FX.co ★ Марафон имени Трампа стартует!

Первая неделя апреля началась оптимистично. В понедельник произошёл «бычий» разворот по основным фондовым индексам, нефти, рисковым валютам: S&P500 0,55%, WTI 3,06%, евро -11 пунктов. Драгоценные металлы продолжили рост – золото 1,16%. Рынки надеялись, что тарифы Трампа, вводимые 2 апреля, будут «не разрушительными».
Промышленное производство в Японии в феврале увеличилось на 2,5% (прогноз 1,9%), строительство новых домов в феврале возросло до 2,4% г/г. В Китае производственный PMI улучшился с 50,2 до 50,5, а композитный индекс подрос с 51,1 до 51,4. Розничные продажи в Германии прибавили за февраль 0,8%, ИПЦ снизился с 2,3% г/г до 2,2% г/г. В Англии заметно снизилось ипотечное кредитование – на 22,2% за февраль по деньгам.
В США PMI Чикаго в марте подрос с 45,5 до 47,6.

Вторник. Президент США Трамп отозвал лицензии у крупных нефтедобытчиков по концессии в Венесуэле и в среду ввёл 25%-е тарифы на венесуэльскую нефть. Котировки нефти эти новости пережили на удивление легко, удержавшись на вершине понедельника.
Прошло заседание РБА. Ставка в 4,10% была сохранена. Регулятор занял выжидающую позицию для оценки влияния тарифов США на экономику и инфляцию в Австралии на период до июля.
Вышедшие индексы PMI еврозоны и США показали преимущество за американской экономикой: Manufacturing PMI еврозоны показал рост слабее ожидания – с 47,6 до 48,6 (прогноз 48,7), Manufacturing PMI США показал ослабление меньше прогноза – с 52,7 до 50,2 при ожидании 49,8. Интерес к риску на рынке продолжил развитие; S&P500 0,38%, доходность по 5-летним гособлигациям США осталась практически без изменений, золото слегка снизилось, индекс доллара показал символический прирост на 0,03%.
В Японии безработица снизилась с 2,5% до 2,4%, индекс активности крупных производителей Tankan в 1-м квартале ослаб с 13 до 12. Впрочем, прогноз был 9 пунктов. Настроения крупных непроизводственных компаний подросли с 33 до 35.
Китайский Manufacturing PMI подрос с 50,8 до 51,2. А в Великобритании снизился с 46,9 до 44,9.
Среда. С этого дня начинают действовать американские тарифы практически для всех торговых партнёров США в диапазоне от 10% до 50%. Участники рынка были готовы к этому и не стали паниковать, хотя фондовые индексы естественным образом ослабли. И некогда приглушённые активности по созданию региональных и мировых торговых партнёрств вновь стали набирать силу. Почти сразу мы услышали о преимуществах БРИКС, АСЕАН, АТЭС и др. Китай, Япония и Южная Корея объявили о создании нового торгового союза. Экономисты приступили к оценке потерь и возможностей. Отрабатывая новость, инвесторы стали потихоньку отходить от доллара, развернув контрдолларовые валюты в рост и закрывая позиции на фондовом рынке.
В США данные по новым рабочим местам от ADP показали прирост за март на 155 тыс. против 84 тыс. в феврале. Объём промышленных заказов в феврале прирос на 0,6%, запасы сырой нефти увеличились за неделю на 6,165 млн баррелей против ожидания сокращения на 0,200 млн, что также повлияло на снижение её стоимости.
В четверг бегство инвесторов из риска и из доллара достигло апогея: S&P500 -4,84%, индекс доллара -1,64%, нефть -6,90%, золото -1,00%, медь -4,38%, биткоин -3,85%.
Но статистические данные вышли хорошими. Services PMI в Австралии в марте подрос с 50,8 до 51,6, хотя февральский торговый баланс сжался с 5,156 млрд долларов до 2,968 млрд. В Японии Services PMI снизился с 53,7 до 50,0, в Китае Services PMI подрос с 51,4 до 51,9.
В еврозоне Services PMI улучшился с 50,6 до 51,0, в Великобритании он также подрос с 51,0 до 52,5.
В Канаде торговое сальдо за февраль стало отрицательным: -1,52 млрд долларов против 3,13 млрд в январе.
В США первичные заявки на пособия по безработице за неделю снизились с 225 тыс. до 219 тыс. Services PMI усилился с 51,0 до 54,4. Только в оценке ISM индекс непроизводственной сферы снизился с 53,5 до 50,8.

А в пятницу на рынках началась коррекция – восстанавливались все активы кроме инерционного фондового рынка и углеводородов. В СМИ робко заговорили о решительном переформатировании американской экономики Трампом посредством переноса производств в США, что в 1-й президентский срок Д. Трампа бизнес делал со скрипом.
В Германии объём производственных заказов за февраль показал нулевой прирост после сокращения на 5,5% в январе. Деловая активность в строительном секторе от IHS в марте усилилась с 42,7 до 44,8. В Великобритании индекс строительства подрос с 44,6 до 46,4.
Китай объявил, что с 10 апреля вводит 34%-е пошлины на все товары из США.
Лидером недели становится йена – укрепление на 350 пунктов. Нефть -6,8%, S&P500 -3,65%.
Всем удачи на следующей неделе!