FX.co ★ AUD/USD. О чем рассказали «минутки» РБА?

Опубликованный сегодня протокол августовского заседания Резервного банка Австралии «в моменте» оказал давление на пару aud/usd. Реагируя на релиз, цена снизилась на несколько десятков пунктов, к середине 64-й фигуры. Однако затем инициативу снова перехватили покупатели, благодаря чему пара снова вернулась к уровню сопротивления 0,6500, который соответствует линии Tenkan-sen на дневном графике. Оззи снова следует за гринбеком, который не может определиться с вектором своего движения.

Но начнём с «минуток» РБА. Как уже было сказано выше, протокол августовской встречи не преподнёс ястребиных сюрпризов. Документ отразил голубиную позицию регулятора, который по итогам заседания снизил процентную ставку на 25 базисных пунктов – до 3,6%. При этом протокол оказался и не настолько мягким, чтобы австралиец утянул пару aud/usd к основанию 64-й фигуры и ниже.

В целом, члены Совета управляющих РБА пытались сохранить баланс в своей риторике, используя стандартные, а вернее размытые формулировки. В частности, регулятор указал, что заранее согласованной траектории снижения процентной ставки нет – темпы смягчения ДКП будут зависеть от поступающих данных и от баланса глобальных рисков. При этом ЦБ отметил, что на заседании рассматривались аргументы как за постепенное снижение, так и за более агрессивное.

Постепенный сценарий будет реализовываться в том случае, если австралийский рынок труда останется устойчивым, а инфляция будет стабильно приближаться к середине целевого диапазона (2-3%). Но если рынок труда начнёт активно охлаждаться, а глобальные риски существенно возрастут, ЦБ прибегнет к более быстрым темпам снижения ставки.

На данный момент по мнению членов РБА рынок труда в Австралии остаётся «немного напряжённым», инфляция замедляется, но всё еще превышает средний уровень, а внутренний спрос – восстанавливается. Всё это аргументы в пользу плавного снижения процентной ставки 25-пунктным шагом.

При этом члены регулятора выразили общую уверенность в том, что в следующем году потребуется дальнейшее снижение ставок. Темпы снижения будут зависеть от поступающих данных.

Таким образом, опубликованный сегодня протокол повторил ключевые мессиджи сопроводительного заявления РБА: члены Совета подтвердили, что будут следовать задекларированному курсу по смягчению ДКП. Но при этом регулятор не стал анонсировать или каким-либо образом намекать на ускорение темпов снижения ставки (т.е. не стал намекать на одномоментное 50-пунктное снижение).

Другими словами, рынок не услышал ничего нового. Единственное исключение – это сигнал о том, что РБА собирается и в следующем году смягчать монетарную политику. Данный факт предполагался рынком, но напрямую не озвучивался Центробанком.

Именно поэтому «минутки» оказали такое слабое влияние на пару aud/usd. Теперь всё внимание – на ключевые макроэкономические отчёты по росту инфляции и (особенно) по рынку труда в Австралии. Августовские «австралийские Нонфармы», которые будут опубликованы во второй половине сентября (за несколько дней до сентябрьского заседания РБА), а также данные по росту CPI в третьем квартале (которые будут обнародованы в октябре) решат судьбу процентной ставки. Если быть точнее, эти релизы позволят ответить на вопрос о том, какими темпами регулятор будет снижать ставку в обозримом будущем. Либо РБА прибегнет к двум раундам снижения в ноябре и декабре (в общей сложности на 50 пунктов), либо ограничится одним снижением до конца текущего года.

Почему же, несмотря на столь «голубиный» протокол, австралийский доллар в паре с гринбеком пытается вернуться в область 65-й фигуры? На мой взгляд, здесь несколько факторов. Начнем с того, что «минутки» РБА носят слишком размытый характер. Допустим, если занятость в Австралии будет расти, безработица – снижаться, а инфляция ускорится, то РБА может сохранить выжидательную позицию не только в сентябре, но и в ноябре. К слову, согласно предварительным прогнозам, в июле месячный CPI (который будет опубликован завтра, 27 августа) ускорится до 2,3%, после снижения до 1,9% в предыдущем месяце. На фоне таких прогнозов, короткие позиции по паре aud/usd выглядят рискованно.

Кроме того, южный импульс угас на фоне общей слабости американской валюты. Индекс доллара США сегодня находится под давлением, так как участники рынка интерпретировали против гринбека скандал вокруг Лизы Кук, которая занимает должность члена Совета управляющих ФРС. Вернее сказать, «занимала» должность, так как Дональд Трамп распорядился её уволить из-за подозрений в мошенничестве (несмотря на то, что официальные обвинения ей ещё не выдвинуты, а вина не доказана в суде). Очевидно, что впереди – судебная тяжба, которая наверняка дойдёт до Верховного суда США. После некоторых раздумий рынок всё же решил, что сложившаяся ситуация – не в пользу гринбека, после чего американская валюта просела по всему рынку.

Однако в контексте aud/usd стоит отметить, что покупатели до сих пор не смогли преодолеть уровень сопротивления 0,6500 (линия Tenkan-sen на таймфрейме D1), поэтому открывать лонги целесообразно только после того как пара закрепится в рамках 65-й фигуры. Целью северного движения выступает отметка 0,6560, которая соответствует верхней линии индикатора Bollinger Bands на дневном графике.