FX.co ★ Дорогой газ временно отменил глобальное потепление: Европа снова греется бурым углем

Европа десятилетиями закрывала угольные электростанции ради борьбы с изменением климата, но дорогой газ заставил переписать правила игры. Оставшиеся угольные ТЭЦ внезапно начали получать рекордные сверхприбыли.

Похолодание и сезонное снижение солнечной генерации вынудили европейскую энергосистему вернуться к традиционному топливу. Экономика угольной генерации изменилась до неузнаваемости: по данным Energy Aspects, маржа (чистый темный спред) для бурого угля в Германии взлетела до 64 евро за МВт·ч, хотя еще год назад балансировала около нуля. По оценкам аналитиков Volue, все доступные угольные мощности сейчас загружены на 100%.

Главными бенефициарами нового тренда стали Германия и Польша, на которые в прошлом году пришлось 74% всей угольной генерации в ЕС. Ситуация в Германии оказалась особенно уязвимой: страна успела торжественно закрыть последние атомные реакторы, пообещала отказаться от угля, но так и не построила резервные газовые станции.

С наступлением зимы доходы энергетиков только вырастут. Прогнозируется, что в период с ноября по март спред для бурого угля пробьет отметку в 70,50 евро за МВт·ч. Станции на каменном угле также триумфально вышли в плюс, показав в октябре среднюю маржу в 37,30 евро против прошлогоднего убытка.

Единственной угрозой для внезапного угольного ренессанса стала логистика. Из-за критически низкого уровня воды в Рейне и других реках баржи с трудом доставляют каменный уголь, что может заставить некоторых операторов принудительно снизить выработку электроэнергии.