FX.co ★ Доллар (USDX): на фоне сильных PMI и ястребиных ожиданий

*см. также: Торговые индикаторы InstaForex по USDX

Перед началом американской сессии четверга индекс доллара США (USDX) торговался в районе 101.20, удерживаясь вблизи восьминедельных максимумов. Ключевым катализатором текущего ралли стали опубликованные в начале недели сильные данные по деловой активности в США: композитный PMI за сентябрь подскочил до 58,4 — максимума с июля 2021 года, что резко укрепило ожидания дальнейшего ужесточения политики ФРС и поддержало доллар по всему спектру рынка.

Ключевые драйверы

Сильные PMI США изменили расстановку сил. Предварительные данные S&P Global показали, что композитный индекс деловой активности вырос до 58,4 с 56,0 в августе, значительно превысив прогнозы. Сектор услуг ускорился до 58,7, а производство — до 56,7, максимума с апреля 2022 года. S&P Global отметила, что такие темпы роста соответствуют примерно 5% годовых темпов роста экономики США, а также указала на резкий рост незавершённых заказов и задержки в цепочках поставок, «указывающие на нехватку операционных мощностей, что привело к повышению цен». Для рынка это означает: экономика остаётся устойчивой, инфляционное давление сохраняется, а значит, у ФРС нет причин смягчать политику.

Ястребиная риторика ФРС усиливает поддержку доллара. После повышения ставки на прошлой неделе до диапазона 3,75%–4,00% представители ФРС продолжают демонстрировать решимость бороться с инфляцией. Президент ФРБ Бостона Сьюзан Коллинз заявила, что «видит большую вероятность сценариев, при которых инфляция останется значительно выше 2%», и поддержала недавнее повышение. Согласно инструменту CME FedWatch, рынки оценивают вероятность ещё одного повышения ставки в октябре примерно в 70%, а в декабре — около 92%.

Доходность облигаций остаётся на высоком уровне. Доходность 2-летних казначейских облигаций США выросла примерно на 55 базисных пунктов с конца прошлого месяца, поскольку участники рынка начали закладывать более продолжительный цикл ужесточения. Это поддерживает доллар через канал процентного дифференциала: разрыв между ставками в США и у коллег по G10, который оказывал давление на USDX с конца 2024 года, вероятно, развернётся и в дальнейшем будет поддерживать индекс.

Рост нефти добавляет инфляционных опасений. Brent поднялась выше 100 долларов за баррель, прервав пятисессионную серию снижения, что усилило опасения по поводу устойчивого инфляционного давления. Для доллара это двойственный фактор: с одной стороны, рост нефти поддерживает инфляционные ожидания и ястребиный настрой ФРС, с другой — геополитическая напряжённость сохраняет спрос на доллар как актив-убежище.

Краткий технический анализ

Техническая картина остаётся бычьей. Индекс совершил важный технический пробой, закрепившись выше 100.70 (ЕМА200 на недельном графике) - уровня, который ранее неоднократно останавливал рост. Теперь этот уровень выступает в качестве ближайшей ключевой поддержки.

Сводный теханализ компании Instaforex (на часовом графике) показывает сигнал «Сильная покупка»: 16 из 22 технических индикаторов указывают на покупку.

Индикаторы и скользящие средние:

• RSI (14) на дневном графике на уровне 72 — зона перекупленности, что сокращает пространство для дальнейшего роста и предупреждает о возможной коррекции
• Stochastic – в зоне перекупленности — покупатели сохраняют контроль, возможна краткосрочная коррекция
• OsMA — положительная гистограмма, подтверждает доминирование быков
• 50-периодная EMA на уровне 99.85 — цена торгуется выше, что даёт бычий сигнал
• 144-периодная EMA — около 99.65
• 200-периодная EMA — 99.60, ключевой среднесрочный уровень поддержки

Ключевые уровни:

Сопротивление: 101.75 (максимум 2026 года, достигнутый 24 июня), 102.00 (психологический уровень)

