FX.co ★ Евро перестал бояться

Евро можно критиковать, продавать, но нельзя недооценивать. По мнению ING, котировки EUR/USD занижены приблизительно на 1%, так что слабая статистика по рынку труда США позволит основной валютной паре перейти в контратаку. Дескать, снижение ставки по федеральным фондам с 4% до 3,75% в декабре вновь станет базовым сценарием для рынков. Благодаря этому региональная валюта закончит 2025 на отметке $1,18.

ЕЦБ в своих последних прогнозах по ВВП и инфляции отметил, что главными рисками для экономики еврозоны остаются все еще высокая неопределенность, высокие тарифы США и сильный евро. На все эти факторы можно начинать смотреть под другим углом. Упоминание неопределенности европейскими компаниями упало ниже уровня пятилетней средней. Пик пошлин на импорт остался позади, они могут только снижаться. Наконец, региональную валюту вряд ли можно назвать сильной. Уже который месяц EUR/USD торгуется в диапазоне 1,15-1,175.

Динамика упоминаний неопределенности европейскими компаниями

Американский рынок акций долгое время бежал впереди себя. Инвесторы покупали фондовые индексы США из-за технологий искусственного интеллекта и ожиданий снижения ставки ФРС в конце 2025. Однако сейчас риск пузыря ИИ выглядит самой серьезной проблемой, а центробанк может и не ослабить денежно-кредитную политику.

Инвесторам требуется диверсификация, и европейский рынок акций предоставляет прекрасную возможность. Корпоративные прибыли и ожидаемые доходы увеличиваются. Неопределенность снижается, ставки ЕЦБ низки по сравнению с американскими, а экономика вот-вот разгонится под влиянием фискальных стимулов Германии.

Динамика ожидаемой прибыли на акцию

Перелив капитала из Нового в Старый свет – веский аргумент в пользу покупок EUR/USD. Однако для начала основная валютная пара должна пройти проверку на прочность протоколом октябрьского заседания FOMC и статистикой по сентябрьской занятости в США. Эксперты Bloomberg прогнозируют ускорение nom-farm payrolls с 22 тыс до 50 тыс. Можно ли это считать прогрессом? Вряд ли. Тем более, что данные за октябрь недоступны, и ФРС не сможет оценить динамику.

Именно намерение центробанка быть осторожным из-за вакуума данных позволяет срочному рынку выставлять менее чем 50%-е шансы ослабления денежно-кредитной политики в декабре. Это протягивает руку помощи «медведям» по EUR/USD. Надолго ли?

Среднесрочные перспективы основной валютной пары остаются «бычьими». В начале 2026 всплывет тема давления Белого дома на ФРС с целью снижения ставок. Кроме того, завершившийся недавно самый продолжительный в истории шатдаун приведет к замедлению роста ВВП.

Технически на дневном графике EUR/USD неспособность «медведей» преодолеть динамические сопротивления в виде красной и зеленой скользящих средних свидетельствует об их слабости. Актуальными становятся покупки на прорыве пивот-уровня 1,0605 и справедливой стоимости 1,1610.