30 июля, 9.00/ Германия/***/ Рост розничных продаж в июне/ пред.: 2,9%/ действ.: 1,6%/ прогноз: 1,9%/ EUR/USD – вверх

Майский рост розничных продаж в Германии составил 1,6% в годовом выражении, замедлившись по сравнению с 2,9% месяцем ранее. Хотя динамика остается положительной, темпы прироста ослабли. В исторической перспективе показателю еще далеко до рекордов 2022 года и существенно выше антирекордов марта 2023 года. Если июньские данные приблизятся к прогнозу в 1,9%, это может способствовать дальнейшему укреплению евро.

30 июля, 11.00/ Германия/***/ Рост ВВП во втором квартале/ пред.: -0,2%/ действ.: 0%/ прогноз: 0,1%/ EUR/USD – вверх

Экономика Германии в первом квартале 2025 г. вышла из затяжного спада. После шести подряд кварталов снижения ВВП остался на нулевом уровне в годовом выражении. Это стало улучшением по сравнению с падением на 0,2% в конце 2024 года и ранее ожидавшимся снижением. Стабилизация ВВП и возможный рост во втором квартале до 0,1% создают основу для укрепления евро.

30 июля, 12.00/ Еврозона/***/ Рост ВВП во втором квартале/ пред.: 1,2%/ действ.: 1,5%/ прогноз: 1,2%/ EUR/USD – вниз

Согласно пересмотренным данным Евростата, ВВП еврозоны в первом квартале 2025 г. увеличился на 1,5% в годовом выражении. При этом он превысил как предварительную оценку (1,2%), так и темпы четвертого квартала 2024 г. Это был самый сильный рост с конца 2022 года. Существенный вклад внесли:

• восстановление инвестиций в основной капитал (+1,9% после падения на 1,8%)
• ускорение внешней торговли (экспорт вырос на 2,3%, импорт – на 3,3%)

При этом среди ключевых экономик региона Германия показала нулевой прирост. Тогда как Франция, Италия, Испания и Нидерланды обеспечили умеренный рост. Если по итогам второго квартала годовые темпы вновь не превысят 1,2%, евро может продолжить ослабление.

30 июля, 12.00/ Еврозона/***/ Индекс экономических настроений в июле (опережающий)/ пред.: 94,8 п./ действ.: 94,0 п./ прогноз: 94,8 п./ EUR/USD – вверх

В июне индекс экономических настроений в еврозоне снизился до 94,0 п. с 94,8 п. в мае. Показатель на оправдал ожидаемого роста. Основное давление оказали ухудшившиеся оценки в промышленности:

• падение доверия
• снижение заказов
• слабые производственные перспективы

Также ухудшилось настроение в розничной торговле и среди потребителей. Среди крупнейших стран еврозоны индекс особенно резко упал во Франции и Испании, тогда как в Польше и Италии сохранялся стабильным. Если июльский показатель вырастет до ожидаемых 94,8 п., это укрепит позиции евро.

30 июля, 15.15/ США/**/ Рост занятости в частном секторе в июле/ пред.: 29,0 тыс./ действ.: -33,0 тыс./ прогноз: 75,0 тыс./ USDX (6-валютный индекс USD) – вверх

В июне в частном секторе США было зафиксировано снижение занятости на 33 тыс. человек. Впервые с марта 2023 года. Майские данные также пересмотрены в сторону ослабления (на 29 тыс.). Потери в секторе услуг достигли 66 тыс.:

• в профессиональных услугах (-56 тыс.)
• образовании и здравоохранении (-52 тыс.)
• финансах (-14 тыс.)

Однако частичный прирост обеспечили отдых и гостиницы (+32 тыс.) и торгово-транспортный сегмент (+14 тыс.). Сектор производства товаров увеличил занятость на 32 тыс. человек. Если в июле занятость вырастет до 75 тыс., это усилит поддержку доллару.

30 июля, 15.30/ США/***/ Рост ВВП во втором квартале/ пред.: 2,4%/ действ.: -0,5%/ прогноз: 2,5%/ USDX (6-валютный индекс USD) – вверх

Американская экономика сократилась на 0,5% в годовом выражении в первом квартале 2025 г. Это стало первым квартальным снижением за последние три года. Итоговая оценка оказалась слабее предыдущей (-0,2%) и значительно отклонилась от прогнозов. Основной вклад в спад внес резкий пересмотр в сторону понижения потребительских расходов. Аналогично, экспорт увеличился лишь на 0,4%, вместо ранее оцененных 2,4%. Если ВВП во втором квартале действительно вырастет на 2,5%, доллар получит существенную поддержку.

30 июля, 15.30/ США/**/ Дефлятор цен во втором квартале/ пред.: 2,3%/ действ.: 3,8%/ прогноз: 2,4%/ USDX (6-валютный индекс USD) – вверх

Индекс-дефлятор ВВП США, отражающий изменение общего уровня цен на произведенные товары и услуги, в первом квартале 2025 г. вырос на 3,8%. Это значение оказалось выше предыдущей оценки (3,7%) и заметно ускорилось по сравнению с последним кварталом 2024 г. (2,3%). Данный показатель достиг рекордных уровней, установив исторический максимум, что свидетельствует о заметном росте цен в экономике. Если инфляционное давление сохранится и дефлятор во втором квартале останется вблизи прогноза (2,4%) или выше, это укрепит позиции доллара.

