FX.co ★ Золото обновляет рекорд на фоне ожиданий новых снижений ставок ФРС

Мировой рынок драгоценных металлов начал неделю на сильной ноте. В понедельник золото вновь переписало исторический максимум, укрепив за собой статус главного «убежища» на фоне ожиданий мягкой политики Федеральной резервной системы США.

По итогам торгов золото достигло отметки $3 728,22 за унцию, что стало новым рекордом. Спотовая цена в момент публикации выросла на 1,2%, зафиксировавшись у уровня $3 726,42, а декабрьские фьючерсы прибавили 1,5%, поднявшись до $3 760,90 за унцию. Таким образом, драгметалл продолжает восходящий тренд, который формируется уже несколько месяцев подряд.

Решение ФРС: новый виток смягчения

Основным драйвером роста стали действия Федерального резерва. На прошлой неделе регулятор снизил ставку на 25 базисных пунктов — это первое сокращение с декабря прошлого года. Для инвесторов это стало сигналом, что цикл смягчения постепенно набирает обороты.

Рынки уже закладывают два дополнительных шага: вероятность нового снижения в октябре оценивается примерно в 92%, а в декабре — в 81%. Такая переоценка ожиданий создала устойчивый спрос на золото, которое выигрывает в периоды, когда доходности облигаций снижаются, а доллар теряет позиции.

В ближайшие дни внимание будет сосредоточено на выступлениях представителей ФРС, включая председателя регулятора. Любые намёки на темпы и глубину будущего смягчения способны вызвать новые импульсы движения. Ключевым событием недели станет публикация данных по индексу PCE — базовым расходам на личное потребление в США. Показатель, являющийся главным индикатором инфляции для ФРС, может либо подтвердить, либо скорректировать рыночные ожидания по дальнейшему снижению ставок.

Смена драйверов спроса

Если в прошлом году основную поддержку золоту обеспечивали закупки со стороны центральных банков и традиционно высокий спрос в Азии, то теперь всё более заметную роль играют западные инвесторы. Это подтверждается притоком средств в золотые ETF, которые фиксируют положительную динамику после недавних месяцев оттоков.

Такая смена структуры спроса важна для рынка: рост интереса со стороны институциональных инвесторов в Европе и США усиливает устойчивость тренда. Если азиатский спрос традиционно был более чувствителен к уровню цен и сезонным факторам, то западные фонды и долгосрочные портфельные стратегии формируют дополнительный источник ликвидности, закрепляя золото на новых уровнях.

Техническая картина: золото тестирует сопротивления

На технических графиках спотовое золото подошло к важной зоне сопротивления в районе $3 705. Пробой этого уровня открыл дорогу к диапазону $3 719–3 739, где возможна фиксация краткосрочных целей.

При этом в среднесрочной перспективе сохраняется потенциал дальнейшего роста. Аналитические прогнозы указывают на возможное движение к $3 900 за унцию к середине 2026 года. Такой сценарий базируется на ожиданиях продолжения цикла смягчения ФРС, а также сохранении высокого уровня геополитической и экономической неопределённости.

Помимо монетарной политики США, росту золота способствуют и другие ключевые факторы:

• Геополитическая напряжённость: конфликты на Ближнем Востоке, нестабильность в Европе и торговые противоречия усиливают спрос на защитные активы.
• Центральные банки: продолжают активно диверсифицировать резервы, увеличивая долю золота, что формирует долгосрочную поддержку.
• Сравнение с облигациями: на фоне снижения ставок владение золотом становится более выгодным, поскольку отсутствует альтернатива в виде высокодоходных безрисковых активов.

Все эти факторы формируют прочный фундамент, который в случае продолжения мягкой политики может подтолкнуть котировки к новым историческим вершинам.

Ралли золота поддержало и рынок других драгоценных металлов.

• Серебро подорожало на 1,6%, до $43,76 за унцию, что стало максимумом за последние 14 лет.
• Платина выросла на 1,1%, достигнув отметки $1 419,42 за унцию.
• Палладий прибавил 1,9%, до $1 170,75 за унцию.

Такое синхронное укрепление подтверждает высокий интерес инвесторов к сектору драгметаллов в целом, что усиливает общую картину восходящего тренда.

Итог: золото укрепляет статус глобального индикатора тревожности

Рост золота до новых рекордов отражает растущую уверенность рынков в том, что ФРС продолжит смягчать политику. Каждый сигнал регулятора, каждое выступление его представителей и публикация данных по инфляции способны стать триггером для новых колебаний.

Краткосрочно внимание будет сосредоточено на индексе PCE и риторике председателя ФРС. Среднесрочно рынок смотрит в сторону новых максимумов — прогнозы роста до $3 900 остаются в силе.

Таким образом, золото вновь подтверждает статус главного барометра глобальной неопределённости. Его рекордные уровни указывают на хрупкость мировой экономики и сохраняющуюся потребность инвесторов в защитных активах. Даже если локальные коррекции неизбежны, стратегическая привлекательность «жёлтого металла» остаётся высокой.