FX.co ★ AUD/USD. О чем рассказали «минутки» РБА?

Австралийский доллар в паре с американской валютой сегодня протестировал уровень поддержки 0,6470, который соответствует нижней линии индикатора Bollinger Bands на таймфрейме D1. Продавцы aud/usd не смогли преодолеть этот таргет и откатились к границам 65-й фигуры.

Оззи оказался между двух огней: с одной стороны – укрепляющийся гринбек, с другой стороны – умеренно-ястребиная позиция РБА и сильные макроэкономические отчёты. Трейдеры пары вынуждены учитывать общее усиление американской валюты, однако при этом они не могут игнорировать и благоприятный для австралийца фундаментальный фон. Поэтому пара не может определиться с вектором своего движения. На прошлой неделе австралийский доллар осаждал границы 66-й фигуры, тогда как на этой неделе «пощупал» область 64-й фигуры.

Можно сказать, что пара застряла в широкодиапазонном боковике: цена третью неделю подряд колеблется в 100-пунктном коридоре 0,6470 – 0,6570. Продавцы неоднократно пытались уйти ниже, покупатели, соответственно, пытались закрепиться выше. Но каждый раз пара неизменно возвращалась в «родную гавань». Поэтому текущий южный импульс следует рассматривать через призму предшествующих ценовых колебаний. Тем более что опубликованный сегодня протокол ноябрьского заседания Резервного банка Австралии оказался на стороне оззи.

Напомню, что по итогам ноябрьской встречи регулятор озвучил умеренно-ястребиную риторику, отметив, что вариант снижения ставки «вообще не обсуждался». В сопроводительном заявлении ЦБ сообщил о том, что базовая инфляция останется выше трехпроцентного таргета, вероятно, «в течение нескольких ближайших кварталов». Также Центробанк указал на «явные свидетельства более устойчивой инфляции», которые вынуждают членов регулятора сохранять осторожность.

Глава РБА Мишель Буллок на итоговой пресс-конференции повторила основные тезисы сопроводительного заявления и добавила, что в текущем цикле смягчения монетарной политики «может потребоваться меньше раундов снижения ставки, чем в предыдущем». Здесь необходимо напомнить, что в рамках прошлого цикла смягчения ДКП (в 2019-2020 годах) Резервный банк шесть раз снизил процентную ставку, тогда как в текущем цикле (пока что) – три раза.

На рынке растёт уверенность в том, что РБА вернется к обсуждению вопроса снижения ставки не раньше февраля 2026 года, когда будут опубликованы ключевые данные по росту инфляции за четвёртый квартал 2025-го года. Опубликованный сегодня протокол ноябрьской встречи лишь усилил уверенность в реализации «выжидательного сценария».

Согласно «минуткам», члены Резервного банка обеспокоились инфляционными рисками, на фоне последних данных по рынку труда и CPI. По словам чиновников ЦБ, инфляция ещё сильнее ускорится, если рост занятости останется высоким, а потребительский спрос усилится. При этом регулятор недвусмысленно дал понять, что в обозримом будущем сохранит выжидательную позицию. В протоколе отмечается, что РБА может потребоваться дополнительное смягчение монетарной политики только в том случае, если ситуация на рынке труда «значительно ухудшится» и/или восстановление экономики будет идти медленнее, чем прогнозировалось.

Здесь необходимо напомнить, что уровень безработицы в Австралии в октябре снизился до 4,3% (при прогнозе 4,4%). Количество занятых увеличилось на 42 тысячи, что в два раза больше прогнозируемого уровня (+20 000). Показатель демонстрирует положительную динамику второй месяц подряд, достигнув в октябре максимального значения с апреля этого года. При этом рост показателя был обусловлен полной занятостью. В то время как частичная занятость продемонстрировала отрицательный результат (соотношение +55,3/-13,1 тыс.).

Такой результат позволяет регулятору сохранять выжидательную позицию, тем более на фоне ускорения инфляции в третьем квартале. Как известно, общий индекс потребительских цен вырос до отметки 1,3% квартальном выражении – это максимальное значение с начала 2023 года. В годовом выражении общий CPI увеличился до 3,2% (это максимальное значение показателя со второго квартала прошлого года). Усредненный показатель CPI, который является наиболее точным индикатором устойчивых ценовых тенденций, составил 3,0% (после роста до 2,7%), оказавшись на верхней границе целевого диапазона.

Таким образом, общий фундаментальный фон не способствует устойчивому снижению пары aud/usd. Ястребиные сигналы со стороны РБА, сильный рынок труда в Австралии, рост инфляции – все эти фундаментальные факторы играют на стороне оззи. Что касается гринбека, то его позиции выглядят более шатко. Например, если сентябрьский отчёт BLS по рынку труда в США окажется в красной зоне (релиз ожидается в четверг, 20 ноября), американская валюта снова окажется под давлением, так как в экспертной среде снова заговорят о перспективах снижения процентной ставки ФРС на декабрьском заседании.

С точки зрения техники, продавцы aud/usd протестировали уровень поддержки 0,6470 (нижняя линия индикатора Bollinger Bands на дневном графике), но не смогли преодолеть этот ценовой барьер. Инициативу по паре перехватили покупатели, которые вернулись к границам 65-й фигуры. В сложившихся условиях технического/фундаментального характера целесообразно рассматривать лонги на южных спадах – с целями 0,6530 (средняя линия Bollinger Bands, совпадающая с линией Tenkan-sen на дневном графике) и 0,6550 (нижняя граница облака Kumo на том же таймфрейме).