FX.co ★ Спрос на золото никуда не делся

А пока золото обновляет очередной уровень в районе 4186, довольно неплохо отскочив от отметки в $3900, на которое находилось еще в начале этого месяца, по данным JP Morgan Private, стремительный рост цен на золото, вероятно, приведет к тому, что в следующем году цены превысят отметку в 5000 долларов за унцию, что будет обусловлено главным образом закупками со стороны центральных банков в странах с развивающейся экономикой.

В банке считают, что к концу 2026 года цены могут достичь 5200–5300 долларов. Закупки центральными банками стали ключевым фактором бурного роста цен на золото в этом году, поскольку политики искали способ сохранить стоимость и диверсифицировать активы. Цены достигли рекордных максимумов, превысив $4380, в октябре, а затем снизились в последние недели. С начала года стоимость драгоценного металла всё ещё растёт более чем на 50%.

Однако в JPM считают, что доля золота в валютных резервах многих центральных банков, особенно на развивающихся рынках, по-прежнему относительно невелика. И хотя темпы покупок могут замедлиться из-за высоких цен, спрос никуда не денется.

Однако, за этой оптимистичной перспективой скрываются и определенные риски. Во-первых, укрепление доллара США, подкрепленное ограничительной политикой Федеральной резервной системы, может оказать сдерживающее влияние на цены на золото, поскольку традиционно существует обратная корреляция между этими активами. Во-вторых, неожиданное снижение мировой инфляции также способно охладить интерес инвесторов к золоту как к инструменту хеджирования от инфляционных рисков.

В конечном счете достижение отметки в 5000 долларов за унцию будет зависеть от совокупности факторов, включая макроэкономическую ситуацию, геополитические риски и действия крупных игроков на рынке золота.

По данным Всемирного золотого совета, центральные банки увеличили свои резервы в течение года на 634 тонны. Хотя это ниже аналогичного периода в каждом из последних трёх лет, это всё же значительно превышает средний показатель до 2022 года. Всемирный золотой совет прогнозирует годовые покупки в диапазоне от 750 до 900 тонн. Главным инициатором покупок остается Китай, стремящийся сделать мир менее зависимым от финансовых рынков, ориентированных на США. Польша, Турция и Казахстан также пополняли свои золотые резервы.

Что касается текущей технической картины золота, то покупателям нужно забирать ближайшее сопротивление $4296. Это позволит нацелиться на $4304 выше которого пробиться будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит области $4372. В случае падения золота медведи попытаются забрать контроль над $4186. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет серьезный удар по позициям быков и столкнет Gold к минимуму $4124 с перспективой выхода на $4062.