FX.co ★ Zlato: blíži sa úroveň 3 000 USD?

Žltý kov pokračuje v raste, ktorý sa začal na začiatku tohto mesiaca. Napriek volatilite na trhu so zlatom je zlato stále na ceste k novým maximám. Ich dosiahnutie sa však javí ako neisté, keďže trh s drahými kovmi je naďalej veľmi citlivý na geopolitické zmeny, ktoré vyvolávajú čoraz viac napätia.

Napriek rastúcim rizikám sú analytici a účastníci trhu aj naďalej presvedčení, že zlato by mohlo čoskoro dosiahnuť úroveň 3 000 USD za uncu, možno už začiatkom marca.

V súčasnosti trh so zlatom už ôsmy týždeň po sebe zažíva nevídaný rast, pričom neustále zatvára v kladných číslach a zaznamenáva nové rekordy. Minulý týždeň zlato zaznamenalo najdlhšiu týždennú víťaznú sériu od polovice roka 2000, keď prvýkrát prekročilo hranicu 2 000 USD za uncu.

Na konci minulého týždňa sa spotová cena zlata pohybovala na úrovni 2 935,80 USD za uncu, čo predstavuje nárast o 2 %. V stredu 26. februára zlato predĺžilo svoj rast a potom zaznamenalo mierny pokles, pričom sa obchodovalo v blízkosti úrovne 2 911 USD za uncu.

Pár XAU/USD po dosiahnutí svojho týždenného minima vykompenzoval časť stratených pozícií. Pretrvávajúca geopolitická neistota a obavy z colných plánov USA pod vedením prezidenta Donalda Trumpa naďalej podporujú zlato, keďže pre investorov zostáva tradičným bezpečným aktívom.

Podľa analytikov colná politika Bidenovej administratívy vyvolala obavy z inflácie, čo podnietilo Federálny rezervný systém, aby zvážil ponechanie úrokových sadzieb na vyššej úrovni po dlhšiu dobu. Tento scenár by mohol obmedziť potenciál rastu zlata, keďže vyššie úrokové sadzby znižujú jeho príťažlivosť.

Napriek tomu si zlato zachováva silný výhľad rastu, a to aj napriek možnosti krátkodobej konsolidácie. V najbližšom období sa ceny zlata môžu aj naďalej pohybovať v rámci pásma, ale prognóza rastu je stále platná, najmä vzhľadom na to, že zlato sa obchoduje nad dôležitým 100-dňovým exponenciálnym kĺzavým priemerom (EMA).

Historické maximum na úrovni 2 957 USD zatiaľ zostáva mimo dosahu. Prelomenie tejto úrovne by vyvolalo pohyb smerom k úrovni 2 980 USD, ktorá je hornou hranicou Bollingerovho pásma. To by bol rozhodujúci krok smerom k psychologickej hranici 3 000 USD za uncu.

V prípade poklesu bude minimum z 25. februára na úrovni 2 888 USD slúžiť ako najbližšia úroveň podpory pre zlato. Pri trvalom poklese by sa kov mohol vystaviť ďalšiemu riziku poklesu, potenciálne až na úroveň 2 795 USD, ktorá sa nachádza na dolnej hranici Bollingerovho pásma. Kľúčová úroveň podpory je však ešte stále na úrovni 2 718 USD za uncu.

Mnohí analytici sa domnievajú, že dosiahnutie úrovne 3 000 USD za uncu je nevyhnutné. Vzhľadom na silné fundamentálne pozadie má zlato naďalej výraznú podporu viacerých faktorov. Pokiaľ tieto faktory budú aj naďalej aktuálne, dlhodobý výhľad zlata zostane pozitívny.

"Schopnosť zlata prispôsobovať sa vyvíjajúcim sa trendom na trhu je naďalej hnacou silou jeho rastu," konštatujú odborníci. "Kľúčové fundamentálne údaje, ako sú obavy z inflácie, oslabenie svetového obchodu a odklon centrálnych bánk od tradičných mien v prospech zlata, posilňujú jeho pozíciu."

Trhoví analytici sú naďalej presvedčení, že zlato má potenciál dosahovať vyššie zisky, pričom geopolitické riziká zohrávajú významnú úlohu pri zvyšovaní dopytu po bezpečných aktívach.

Podľa menového stratéga Jamesa Stanleyho je nepravdepodobné, že by zlato muselo čeliť dôležitej rezistencii pri približovaní sa k úrovni 3 000 USD za uncu. Túto úroveň považuje za kľúčovú psychologickú hranicu, pričom konštatuje, že jej prelomenie si bude vyžadovať čas a trvalú dynamiku.

Ďalší rast zlata - smerom k úrovni 3 000 USD a vyššie - bude do veľkej miery závisieť od fiškálnej politiky USA a menovej politiky Federálneho rezervného systému. "Zlato pokračuje v raste napriek tomu, že Fed pozastavil zvyšovanie sadzieb. Tvorcovia politiky uznávajú, že ďalšie zvyšovanie sadzieb je v tejto fáze neopodstatnené," dodal Stanley.

Hlavným rizikovým faktorom pre zlato v budúcnosti budú údaje o inflácii. "Hlavnou hrozbou pre zlato je potenciálna zmena očakávaní trhu v súvislosti s menovou politikou. Ak sa inflácia spomalí rýchlejšie, ako sa očakávalo, alebo ak centrálne banky zaujmú ráznejší postoj, zlato by mohlo čeliť tlaku na pokles," povedal Naeem Aslam, investičný riaditeľ spoločnosti Zaye Capital Markets.

Okrem toho by silnejší americký dolár alebo rastúce výnosy dlhopisov mohli v najbližšom období spomaliť rast zlata. Ak sa však tieto faktory výrazne nezmenia, zlato bude mať aj naďalej potenciál dosahovať zisky, pričom úroveň 3 000 USD za uncu je na dosah.