FX.co ★ Доллар выходит из конфликта

Без меня меня женили. Дональд Трамп убедил рынки, что вооруженный конфликт на Ближнем Востоке продлится еще 2-3 недели. Однако Иран, похоже, никто не поставил в известность. Он продолжает бомбардировки стран Персидского залива. И получает в свою сторону ракеты от США и Израиля. Война не думает прекращаться, но EUR/USD растет. Рынки, как обычно, сначала стреляют, а потом задают вопросы.

Для заключения мира требуются усилия обеих сторон. Дональд Трамп утверждает, что Тегеран выполнил большинство из 15-ти требований США. Дескать, Иран теперь не сможет произвести ядерное оружие, а для восстановления страны ему потребуется 15-20 лет. Добавите к этому смену правительства на менее агрессивно настроенное по отношению к американцам, и у хозяина Белого дома возникают основания, чтобы уйти с Ближнего Востока.

Затягивание конфликта чревато ускорением инфляции в США, чего президент допустить не хочет. Да, изначально разгонятся потребительские цены, однако за счет эффектов второго порядка может вырасти и базовая инфляция. Рынки и эксперты Bloomberg повышают свои прогнозы по ней. В результате мечта Дональда Трампа о снижении ставки по федеральным фондам так и не сбудется. С новым председателем или без него члены FOMC будут зубами держаться за стоимость заимствований на уровне 3,75%.

Прогнозы по инфляции в США

Комбинация высоких цен на нефть и бензин, с одной стороны, и высоких ставок, с другой – гремучая смесь. Она наверняка приведет к рецессии в экономике США. При этом Goldman Sachs предупреждает, что изменение мировоззрения инвесторов может ослабить американский доллар. В ходе вооруженного конфликта на Ближнем Востоке гринбэк рос из-за опасений по поводу стагфляции. Если рынки начнут бояться спада, доходность казначейских облигаций упадет и потянет за собой вниз индекс USD.

На первый взгляд, бенефициаром завершения войны между США и Ираном может стать евро. Ориентированная на экспорт еврозона крайне чувствительна к состоянию мировой экономики. Если замедления глобального ВВП не будет, EUR/USD получит возможность продолжить ралли.

На самом деле зависимость валютного блока от нефти и газа никто не отменял. Уход американцев с Ирана не означает автоматического открытия Ормузского пролива. Brent продолжит торговаться на повышенных по сравнению с довоенными уровнях. К тому же для восстановления инфраструктуры потребуется время. Это будет сдерживать наступательный пыл «быков» по основной валютной паре.

Технически на дневном графике EUR/USD имеет место формирование разворотного паттерна 1-2-3. Для его активации требуется прорыв точки 2. Там находится верхняя граница диапазона справедливой стоимости 1,149-1,1635. Уверенный тест позволит нарастить сформированные от 1,149 лонги. Напротив, неспособность «быков» прорваться выше – повод для перехода от покупок к продажам евро против доллара США.