FX.co ★ EUR/USD. Шатдаун – «универсальная отрава»

Пара евро-доллар пятый день подряд торгуется в достаточно узком ценовом диапазоне 1,1710 – 1,1770, попеременно отталкиваясь от его границ. Вчера продавцы eur/usd пытались совершить «брусиловский прорыв», обозначившись на отметке 1,1684, но тщетно: торги четверга завершились на уровне 1,1715. А сегодня покупатели пары снова протестировали уровень сопротивления 1,1750 (средняя линия индикатора Bollinger Bands на дневном графике), над которым они никак не могут закрепиться. Как только трейдеры преодолевают этот ценовой барьер и поднимаются еще на 10-20 пунктов, то сразу же фиксируют прибыль, погашая тем самым северный импульс. Всё это говорит о нерешительности как быков, так и медведей eur/usd, несмотря на то, что сложившийся фундаментальный фон способствует дальнейшему росту цены.

Почему же участники рынка с такой настороженностью относятся к негативным для гринбека новостям? На мой взгляд, всему виной – общая неопределённость, связанная с шатдауном. Данная неопределённость давит в равной степени как на покупателей, так и на продавцов eur/usd. И не только из-за образовавшегося информационного вакуума (например, сегодня не были опубликованы сентябрьские Нонфармы). Дело в том, что шатдаун может в любой момент завершиться, либо же наоборот – затянуться на многие недели. В условиях такой неопределённости трейдеры eur/usd не рискуют открывать крупные позиции – ни длинные, ни короткие.

На первый взгляд, вариант затяжного шатдауна выглядит наиболее вероятным. И это действительно так, учитывая выдвинутые демократами требования. Они требуют продления субсидий по программам здравоохранения (ACA) и отмены недавних сокращений Medicaid, заявляя о том, что в ином случае миллионы американцев столкнутся с ростом стоимости медицинской страховки или вовсе потеряют доступ к медицинскому покрытию. Республиканцы в свою очередь настаивают на «чистой» версии бюджета, т.е. без поправок, полагая, что социальные и медпрограммы не должны «прикрепляться» к законопроекту как сопутствующие инициативы (так называемые «ридеры»). Кроме того, в случае принятия бюджетных поправок, конгрессменам придется пересматривать и налогово-доходную часть бюджета. То есть пересмотру подвергнется пресловутый «Большой красивый закон о налогах», принятие которого лоббировал лично Дональд Трамп (данная законодательная инициатива была гвоздем его предвыборной компании).

Белый дом и подавляющее количество конгрессменов-республиканцев категорически против данного предложения, усматривая в этом политическую подоплёку. Возмущения республиканцев носят вполне обоснованный характер, ведь по большому счёту, демократы загнали своих оппонентов в политическую ловушку. Они требуют увеличить расходы на социальные/медицинские программы за счёт пересмотра налоговых льгот, от которых выигрывают корпорации и высокодоходные группы.

Для республиканцев это политический цугцванг, ситуация lose-lose. Отказаться от требований – значит выглядеть защитниками богатых. Уступить – значит признать, что демократам удалось навязать свою повестку.

В свою очередь для демократов это «звёздный час»: несмотря на то, что обе палаты Конгресса контролируются республиканцами, для принятия бюджетного решения в Сенате требуется квалифицированное (а не простое) большинство – 60 голосов – что делает поддержку демократов критически необходимой.

В сложившейся ситуации оптимальный сценарий для Белого дома – это принятие «чистой» резолюции о финансировании за счёт поддержки нескольких сенаторов-демократов, готовых проголосовать за бюджет вопреки партийной линии. То есть победа за счёт «перебежчиков». Здесь необходимо напомнить, что за принятие временного бюджета (до 21 ноября) проголосовали 52 республиканца (один выступил против) и трое демократов. Комментируя свое решение, они выступили против шатдауна – по их мнению, переговоры необходимо вести при работающем правительстве, а не в условиях «контролируемого хаоса». Не хватило всего 5 голосов, но по информации издания Financial Times, республиканцы уверены в том, что в ближайшие дни ещё несколько демократов присоединятся к голосованию за их бюджетный план. Представители Республиканской партии заявили о том, что будут регулярно ставить на голосование резолюцию о продлении финансирования на текущем уровне до 21 ноября. Смогут ли они убедить еще 5 демократов поддержать эту резолюцию – вопрос открытый. И всё же такой вариант развития событий исключать нельзя.

Таким образом, ситуация остаётся в подвешенном состоянии, поэтому трейдеры явно осторожничают – и покупатели, и продавцы eur/usd. Например, сегодня они фактически проигнорировали индекс деловой активности в секторе услуг от ISM, который неожиданно оказался в «красной зоне». Согласно прогнозам, этот показатель должен был минимально снизиться – до 51,8 (с предыдущего значения 52,0). Но индекс оказался на отметке 50,0, то есть едва не свалился в зону сокращения. Реагируя на этот релиз, покупатели пары eur/usd снова протестировали уровень сопротивления 1,1750, но не смогли закрепиться над этим ценовым барьером.

Свою роль здесь сыграл ещё и пятничный фактор. Можно предположить, что если на следующей неделе демократы и республиканцы не смогут принять резолюцию о временном финансировании, покупатели eur/usd будут вести себя более напористо, ведь каждый день шатдауна – это удар по экономике США (еженедельные потери ВВП составляют около 15 млрд долларов). Но открывать лонги по паре целесообразно только тогда, когда пара не только преодолеет вышеуказанный уровень 1,1750, но и закрепится над ним, отражая общее ослабление гринбека. Цели северного движения не изменились: это отметка 1,1800 (верхняя граница облака Kumo на h4) и 1,1850 (верхняя линия индикатора Bollinger Bands на D1).