FX.co ★ Крипторынок после величайшего разгрома – сверхжадность, инсайд и кризис веры

Крипторынок вновь оказался в эпицентре разрушений. Ранее февральский обвал 2025-го уже оставил после себя руины. Рынок так и не оправился, если не считать «тяжеловесов» – BTC, ETH, BNB, XRP, SOL и TRX. При этом приток свежих денег неизбежно утекает через комиссии и спреды, а также кражи и мошеннические схемы. А эмитенты, майнеры и валидаторы дополняют картину обязательными продажами. Это игра с отрицательной суммой, где система по определению не может расти дольше, чем продолжается поток новых участников. Фундаментальная ценность крипты держится лишь на концентрации открытого интереса (объем активных позиций) и консенсусе игроков – величинах крайне нестабильных.

Поэтому вполне логично, что при сокращении объема торгов и падении открытого интереса цена криптоактивов стремится вниз. Именно это и наблюдается с января:

• альткоины пустеют
• ликвидность испаряется
• институционалы спасают только крупные токены

Один твит – минус два триллиона

А новым поводом для турбулентности стал твит президента США, который в пятницу объявил о планах ввести 100-процентные импортные пошлины против Китая. Одно короткое сообщение запустило цепную реакцию:

• Фондовый рынок потерял $2 трлн капитализации.
• Крипторынок пережил крупнейший обвал за всю историю.
• Аналитики теперь гадают – где заканчивается случайность и начинается манипуляция?

На Binance и других крупных площадках торговля шла с перебоями. Объемы ликвидаций превысили $19 млрд. По данным The Daily Telegraph, за полчаса до анонса тарифов некий анонимный игрок открыл гигантские короткие позиции – в итоге заработал $190–200 млн. Сценарий, словно списанный с учебника по инсайду: сначала продажа 3 000 BTC на споте, потом агрессивные шорты на $1,1 млрд, и через час – обвал, где биткоин падает на 15%, эфир – на 21%, а альткоины проваливаются на 90%.

«Это демонстрация того, насколько сильно торговая политика Белого дома продолжает управлять судьбой мировой экономики», – резюмируют аналитики. В Берлине журналисты Berliner Zeitung задаются вопросом – кто именно стоял за сделкой на сотни миллионов? Всплывают слухи о возможных связях внутри окружения Трампа. Его сыновья имеют бизнес в криптосекторе и могли заранее знать о готовящемся заявлении.

CNBC отмечает, что рынок акций рухнул почти мгновенно. Индекс S&P500 был в шаге от исторического максимума, но после поста Трампа капитализация США схлопнулась на два триллиона долларов. Паника перекинулась и на традиционные активы. По данным The Economic Times, общий объем распродажи превысил $30 млрд, охватив фондовый и нефтяной рынки. Инвесторы нервно следят за дальнейшими шагами Вашингтона – торговая война с Китаем снова грозит перерасти в финансовое землетрясение.

• На Уолл-стрит индекс S&P500 за сорок минут потерял $1,2 трлн.
• Общий объем крипторынка, по данным CoinGecko, сократился с $4,27 трлн до $4,10 трлн.
• Ведущие монеты – биткоин и эфириум – возглавили распродажу, упав до $118 000 (-1,9%) и $4 104 (-4,7%) соответственно.
• Альткоины просели еще сильнее: Solana и XRP потеряли более 2%.
• А менее ликвидные токены – десятки процентов (Dogecoin – минус 59%, Cardano – минус 65%, Toncoin – минус 79%).

Аналитики отмечают, что крипторынок уже давно движется в унисон с акциями. Если институционалы уходят из риска, рынок цифровых активов повторяет их шаг. И сценарий последних дней подтвердил, что крипта больше не живет отдельной жизнью. Она стала барометром глобальной нервозности. Капитализация крипторынка обвалилась, отражая страх новой торговой войны и усиливающуюся неопределенность вокруг снижения ставок. На фоне хаоса относительную устойчивость сохранили в основном те монеты, которые держат институционалы, не склонные к паническим распродажам.