Поддержка: 100.70 (ЕМА200 на W1 и бывшее сопротивление, теперь поддержка), 100.25 (200-периодная ЕМА на 1-часовом графике), 100.00 (психологическая отметка), 99.85 (ЕМА50 на D1), 99.65 (ЕМА144), 99.60 (ЕМА200 на D1), 99.00 (локальный и «круглый» уровень)

Индекс удерживается выше всех ключевых скользящих средних, что подтверждает бычий тренд на всех таймфреймах. Однако технические индикаторы (в нашем случае это – RSI, OsMA, Стохастик) начинают подавать сигналы перегрева, что указывает на возможную техническую коррекцию перед продолжением роста.

*подробнее см. в Индекс доллара USDX: сценарии динамики на 24.09.2026

Ключевые события для наблюдения

Главный вопрос недели — смогут ли данные по рынку труда подтвердить устойчивость экономики. В четверг выйдут данные по числу первичных заявок на пособие по безработице. Консенсус-прогноз предполагает около 201 тысячи, тогда как предыдущее значение составило 196 тысяч. Если данные окажутся ниже ожиданий, это подтвердит напряжённость на рынке труда и усилит аргументы в пользу дальнейшего ужесточения ФРС, что поддержит доллар. Если же число заявок вырастет, рынок может начать закладывать более мягкую траекторию, и доллар окажется под давлением.

Пятничные данные по заказам на товары длительного пользования также заслуживают внимания. Экономисты ожидают роста на 0,5% после снижения на 2,8% в июле. Учитывая бум инвестиций в ИИ и инфраструктуру центров обработки данных, этот показатель может преподнести позитивный сюрприз, что станет ещё одним аргументом в пользу силы американской экономики.

Встреча Трампа и Си Цзиньпина в четверг — ключевое событие для глобального риск-аппетита. Если стороны достигнут прогресса в торговых переговорах, это может ослабить спрос на доллар как актив-убежище. Если же переговоры зайдут в тупик, геополитическая неопределённость, напротив, поддержит доллар.

Дипломатические усилия вокруг Ирана остаются в центре внимания. Трамп заявил, что американские чиновники провели «очень хорошую встречу» с иранскими представителями, что ослабило опасения по поводу перебоев с поставками нефти и снизило спрос на доллар как защитный актив. Если переговоры приведут к деэскалации, цены на нефть могут продолжить снижение, что ослабит инфляционное давление и, как следствие, поддержит риск-аппетит, но окажет давление на доллар.

Регуляторный календарь США также важен: проект правил CFTC по регулированию крипторынка проходит 10-дневное рассмотрение в Белом доме, которое должно завершиться около 1 октября. Хотя это событие напрямую не влияет на валютный рынок, оно отражает общий фон регуляторной активности, который может влиять на настроения инвесторов.

Заключение и рекомендации

Индекс доллара США удерживается выше 101.00, поддерживаемый сильными данными PMI и ястребиными ожиданиями по ФРС. Ключевым уровнем для быков остаётся 101.75, для медведей — 100.70.

Для краткосрочных трейдеров:

• Вход в длинные позиции рассматривается при устойчивом пробое 101.85 с целями 102.00–102.50 и стоп-лоссом ниже 101.00.
• Короткие позиции рассматриваются при пробое 100.70 с целями 100.50–100.25 и стоп-лоссом выше 101.85.
• Внимательно следить за данными по рынку труда и комментариями представителей ФРС — это ключевые триггеры для движения.

Для среднесрочных инвесторов:

• UOB Group видит повышательные риски для доллара, ожидая ещё двух повышений ставки ФРС.
• Потенциальная коррекция к зоне 100.50–100.20 может быть использована для аккуратного наращивания длинных позиций при сохранении ястребиных ожиданий по ФРС.

Управление рисками:

• Учитывать повышенную волатильность на фоне геополитической неопределённости и ожиданий по ставкам ФРС.
• Строго соблюдать стоп-лоссы, особенно при торговле на пробой ключевых уровней.
• Следить за динамикой доходности облигаций, ценами на нефть и комментариями представителей ФРС.