FX.co ★ Рынок напуган торговой войной

Даже если новые тарифы окажут положительное влияние на торговый баланс США, сама торговая война, подобно затяжной буре, способна принести больше ущерба, чем выгоды. Индекс S&P 500 рухнул после сообщений о том, что Белый дом рассматривает возможность введения ограничений на экспорт технологий и программного обеспечения в Китай. Этот шаг может стать ещё одним витком эскалации — словно новая волна старого шторма.

После месяцев стабильного роста рынок акций, кажется, подходит к естественной фазе передышки. Периоды фиксации прибыли — как отдых после марафона — считаются здоровыми и необходимыми для сохранения устойчивости. Сейчас фондовый рынок переживает раскол, пока инвесторы осмысливают корпоративные отчёты на фоне продолжающегося шатдауна.

Динамика корпоративных прибылей компаний S&P 500

Корпоративные результаты вселяют осторожный оптимизм. Около 85% компаний из индекса S&P 500, уже опубликовавших отчёты за третий квартал, превзошли прогнозы аналитиков — это лучший показатель с 2021 года. Хотя пока отчиталась лишь пятая часть компаний, тенденция указывает на устойчивость корпоративной прибыли, несмотря на тарифное давление и экономическую неопределённость.

Аналитики JPMorgan ожидают, что компании из S&P 500 завершат квартал с ростом прибыли примерно на 12%. Это заметно выше консенсус-прогноза рынка, который предполагает увеличение всего на 7,7%.

Динамика пересмотра корпоративных результатов

Тем временем в Вашингтоне сохраняется политическая неопределённость. Закрытие правительства США длится уже 22 дня, став вторым по продолжительности в истории — почти как рекордный 35-дневный шатдаун времён первого срока Трампа. Противостояние между партиями из-за финансирования системы здравоохранения зашло в тупик, а предстоящая азиатская поездка президента лишь усиливает опасения, что кризис может затянуться до ноября.

Дополнительное давление на индекс S&P 500 оказало снижение акций Tesla. Несмотря на рекордные продажи электромобилей, прибыль компании за третий квартал лишь соответствовала ожиданиям, после чего бумаги потеряли около 1% в постторгах. Согласно данным Bloomberg, прибыль Tesla снизилась примерно на 25% по сравнению с прошлым годом.

Параллельно растут тревоги по поводу инфляции. По прогнозам, годовой рост CPI достигнет 3,1% — самого высокого уровня с мая 2024 года. Однако, в отличие от прошлых эпизодов ускорения цен, ФРС, похоже, не намерена спешить с изменением курса. Как опытный штурман, она выбирает постепенность: снижение ключевой ставки 29 октября и, возможно, повторное в декабре остаются базовым сценарием. Тем не менее сильные макроэкономические данные могут заставить регулятора скорректировать подход уже в 2025 году.

Технически на дневном графике S&P 500 был отыгран доджи-бар. Сформированные от 6720 шорты следует удерживать и периодически наращивать.