FX.co ★ Российский рынок акций. Стоит ли ждать нового ралли?

Российский фондовый рынок демонстрирует уверенный рост, и этот тренд может сохраниться в ближайшие годы. По оценке аналитиков инвестиционных компаний, индекс Московской биржи способен вырасти еще на 60–70% от текущих уровней к концу 2026 года. Однако путь к этому росту будет сопровождаться высокой волатильностью.

Эксперты отмечают, что с конца декабря рынок акций уже прибавил 14,5%, опережая прогнозы многих специалистов. Это вызывает вопросы среди инвесторов: не перегрет ли рынок?

Тем не менее, согласно расчетам, текущая оценка широкого рынка по мультипликатору P/E составляет около 4,3x на основе прогнозируемой прибыли компаний за 2025 год. Это является справедливым уровнем с учетом действующих ставок и доходностей облигаций федерального займа (ОФЗ), которые выступают ориентиром для безрисковой доходности.

Ключевой фактор для дальнейшего роста – возможное снижение ключевой ставки и улучшение геополитического фона. Если эти условия реализуются, российский рынок продолжит движение вверх, оставаясь привлекательным для долгосрочных инвесторов. Впрочем, эксперты предупреждают: новостной фон по-прежнему остается насыщенным, что неизбежно приведет к периодам высокой волатильности.

Наибольший потенциал роста сейчас виден в компаниях, ориентированных на внутренний рынок. К ним относятся технологические и цифровые игроки, обладающие устойчивыми фундаментальными показателями и не зависящие от внешнеэкономической конъюнктуры.

Среди таких компаний называются лидеры IT- и HR-сектора. В то же время аналитики рекомендуют с осторожностью относиться к экспортерам, так как укрепление рубля в текущем году может оказать давление на их финансовые результаты.

Таким образом, перспективы российского рынка акций выглядят весьма позитивными, но инвесторам следует учитывать возможные колебания и грамотно формировать свой портфель, ориентируясь на компании с устойчивыми внутренними драйверами роста.