FX.co ★ EUR/USD. Почему подорожал гринбек?

Пара евро-доллар вчера резко снизилась и обновила шестинедельный ценовой минимум, обозначившись на отметке 1,1594. И хотя трейдеры завершили торговый день на уровне 1,1608 (то есть в рамках 16-й фигуры), медвежий настрой по паре сохраняется, оказывая давление на eur/usd.

Примечательно, что доллар усилил свои позиции на фоне ослабления антирисковых настроений на рынке. Иран не «полыхнул» (уличные протесты не привели к смене власти) и не подвергся ударам со стороны Соединенных Штатов. По информации агентства AFP, Саудовская Аравия, Катар и Оман убедили Трампа не нападать на Иран, озвучив опасения «серьезных последствий в регионе».

Но несмотря на ослабление антирисковых настроений, покупатели смогли организовать лишь скромную коррекцию, поднявшись к середине 16-й фигуры. После непродолжительной паузы доллар снова начал дорожать – на этот раз благодаря сильным макроэкономическим отчётам.

Так, согласно опубликованным вчера данным, количество первичных обращений за пособием по безработице выросло всего на 198 тысяч, при прогнозе +215 000. Это минимальное значение показателя с начала декабря, когда он оказался на 192-тысячной отметке, обновив многомесячный минимум.

Низкие показатели первичных обращений обычно сигнализируют о слабости увольнений –работодатели не торопятся сокращать персонал (то есть даже при замедлении найма, массовых сокращений нет). Также стоит отметить, что количество людей, продолжающих получать пособие, уменьшилось до 1,884 млн, что ниже прогноза (1,890 млн) и ниже предыдущего значения (1,903 млн).

Одновременное снижение этих двух индикаторов указывает не только на уменьшающееся количество новых увольнений, но и на то, что люди быстрее находят работу (или меньше остаются безработными длительное время). Все это свидетельствует о стабилизации занятости.

Напомню, что декабрьские Нонфармы отразили противоречивую ситуацию на рынке труда США. Уровень безработицы снизился в декабре до 4,4%, после последовательного четырёхмесячного роста (до отметки 4,5%). «Зарплатный показатель» (изменение средней почасовой оплаты труда) ускорился до 3,8%, после снижения до 3,6%. Но при этом количество занятых в несельскохозяйственном секторе выросло всего на 50 тысяч (тогда как прогноз был на уровне 66 тысяч). Количество занятых в частном секторе выросло на 37 тысяч.

Нисходящая динамика Unemployment Claims в этом контексте сигнализирует о том, что январский отчёт NFP может показать более сильный результат.

Дополнительную поддержку гринбеку оказали и другие макроэкономические индикаторы, которые были опубликованы вчера в США.

В частности, неожиданно сильно вырос индекс производственной активности ФРБ Филадельфии – сразу до 12,6, тогда как большинство аналитиков ожидали увидеть этот показатель на отметке 1,6 (после спада до -10,2 в декабре). Впервые с сентября прошлого года индекс оказался выше нулевого значения. При этом индекс новых заказов увеличился сразу до 14,4, а индекс отгрузок – до 9,5. Рост этих субиндексов указывает на будущий рост производства (укрепление спроса на продукцию + повышение загрузки производственных мощностей в регионе).

В «зелёной зоне» вышел также производственный индекс Empire Manufacturing, который основан на опросе производителей района ФРБ Нью-Йорка. Показатель увеличился в январе до 7,7, при слабом прогнозе роста до 0,8 (после спада до -3,9 в декабре). Индекс новых заказов вырос до 6,6 (с предыдущего значения -1,0), а индекс отгрузок – до 16,3 (годовой максимум).

Рост Empire Manufacturing следует рассматривать в сочетании с ростом вышеупомянутого Philly Fed Manufacturing Index, поскольку положительная динамика этих индикаторов указывает на усиление промышленной активности в северо-восточных регионах США в начале этого года. Это, в свою очередь, повышает шансы на улучшение или стабилизацию производственного индекса ISM, за счет новых заказов и производства. Разумеется, это не гарантия выхода ISM в зону расширения (>50), но четкий аргумент против медвежьего сценария.

Такие сигналы фундаментального характера ослабили «голубиные» ожидания относительно дальнейших действий ФРС. Согласно данным инструмента CME FedWatch, вероятность снижения процентной ставки в этом месяце составляет всего лишь 5%. Вероятность реализации голубиного сценария на мартовском заседании снизилась до 20%.

Таким образом, пара eur/usd сохраняет потенциал дальнейшего снижения, однако заходить в продажи целесообразно только после того, как медведи преодолеют уровень поддержки 1,1600 (нижняя линия Bollinger Bands на h4 + нижняя линия Bollinger Bands на D1, совпадающая с нижней границей облака Kumo). Как видим, вчерашняя попытка завершилась провалом – пара осталась в рамках 16-й фигуры. Но если продавцы всё же продавят этот ценовой барьер, то следующей целью южного движения станет отметка 1,1530, которая соответствует нижней линии Bollinger Bands на W1.