FX.co ★ XAU/USD: фундаментальный фон складывается в пользу роста цены

Инвесторов продолжает беспокоить временная остановка работы американского правительства, начавшаяся ранее, способная, судя по оценкам экспертов, затянуться минимум на две недели.

Ранее ожидалось, что сегодня выйдет сентябрьская сводка рынка труда США, однако шатдаун лишил участников рынка своевременного доступа к важным данным. Министерство труда подтвердило, что публикация сентябрьского отчета по занятости не состоится в запланированную пятничную дату, а процесс сбора статистики временно остановится.

Из-за этого в ФРС будут ориентироваться на уже опубликованные альтернативные данные, отметили мы в нашем сегодняшнем обзоре «Доллар: ситуация крайне неопределённая».

Поскольку традиционные индикаторы Министерства труда США временно отсутствуют, сегодня рынок находится в ожидании отчета от Института управления поставками (ISM), который выйдет в 14:00 (GMT) и отразит состояние сферы услуг американской экономики.

По предварительным оценкам, сентябрьский показатель индекса PMI сектора услуг ISM составит около 51,7 пункта, незначительно уступив августовским данным (52). Несмотря на снижение значения, оно всё равно остаётся позитивным сигналом роста активности в данном сегменте экономики.

Однако основное внимание инвесторов привлечёт динамика двух ключевых компонентов: занятость и инфляция. Важно отметить, что, несмотря на некоторое замедление темпов роста числа новых рабочих мест, общее инфляционное давление постепенно снижается. Эти тенденции подтверждают готовность ФРС продолжить цикл снижения ставок. Так, согласно последнему исследованию АDP, американская экономика лишилась почти 35 тысяч рабочих мест в частном секторе в течение сентября и ещё трёх тысяч в предыдущем месяце.

*) см. также: Торговые индикаторы InstaForex по XAU/USD

Тем временем золото демонстрирует стабильную динамику, удерживая цену выше отметки в 3850.00 долларов за унцию. Общие перспективы золота остаются положительными, несмотря на временные коррекции. Покупатели же воспринимают любую коррекцию как хорошую возможность приобрести металл дешевле. Это связано с высоким уровнем спроса на защитные активы в условиях продолжающегося кризиса власти в США, а также усиливающихся ожиданий смягчения монетарной политики Федрезервом позднее в октябре.

На момент публикации данной статьи пара XAU/USD торговалась вблизи отметки 3870.00, сохраняя бычий импульс, торгуясь также вблизи вчерашнего и рекордного максимума 3896.00.

Инвесторы ожидают более быстрого снижения ставок, чем прогнозирует ФРС, и делают ставки на падение ставки ниже 3% к концу 2026 года. Как известно, котировки золота крайне чувствительны к изменениям параметров монетарных политик крупнейших мировых ЦБ, прежде всего ФРС. Снижение процентных ставок ФРС уменьшает стоимость приобретения и хранения золота, что делает его более привлекательным активом.

Обострение же конфликта между Россией и Украиной, а также напряженность в отношениях США и России, связанная с тарифами и инцидентами с участием НАТО, повышают спрос на золото как на «безопасный актив».

В то время как перспективы доллара остаются негативными, фундаментальный фон складывается в пользу традиционных защитных активов, в частности золота.

Вероятно, совсем скоро мы сможем увидеть обновление исторических максимумов, и, не исключено, что уже сегодня, если данные отчета ISM совсем разочаруют инвесторов.

*) см. также XAU/USD: сценарии динамики на 03.10.2025