FX.co ★ XAU/USD. Анализ цен. Прогноз. Золото сохраняет бычий настрой

В начале недели золото демонстрирует восстановление после открытия с нисходящим гэпом, однако потенциал дальнейшего роста остается ограниченным. Инвесторы проявляют осторожность на фоне нарастающей напряженности между Соединенными Штатами и Ираном.
Рынки характеризуются снижением аппетита к риску: оптимизм, наблюдавшийся на прошлой неделе после объявления двухнедельного перемирия, ослаб, поскольку американо-иранские переговоры в Исламабаде завершились без ощутимого прогресса. По данным Wall Street Journal, страны региона предпринимают шаги к возобновлению диалога между США и Ираном в ближайшие дни после неудачных переговоров на выходных.
Вице-президент США Джей Ди Вэнс заявил, что предложил «окончательный и лучший вариант соглашения», но Иран отверг условия, фактически заведя диалог в тупик. Иранские государственные СМИ отметили, что чрезмерные требования американской стороны исключили возможность достижения компромисса. В то же время президент США Дональд Трамп в воскресенье сообщил о намерении ВМС США начать блокаду Ормузского пролива, тем самым поставив под угрозу хрупкое перемирие. Дополнительное давление создают продолжающиеся израильские удары по Ливану, повышающие вероятность новой волны эскалации на Ближнем Востоке. Это способствует укреплению доллара США как резервной валюты, а ожидания более жесткой позиции центральных банков на фоне роста цен на энергоносители ограничивают восходящий потенциал золота.
В ответ президент Трамп распорядился о вводе военно-морской блокады Ормузского пролива, подчеркнув, что любые иранские суда, приближающиеся к проливу, «будут немедленно уничтожены». Центральное командование США (CENTCOM) уточнило, что ограничение распространится на все суда, заходящие в иранские порты и покидающие их через акватории Персидского и Оманского заливов.
Корпус стражей исламской революции (КСИР) предупредил, что любые военные суда, приближающиеся к Ормузскому проливу, будут рассматриваться как нарушение режима прекращения огня и могут быть подвергнуты ответным мерам.
На сырьевых рынках сохраняются опасения относительно возможных перебоев в поставках энергоносителей. Цены на нефть остаются высокими.

Увеличение стоимости нефти усиливает инфляционные ожидания и подогревает опасения, что Федеральная резервная система будет вынуждена дольше сохранять высокие процентные ставки или даже пойти на их дальнейшее повышение в случае затяжного конфликта. Этот фактор поддерживает доллар США и доходности казначейских облигаций. Последние мартовские данные по инфляции в США отражают ускорение роста цен на энергоносители: в месячном исчислении индекс потребительских цен (CPI) вырос на 0,9?% против 0,3?% в феврале, а годовой показатель увеличился до 3,3?% с 2,4?%.
Хотя золото традиционно выступает защитным активом и инструментом хеджирования инфляционных рисков, в текущих условиях оно испытывает трудности с привлечением спроса. Вероятность дальнейшего повышения ставок увеличивает альтернативные издержки владения этим активом.
Тем не менее долгосрочная перспектива для золота остается устойчивой, чему способствует продолжающаяся покупательная активность центральных банков, снижение доверия к фиатным валютам, растущий объем государственного долга в крупнейших экономиках и стабильный инвестиционный спрос.
В ближайшие дни экономический календарь США не перегружен событиями: основное внимание участников рынка будет сосредоточено на мартовском индексе цен производителей (PPI), публикация которого состоится во вторник. Также в течение недели ожидаются выступления ряда представителей ФРС, способные пролить свет на дальнейшие планы регулятора в отношении денежно-кредитной политики.
А с технической точки зрения осцилляторы отрицательны, это говорит о том, что у быков не хватает сил для роста. Тем не менее цены преодолели 20-дневную SMA, увеличивая себе шансы.