FX.co ★ Нефть. Итоги недели. Разворот или ловушку для быков

Рынок нефти завершает неделю с попыткой нащупать равновесие. Brent удерживается выше $67 за баррель, формируя первый недельный прирост за последние три недели. Это движение стало реакцией на сочетание фундаментальных и технических факторов.

С одной стороны, статистика по запасам в США показывает локально напряженный рынок: снижение объемов оказалось гораздо сильнее ожиданий, что указывает на устойчивый спрос и ограниченность предложения.

С другой стороны, геополитическая составляющая вновь расширила риск-премию. Переговоры между Россией и Украиной фактически зашли в тупик. Стороны демонстрируют принципиальные расхождения, а США усилили давление на Индию, продолжившую закупки российской нефти.

Вскоре вступят в силу тарифы в 50% на индийский импорт в США, что делает картину еще более сложной.

Санкционный фактор усиливается не только вокруг России, но и Ирана. Великобритания и США расширяют ограничения на компании, задействованные в торговле иранской нефтью.

Одновременно приходят сообщения о региональных проблемах: от дефицита бензина в России до падения уровня Каспийского моря, мешающего транспортировке нефти. Но мировая торговля умеет адаптироваться – в Азии переработчики переключаются на более дальние поставки из США, Бразилии и Нигерии, стремясь диверсифицировать источники. Все это вместе создает крайне разнонаправленный новостной поток, где позитив быстро уравновешивается негативом.

На фоне нагнетания негатива в СМИ участники рынка активно наращивали короткие позиции, и это стало триггером для мощного отскока. Закрытие шортов усилило рост, добавив к геополитической нервозности технический импульс. Но стоит помнить: среднесрочная картина остается нисходящей.

Техническая картина нефти

Brent подошла к важнейшей зоне сопротивления. Здесь сходятся несколько барьеров: нисходящая линия тренда, горизонтальный уровень и 200-периодная скользящая средняя на четырехчасовом графике.

В этой точке вероятность отката заметно возрастает. Если продавцы сумеют отстоять рубежи, цена может вернуться к $65, а затем к $63,7. Но в случае прорыва сопротивления вверх открывается дорога к $70,5 за баррель – отметке, которая станет ключевой в споре быков и медведей о дальнейшем тренде.

Рынок газа

Прошла достаточно нервная неделя, но впервые за долгое время рынок попытался стабилизироваться. После падения к девятимесячному минимуму на $2,752 котировки Henry Hub сумели подняться выше $2,8 за миллион британских тепловых единиц.

Поддержку оказали два фактора: сокращение добычи и рост спроса на экспорт. Производство снизилось до 106,4 млрд кубических футов в сутки, что является минимумом за последние шесть недель и заметно меньше рекордных июльских 109,8 млрд.

Одновременно отгрузки СПГ выросли до 15,8 млрд кубов в сутки, обновив исторические уровни. Ситуация с запасами также оказалась неожиданно позитивной для покупателей.

EIA сообщила об инъекции всего 13 млрд кубов за неделю, что оказалось вдвое ниже ожиданий и значительно ниже пятилетней нормы. Несмотря на то, что общий уровень запасов все еще на 5,8% выше средних значений, снижение темпов закачки стало сигналом о возможном ослаблении давления.

Впереди прогнозируется умеренная погода, что не обещает значимых всплесков спроса, но и не увеличивает риски для быков.

Техническая картина газа

Henry Hub завершает девятую неделю коррекционной волны, начавшейся в конце июня. Падение теряет инерцию, и цена словно ищет точку равновесия. Главная проблема для покупателей – неспособность преодолеть даже ближайшее нисходящее сопротивление в районе $2,85–2,9.

Пока оно не пробито, рынок остается в рамках нисходящего канала. Поддержка сосредоточена вблизи $2,75, а более глубокая линия тренда проходит на $2,65. Потеря этих уровней откроет дорогу к новому снижению примерно на 7%.

Но замедление падения и слабая реакция продавцов на новые минимумы намекают: рынок близок к формированию дна.

Итог ясен: рынок углеводородов вошел в фазу поиска баланса, и каждый новый новостной импульс способен быстро изменить настроения.