FX.co ★ Americký akciový trh uniká z úzkeho pásma

Trhy majú prirodzený cyklus: trendy striedajú konsolidácie a konsolidácie vedú k novým trendom.

Pred výpredajom v dňoch 23. a 24. februára zaznamenal index S&P 500 35 po sebe nasledujúcich obchodných seáns bez poklesu o 1 %, čo predstavuje najdlhšiu sériu od decembra. V roku 2024 sa to stalo len trikrát. Od novembrových prezidentských volieb uviazol tento širší akciový index v úzkom 4 % obchodnom pásme - najužšom od roku 2017. Prelomenie bolo nevyhnutné a kupujúci utiekli z bojiska.

Výkonnosť indexu S&P 500

Trh klesal pred zverejnením výsledkov spoločnosti NVIDIA napriek očakávaniam, že zisk spoločnosti prekoná prognózy. Silné ekonomické údaje, zisky spoločností, ktoré dvakrát prevyšujú odhady Wall Street, a dokonca aj zmena výhľadu spoločnosti Morgan Stanley na pozitívny - žiadny z týchto faktorov nedokázal podporiť americké akcie.

Dokonca aj banka Morgan Stanley, ktorej výhľad bol predtým negatívny, teraz tvrdí, že slabá výkonnosť amerického akciového trhu v porovnaní s Európou a inými regiónmi nebude dlhodobá. Tvrdí, že index S&P 500 zostáva najkvalitnejším indexom s najlepším ziskovým potenciálom.

Podľa spoločnosti Principal Asset Management boli od roku 1965 viac ako 10 % korekcie indexu S&P 500 spôsobené predovšetkým buď sprísnením politiky Federálneho rezervného systému, alebo dlhodobo vysokými úrokovými sadzbami. Niečo podobné sa deje aj teraz, keďže trhy s derivátmi neočakávajú zníženie sadzieb skôr ako v júni. Situácia sa však výrazne líši - nikto ani len nenaznačuje, že by malo dôjsť k tvrdému pristátiu.

Výkonnosť indexu S&P 500 a európskych akciových indexov

Medzi hlavné faktory poklesu indexu S&P 500 patrí potvrdenie Donalda Trumpa, že clá uvalené na Mexiko a Kanadu budú platiť podľa plánu, víťazstvo nemeckej Kresťanskodemokratickej únie (CDU) v parlamentných voľbách a viera investorov v skoré vyriešenie konfliktu na Ukrajine. Index S&P 500 dlho rástol, keďže trhy začali byť ľahostajné voči Trumpovým colným hrozbám, ktoré by mohli spomaliť americkú ekonomiku.

Hodiny však začali tikať:

1. marca by mohli začať platiť 25 % clá na Mexiko a Kanadu.

12. marec: clá na oceľ a hliník - na ktoré EÚ prisľúbila odvetné opatrenia.

1. apríla sa majú zaviesť recipročné clá s Čínou.

Medzitým zostávajú v platnosti 10 % clá na dovoz z Číny.

Víťazstvo CDU pod vedením Friedricha Merza spôsobilo rast európskych akciových indexov na čele s DAX 40. To urýchlilo odlev kapitálu z USA do Európy, čím sa posilnil obraz slabnúcej dominancie USA na trhu a oslabila sa dôvera v amerických technologických gigantov.

Technický výhľad pre index S&P 500

Na dennom grafe index S&P 500 naďalej vytvára obratovú formáciu rozširujúci sa klin. Na potvrdenie potrebuje klesnúť pod 5 925 bodov. Akonáhle k tomu dôjde, očakáva sa krátkodobý odraz, ktorý poskytne príležitosť na zvýšenie krátkych pozícií z úrovne 6 083.