FX.co ★ Крипторынок (BTC): игра на контрастах после Nvidia

*см. также: Торговые индикаторы InstaForex по BTC

Находясь в начале американской торговой сессии четверга в состоянии хрупкого равновесия и углубляясь в зону краткосрочного медвежьего рынка, биткоин все же нашел поддержку на важном уровне 76850.00 (ЕМА50 и нижняя линия восходящего канала на дневном графике) в паре BTC/USD.

От более сильного падения цену удерживает оптимизм инвесторов, основанный на сочетании сразу двух факторов: с одной стороны, рекордный отчет Nvidia усилил аппетит к риску, с другой — надежды на мирные переговоры между США и Ираном временно снизили геополитическую премию. Однако эйфория сдерживается охлаждением институционального спроса: за прошлую неделю из ETF вывели 1 млрд долларов, а фундаментальные ончейн-метрики сигнализируют об эрозии спроса: данные, полученные из блокчейна (ончейн-метрики), указывают на снижение интереса и активности пользователей.

*ончейн-анализ — это исследование данных, записанных в блокчейне: транзакций, балансов кошельков, потоков средств между адресами, активности смарт-контрактов и поведения участников рынка. Такие ончейн-метрики позволяют оценить реальное состояние сети и настроения инвесторов, в отличие от поверхностного анализа цен или объёмов торгов.

Фундаментальный фон: три «кита» хрупкости

1. ИИ-оптимизм против макростресса

Главным драйвером роста акций и биткоина на этой неделе стал отчет Nvidia, подтвердивший взрывной рост спроса на вычисления для ИИ-агентов. Это укрепило уверенность в том, что технологический сектор останется «попутным ветром» для глобальной экономики, даже несмотря на беспрецедентный энергетический шок.

Однако макроэкономический фон остается «ястребиным». Данные по инфляции (CPI 3,8% г/г) привели к росту доходности 10-летних казначейских облигаций США до 4,68% — самого высокого уровня с января 2025 года.

Высокая доходность традиционно переключает внимание институциональных инвесторов на менее волатильные активы, создавая «попутный ветер» для USD (см. наш сегодняшний обзор Доллар (USDX): геополитический тупик и «ястребиный» FOMC) и «встречный» - для BTC.

2. Иранские переговоры: хрупкое перемирие

Президент США Дональд Трамп заявил, что переговоры с Ираном находятся в «финальной стадии», а посредники работают над проектом «письма о намерениях», которое положит конец конфликту. Это вызвало снижение цен на нефть ниже 100 долларов за баррель (WTI) и временно ослабило спрос на доллар как на «тихую гавань», что поддержало рискованные активы.

Однако рынки сохраняют осторожность. США уже передали Ирану встречное предложение на его 14-пунктный план, но Тегеран все еще его изучает, и ответа пока нет. Трамп также предупредил, что, если Иран не даст «100% правильный ответ», ситуация быстро эскалируется.

3. ETF-оттоки: охлаждение институционального спроса

Пока розничные трейдеры надеются на мир, институциональные инвесторы демонстрируют противоположную динамику настроений. Спотовые биткоин-ETF в США зафиксировали четырехдневный отток на этой неделе, а за прошлую неделю было выведено более 1 млрд долларов.

Однако важный нюанс: значительные оттоки из ETF в последнее время выступали в качестве контриндикатора, и несколько самых сильных ралли биткоина произошли сразу после крупных событий оттока, когда страх достигал пика.

Сигнал «медвежьего расхождения»: 30-дневная средняя ставка финансирования бессрочных фьючерсов остается отрицательной уже 81 день подряд, что является самым продолжительным периодом «уникально пессимистичных» настроений на рынке деривативов с 2014 года, отмечают аналитики крипторынка.

Краткий технический анализ

С технической точки зрения, BTC/USD развивает нисходящую динамику в рамках краткосрочного и среднесрочного медвежьих рынков.

На текущий момент, BTC/USD торгуется в зоне важного уровня поддержки 76850.00 (ЕМА50 и нижняя линия восходящего канала на дневном графике).

Если этот уровень не устоит, то следующей и ближайшей целью снижения может стать важный долгосрочный уровень поддержки 76200.00 (ЕМА144 на недельном графике), пробой которого значительно усложнит ситуацию «быкам» по биткойну.

Технические индикаторы (RSI, OsMA, Стохастик) на часовых и дневном таймфреймах сигнализируют о преобладании медвежьих настроений:

• RSI (14) на дневном графике находится в районе 46, что указывает на перевес медведей, имеющих пространство для снижения,
• OsMA рисует гистограммы в зоне медвежьего рынка и ниже нулевой нейтральной линии,
• Стохастик пытается выйти из зоны перепроданности.

Индекс «страха и жадности» находится на отметке 40, оставаясь в зоне «страха», что отражает сохраняющуюся нервозность участников рынка.

Ключевые события

Заключение

Крипторынок оказался в эпицентре столкновения трех сил. С одной стороны, ИИ-оптимизм после отчета Nvidia и надежды на мирные переговоры между США и Ираном создают позитивный импульс. С другой — институциональный спрос через ETF угасает (оттоки более 1 млрд долларов за неделю), а фундаментальные ончейн-метрики указывают на «эрозию спроса».

Приоритет остается за консервативным подходом. Любые длинные позиции следует открывать только при устойчивом дневном закрытии выше 78900.00 с целями 80000.00, 81700.00, 84900.00, 90000.00 и стопом ниже 76850.00.

Ключевая зона 76200.00-78240.00 станет, таким образом, ареной решающей битвы в ближайшие дни.

*обзор подготовлен на основе открытых источников и сообщений СМИ