В эпицентре драмы на этот раз оказалась монета Ripple (XRP), по которой за сутки была зафиксирована крупнейшая в истории ликвидация длинных позиций. По данным CoinGlass, за 24 часа из рынка было «вынесено» $707 млн, из которых $615 млн пришлись на лонги – рекордный объем для XRP. И еще $92 млн потеряли шорты. Даже по меркам криптовалютного сектора это событие выбивается из всех шкал. Известный трейдер Чад Стейнграбер назвал случившееся «моментом Черного лебедя». «Это крупнейшая ликвидация длинных позиций по XRP за всю историю. Подобные события меняют восприятие риска и напоминают, насколько крипторынок остается взрывоопасным», – отметил он. Падение оказалось внезапным даже для опытных игроков. Тем временем социальные сети вскипели.

По данным Santiment, розничные трейдеры поспешили обвинить президента Дональда Трампа и его китайские пошлины. Когда президент США говорит слово «массово», рынки слышат сигнал тревоги. Толпа искала виновника обвала, а тарифы стали удобным объяснением. Однако аналитики уверены: рынок рухнул не из-за одного твита. Это лишь спусковой крючок в уже разогретой системе, где избыток кредитного плеча и переоцененные активы сделали падение неизбежным. Но настоящая причина не в тарифах, а в избыточной жадности. А Трамп лишь ускорил процесс, который давно тлел под поверхностью – эрозию доверия.

Шатдаун заморозил криптореволюцию

Американский шатдаун тоже ударил по крипторынку. Только не через цены, а через инфраструктуру. В октябре Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) приостановила работу. А вместе с ней застопорилось одобрение более 90 заявок на криптовалютные ETF. Процесс, который должен был стать новым рыночным драйвером, внезапно оказался на паузе.

• Главные претенденты на запуск – Solana и XRP, на их долю приходится 10 и 9 заявок соответственно.
• Следом идут Ethereum (5 заявок)
• Dogecoin и Binance Coin (по 4)

Это расстановка сил, показывающая, что интерес институционалов к альткоинам стремительно растет, а рынок перестает быть «биткоин-центричным». Тем временем закрытие правительства поставило SEC в режим минимальной активности. Сейчас в ведомстве работает менее 10% сотрудников, и одобрение ETF просто некому обрабатывать. Хуже момента не придумать. Всего за месяц до этого регулятор одобрил новую схему ускоренной регистрации криптофондов – индустрия ждала октябрь как отправную точку для «эры институционального капитала». Вместо этого – полный паралич.

По оценкам аналитиков, первые разрешения могли бы привлечь на рынок от 5 до 10 миллиардов долларов свежих средств. Эти деньги уже были «на старте», и теперь они зависли. Европа активно двигается вперед с диверсифицированными фондами на цифровые активы, а США вынуждены ждать, пока Конгресс договорится о финансировании. Криптоиндустрия снова оказывается заложницей политических игр. А Вашингтон в очередной раз доказал, что финансовые инновации зависят не только от технологий, но и от стабильности власти.

США меняют правила криптоигры

Тем не менее американский крипторынок вступил в новую фазу – одновременно реформ и турбулентности. А SEC неожиданно стала символом не паралича, а перемен. Несмотря на замороженные заявки и урезанные функции, регулятор не свернул стратегический курс. Напротив, именно в это время формируется архитектура нового регулирования. По данным Certik, закрытие правительства стало «технической паузой», но не системным стопом. Разработка ключевых инициатив продолжается, и SEC пересматривает подход к:

• биржевым криптоинструментам
• кастодиальным сервисам
• раскрытию данных

Впервые за годы ведомство перестало воспринимать цифровые валюты как угрозу и готово встроить их в финансовую экосистему страны. Новый акцент – не на наказании, а на надзоре, где приоритетом станет защита инвестора и легализация институционального капитала в блокчейн-индустрии. Регулятор дает понять, что временные сбои не отменяют долгосрочную цель – интеграцию криптовалюты в мейнстрим финансов. На глобальной арене перемены в США воспринимаются как сигнал к сближению стандартов. Европейские и азиатские центры видят в новой линии SEC шанс на синхронизацию правил токенизации и цифровых платежей.

Если курс закрепится, Вашингтон может вернуть себе лидерство в формировании международной криптополитики. Тем временем рынок переживает собственную чистку. На Ethereum зафиксировано крупнейшее в истории падение открытого интереса – с $28 млрд до $19 млрд за сутки. Это обвал на 50% от августовского максимума. Аналогичная динамика наблюдается и по XRP. Среди криптобирж главный удар пришелся на:

• Binance, потерявшую $3,4 млрд открытых контрактов
• Gate.io
• Bybit

Аналитики называют происходящее «естественным очищением» и