FX.co ★ XAU/USD: ключевые факторы и стабильный восходящий импульс

*) см. также: Торговые индикаторы InstaForex по XAU/USD

Доллар и индекс доллара USDX снижаются, а альтернативные ему инструменты финансового рынка получили импульс к росту после окончания «шатдауна» в США, отметили мы в нашем сегодняшнем обзоре «Доллар: результаты длительного «шатдауна» и ожидания».

При этом, несмотря на то что многие экономические индикаторы, важные для оценки состояния экономики, задерживаются и могут не появиться в ближайшее время, экономисты уверены, что дальнейшее раскрытие отложенных статистических материалов покажет замедление экономического роста в США, что усилит аргументы сторонников понижения ключевой ставки Федеральным резервом. А это важный аргумент в пользу дальнейшего роста котировок золота. Оно, как известно, не приносит инвестиционный доход, но весьма востребовано в периоды различного рода неопределённостей и в условиях снижения процентных ставок крупнейших мировых ЦБ, прежде всего ФРС.

Обзор ситуации на рынке золота

Причины роста

Сегодня золото продолжает уверенно подниматься в цене, преодолев отметку в 4240.00 долларов и показывая пятую сессию непрерывного роста. Цена во многом отыграла недавние потери, когда в октябре она рухнула с исторического максимума около 4380.00. Трейдеры связывают этот тренд с соглашением о завершении длительного шатдауна американского правительства и растущими ожиданиями дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы США.

Факторы влияния

• Последствия «шатдауна»

Завершение самого долгого периода приостановки государственных функций в США привело к восстановлению доверия инвесторов. Однако, сохраняющиеся риски нового бюджетного кризиса (финансирование правительственных учреждений возобновляется пока что до конца января 2026 года) поддерживают давление на американский доллар и способствуют росту стоимости драгоценного металла.

• Политика ФРС и ожидания рынка

При этом в ФРС сохраняются противоречия в вопросах изменения денежно-кредитной политики. Например, Стивен Миран недавно выразил мнение, что политика ЦБ США излишне ужесточилась вследствие слабых инфляционных процессов в сфере недвижимости. Президент же Федерального резерва Бостона Сьюзан Коллинз недавно подчеркнула необходимость осторожного подхода к возможным дополнительным снижениям процентных ставок, отметив важность устойчивого движения инфляции к целевым показателям. По ее мнению, «целесообразно убедиться, что инфляция устойчиво движется к 2% перед тем, как принимать какие-либо дальнейшие решения о снижении процентной ставки», а тарифы могут удерживать инфляцию на высоком уровне до начала 2026 года.

Так или иначе, но инвесторы уменьшили свои ожидания по снижению ставок ФРС. Согласно инструменту CME FedWatch, рынки сейчас оценивают вероятность декабрьского снижения ставки примерно в 54% против 63% еще день назад и 69% на прошлой неделе.

Технические индикаторы

Технические индикаторы (в нашем случае это – RSI, OsMA, Стохастик) на дневном графике развернулись на длинные позиции, а цена тестирует зону сопротивления в диапазоне 4230.00 – 4250.00.

Преодоление этой зоны позволит котировкам двигаться к новым вершинам выше исторических максимумов, достигнутых вблизи 4381.00.

Ближайшие уровни поддержки находятся на уровнях 4200.00 («круглый» уровень), 4170.00 (ЕМА200 на 15-минутном графике), 4100.00 («круглый» уровень), вблизи которых, учитывая возрождающийся сильный бычий импульс и долгосрочный восходящий тренд, возможно наращивание «лонгов».

В то же время индикатор Relative Strength Index (RSI) демонстрирует состояние перекупленности на уровне около 74 пункта на недельном графике, что, с одной стороны, говорит о возможном временном откате или фазе стабилизации курса, а с другой – о сохраняющемся сильном бычьем импульсе, что подразумевает вероятность дальнейшего роста.

*) подробнее – в XAU/USD: сценарии динамики на 13.11.2025

Заключение

Хотя восстановление работы правительства США создает позитивный настрой на рынках, общее направление развития американской экономики остаётся неопределённым.

Некоторые прогнозы, в частности банка Citigroup, предполагают 30% вероятность того, что цена на золото достигнет 6000.00 долларов к концу 2027 года, но вероятность в 50% - снижение к 3650.00 в 2026 году, если экономические условия в США улучшатся.

А пока что ожидается, что дальнейшее развитие событий вокруг денежно-кредитной политики ФРС и возможных решений относительно финансирования бюджета станут ключевыми факторами, определяющими будущее движение цены на золото. Так или иначе, сохраняется стабильный восходящий импульс, а цена золота имеет потенциал для достижения новых высот, несмотря на временные коррекции.