30 июля, 16.45, 17.30/ Канада/***/ Решение Банка Канады по процентной ставке, пресс-конференция/ / пред.: 2,75%/ действ.: 2,75%/ прогноз: 2,75%/ USD/CAD – волатильно

Банк Канады на заседании в июне 2025 г. оставил ключевую ставку на уровне 2,75%, подтвердив решение, ожидаемое значительной частью аналитиков. Это второй подряд случай сохранения ставки после серии из семи шагов по смягчению политики, в ходе которых ставка была снижена на 2,25 п. п. Совет управляющих подчеркнул, что сохраняется неопределенность в сфере внешней торговли, связанная с нерегулярными тарифными мерами США. Отсутствие устойчивой стратегии по торговым переговорам создает риски для экономической активности и усиливает инфляционные ожидания. Особое внимание уделено риску снижения внешнего спроса из-за высоких американских пошлин, что может негативно сказаться на канадском экспорте. Нейтральный тон и указание на внешние риски повышают чувствительность канадского доллара к дальнейшей риторике регулятора и движениям товарных рынков.

30 июля, 17.00/ США/**/ Изменение объема незавершенных сделок по продаже жилья в июне/ пред.: -2,5%/ действ.: 1,1%/ прогноз: 1,5%/ USDX (6-валютный индекс USD) – вниз

Объем незавершенных сделок по продаже жилья в США увеличился в мае на 1,1% г/г, продемонстрировав первый положительный результат за последние полгода. Данные оказались значительно выше апрельских -2,5%, но слегка не дотянули до прогноза в 1,5%. Этот разворот вверх может свидетельствовать о признаках стабилизации на рынке жилья после затяжного спада. Однако темпы восстановления остаются умеренными, учитывая все еще высокие ипотечные ставки и колебания предложения. Если июньские цифры подтвердят устойчивый рост, это может усилить давление на доллар.

30 июля, 17.30/США/**/Запасы сырой нефти в США от EIA/ пред.: -3,859 млн барр./ действ.: -3,169 млн барр./ прогноз: 0,914 млн барр./ Brent – вниз

По данным Министерства энергетики США, коммерческие запасы нефти в США за неделю, завершившуюся 18 июля, снизились на 3,169 млн баррелей. Хотя сокращение оказалось меньше прогноза в -3,859 млн, оно резко контрастирует с ожиданиями роста на 914 тыс. баррелей. При этом запасы в хабе Кушинг увеличились на 455 тыс. баррелей. Несмотря на общее снижение запасов, рост резервов в Кушинге и на рынке дистиллятов оказывает понижательное давление на котировки Brent.

30 июля, 19.00/ РФ/**/ Рост розничных продаж в июне/ пред.: 1,9%/ действ.: 1,8%/ прогноз: 2,1%/ USD/RUB – вниз

В мае 2025 г. розничные продажи в России увеличились на 1,8% в годовом выражении, немного замедлившись по сравнению с апрельским приростом в 1,9%. В помесячном выражении зафиксировано восстановление на 2% после снижения на 2,1% месяцем ранее. За январь–май совокупный рост составил 2,3% против 10,5% за тот же период 2024 года, что указывает на замедление потребительской активности. Если июньский показатель превысит прогнозные 2,1%, это может способствовать укреплению рубля.

30 июля, 21.00, 21.30/ США/***/ Решение Федеральной резервной системы по ставке, пресс-конференция/ пред.: 4,5%/ действ.: 4,5%/ прогноз: 4,5%/ USDX (6-валютный индекс USD) – волатильно

По итогам заседания в июне ФРС в четвертый раз подряд сохранила диапазон ключевой ставки на уровне 4,25–4,50 процентных пункта. Этот шаг совпал с ожиданиями рынка. Согласно протоколу, большинство членов комитета допускали снижение ставки до конца года, полагая, что влияние тарифов на инфляцию будет ограниченным. А инфляционные ожидания остались стабильными. Однако консенсуса относительно сроков смягчения политики нет. Несколько участников допустили снижение уже на следующем заседании. ФРС заявила о снижении общей неопределенности по сравнению с прошлым заседание на фоне сохраняющейся неопределенности в сферах:

• внешней торговли
• государственной политики
• геополитики

При этом Центробанк США заявил о снижении общей неопределенности по сравнению с прошлым заседанием, но подчеркнул необходимость осторожности. Баланс мнений внутри комитета и сигнал о возможности снижения ставки при сохранении текущих рисков создают волатильность для доллара.

• 27 июня, 17.30/ Канада/ Выступление главы Банка Канады Тиффа Маклема/ USD/CAD
• 27 июня, 21.30/ США/ Выступление главы ФРС США Джерома Пауэлла/ USDX

Также в эти дни ожидаются выступления представителей ведущих центробанков. Их комментарии обычно вызывают волатильность на валютном рынке, так как могут указывать на дальнейшие планы регуляторов по ставкам.

Экономический календарь открывается по ссылке. Все показатели приводятся в годовом исчислении (г/г). При расчете в месячном исчислении данные отмечаются примечанием (м/м). Знак * определяет (по мере возрастания) степень важности отчета для активов, которые доступны на платформе InstaForex. Напоминаем, что время публикации указано МСК (GMT +3.00). Открыть торговый счет можно здесь. А чтобы инструменты всегда был под рукой, советуем скачать приложение MobileTrader. Смотрите также видеоновости рынка от ГК InstaForex.