FX.co ★ Трамп поставил на кон судьбу доллара

Мировые рынки открылись в понедельник в ситуации сильной неопределенности. В субботу США и Израиль начали массированные атаки на Иран, в результате которых был убит верховный лидер Ирана аятолла Хаменеи и уничтожена значительная часть политического и военного руководства Исламской республики.

Цены на нефть и золото резко выросли, поскольку конфликт имеет все шансы стать затяжным. Реакция Ирана была масштабной, атакам подверглись Израиль и военные базы США и ряда стран НАТО в нескольких государствах персидского залива. Доллар также укрепился, поскольку остается основным защитным активов в состоянии неопределенности.

Что же дальше? Уже очевидно, что лозунг Трампа сделать Америку снова великой имеет все основания считаться экспансионистским. Введение в одностороннем порядке повышенных тарифов на экспорт в США было первым шагом, после чего последовало давление на ряд стран, контролирующих добычу мировых ресурсов, в первую очередь нефть. В числе этих стран Канада и Мексика, ближайшие соседи США, которым недвусмысленно предложено отдать часть суверенитета в пользу американских корпораций. Гренландия нужна, чтобы получить контроль над значительной частью Арктики и ограничить усиление России в регионе. Смена режима в Венесуэле произошла успешно, США получили контроль над добычей нефти, и теперь именно американские корпорации будут определять, будет ли получать эту нефть основной экономический соперник США Китай, а если будет, то на каких условиях. Иран – еще один поставщик нефти в Китай, и очевидно, что контроль над его месторождениями может произойти в том случае, если в результате войны к власти придет лояльное США правительство.

Атака на Иран произошла на фоне переговоров по ядерной программе, которые, как теперь очевидно, проводились лишь для того, чтобы усыпить бдительность. Тактика, основанная на силе и запугивании – последняя попытка США сохранить мировое доминирование. Рынки находятся в состоянии полной неопределенности, поскольку от исхода войны в персидском заливе зависит ни много ни мало статус США как мирового лидера. Соответственно, и судьба доллара как основной мировой валюты поставлена на кон.

Очевидно, что ставка сделана на внутренний переворот в Иране, поскольку военная победа без наземной операции невозможна, а наземную операцию США провести не в состоянии. Если власть в Иране не перейдет к лояльному США руководству, то Иран, очевидно, не проиграет, а значит, цели войны не будут достигнуты. Именно этот вопрос сейчас является основным для дальнейшей оценки динамики доллара США. Трамп рассчитывает уложиться в четыре недели, это разумно, учитывая, что ракеты для ударов могут внезапно закончиться.

Совокупная позиция USD против основных мировых валют увеличилась за отчетную неделю на 3.2 млрд, это увеличение произошло за счет двух европейских валют. Евро потерял сразу 2.7 млрд, фунт 1.2 млрд, отметим также, что все три основных сырьевых валюты (NZD, AUD, CAD) свое позиционирование улучшили. Несмотря на некоторое улучшение, перспективы доллара не стали более бычьими, учитывая значительный медвежий перевес.

Что касается макроэкономических данных, то, несмотря на то что их влияние на рынки отошло на второй план, они, тем не менее, все же важны. В пятницу был опубликован январский отчет по ценам производителей в США, цены оказались заметно выше прогнозов, ряд показателей превзошел декабрьские уровни, что вновь выводит на повестку дня вероятность роста темпов инфляции. Прогнозы по ставке ФРС пока остались прежними, рынок фьючерсов, по данным СМЕ, видит два снижения ставки в текущем году, здесь наблюдается определенная стабильность.

Наступившая неделя, вероятно, добавит больше ясности по дальнейшей динамике доллара. Для того чтобы оценить перспективы войны, это очень длинный срок. Кроме того, уже сегодня ISM предоставит отчет по активности в производственном секторе, в среду выйдет аналогичный отчет по сектору услуг, плюс нас ожидает ряд публикаций по рынку труда, включая нонфармы в пятницу.

Прогноз по доллару на текущий момент следующий. Единственная возможность увидеть его рост – быстрое достижение целей в Иране, то есть нужны признаки смены власти на лояльное США правительство. Если в течение недели таких признаков не появится и будет расти убежденность, что война может затянуться, то с каждым новым днем на доллар будет усиливаться давление.