FX.co ★ USD/JPY: резкое замедление инфляции в США обрушило доллар

*см. также: Торговые индикаторы InstaForex по USD/JPY

Пара USD/JPY совершила резкий разворот вниз после публикации данных по инфляции в США, которые оказались значительно слабее прогнозов. Индекс потребительских цен (CPI) в июне снизился на 0,4% в месячном исчислении (прогноз: -0,1%), а годовой показатель замедлился до 3,5% с 4,2% в мае (прогноз: 3,8%). Базовый CPI, исключающий продукты питания и энергоносители, не изменился в месячном исчислении (прогноз: +0,2%) и замедлился до 2,6% в годовом выражении с 2,9% (прогноз: 2,8%).

Этот отчет стал мощным «голубиным» сигналом для рынка, резко снизив ожидания ужесточения монетарной политики Федеральной резервной системы. Индекс доллара США (USDX) упал на 0,7%, ниже 100.50, а USD/JPY потеряла более 1,2% за день, отступив от 40-летних максимумов.

В начале американской сессии вторника USD/JPY стремительно снизилась, протестировав поддержку в районе 161.60, отступив от уровня 162.41, на котором пара закрылась в понедельник. Реакция рынка была молниеносной: трейдеры резко сократили ставки на повышение ставки ФРС. Согласно инструменту CME FedWatch Tool, вероятность повышения в июле снизилась до 16% с 40% до публикации CPI, а шансы на повышение в сентябре ослабли до 60% с 74%.

Дополнительное давление на доллар оказали заявления президента ФРБ Сан-Франциско Мэри Дэйли, которая отметила, что рынок труда стабилизировался, а инфляция выросла из-за тарифов и шока цен на нефть, что открывает пространство для паузы в ужесточении политики.

Фундаментальный фон: сигналы для паузы ФРС усиливаются

Данные по CPI разочаровали «ястребов». Снижение инфляции оказалось более значительным, чем ожидалось, при этом месячное падение на 0,4% стало самым сильным с апреля 2020 года. Это ослабило ключевой аргумент в пользу ужесточения политики ФРС и усилило ожидания, что центральный банк может взять паузу на июльском и, возможно, сентябрьском заседании.

Выступление Уорша подтвердило «ястребиную» риторику, но не изменило ожидания. В подготовленных заявлениях председатель ФРС Кевин Уорш отметил, что у ФРС «нет терпимости к устойчиво высокой инфляции», подчеркнув, что, если политики примут правильные решения, инфляционный всплеск последних пяти лет станет «делом прошлого». Однако его выступление не содержало новых сигналов о срочности повышения ставок, что в сочетании с охлаждением CPI усилило медвежий импульс по доллару.

Риск интервенции сохраняется на фоне ослабления доллара. Японские власти неоднократно заявляли о готовности вмешаться в случае чрезмерных колебаний. Ослабление доллара создает некоторую передышку для иены, но Банк Японии, вероятно, будет внимательно следить за тем, останется ли это коррекцией или станет началом более устойчивого разворота.

Краткий технический анализ

С технической точки зрения, USD/JPY совершила резкий прорыв вниз, пробив ключевые уровни поддержки. На 1-часовом графике цена пробила важный краткосрочный уровень поддержки 162.05 (ЕМА200 на 1-часовом графике) и «круглую» отметку 162.00, послав рынку сильный медвежий сигнал.

RSI (14) на часовых графиках развернулся вниз и двигается в сторону зоны перепроданности, что указывает на сильный медвежий импульс, но также предполагает риск краткосрочного отскока.

OsMA на 4-часовом графике дал четкий медвежий сигнал, развернувшись вниз от нулевой линии.

Стохастик на 1- и 4-часовом графиках также двигается в зоне продаж, что подтверждает исчерпание медвежьего импульса в краткосрочной перспективе.

Ключевые уровни

Ближайшее сопротивление расположено на 162.00-162.10. Для смены медвежьего импульса паре необходимо вернуться выше 162.20.

Ближайшая поддержка находится на 161.50 и 161.14–161.00. Пробой ниже 161.00 может открыть дорогу к 160.60 (ЕМА50 на дневном графике) и далее к «круглой» отметке 160.00.

Ключевые события для наблюдения

Заключение и рекомендации для инвесторов

Пара USD/JPY пережила резкий разворот на фоне слабых данных по инфляции в США, которые снизили ожидания ужесточения политики ФРС. «Холодный» CPI стал мощным «голубиным» сигналом, ослабившим доллар. Однако широкий дифференциал процентных ставок между США и Японией продолжает оказывать давление на иену, и фундаментальный тренд может сохраниться, если геополитические риски и ястребиные ожидания вновь усилятся.

Для краткосрочных трейдеров: приоритет коротких позиций при пробое 161.00 с целями 160.00–159.00. Длинные позиции рассматривать только при закреплении выше 162.00-162.20 с подтверждением от фундаментальных факторов.

Для среднесрочных инвесторов: занимать выжидательную позицию до прояснения геополитической ситуации и комментариев ФРС. Коррекция к 159.00–160.00 может быть использована для входа в лонг при сохранении широкого дифференциала ставок.

Управление рисками: сохраняйте осторожность из-за высокой волатильности. Строго соблюдайте стоп-лоссы и следите за развитием геополитической ситуации и комментариями представителей ФРС и японских властей.

*см. также наши сегодняшние обзоры:

DJIA (INDU): ключевой день для рынка – отчетность банков, CPI и эскалация конфликта

XAG/USD (SILVER): на фоне геополитики и ожидания CPI