FX.co ★ MMF vyjadruje obavy o budúcnosť centrálnych bánk

Keďže bitcoin vykazuje relatívnu stabilitu a obchoduje sa nad hranicou 90 000 USD, Medzinárodný menový fond (MMF) vo štvrtok varoval, že nárast stablecoinov by mohol urýchliť nahradenie miestnych mien v krajinách so slabými menovými systémami, čo by mohlo oslabiť kontrolu centrálnych bánk nad tokmi kapitálu.

V správe s názvom "Porozumenie stabilným minciam", ktorá bola zverejnená vo štvrtok, MMF varoval, že rýchly nárast popularity stabilných mincí denominovaných v dolároch v spojení s ich jednoduchým cezhraničným používaním by mohol povzbudiť domácnosti a podniky, aby upustili od miestnych mien v prospech stabilných mincí založených na dolári, najmä v prostredí charakterizovanom vysokou infláciou alebo nízkou dôverou v národné meny.

Podľa MMF by takýto vývoj mohol predstavovať významné riziko pre makroekonomickú stabilitu a finančnú integritu. Stablecoiny viazané na stabilné aktíva, ako je americký dolár, môžu byť čoraz atraktívnejšie pre jednotlivcov v krajinách, kde národné meny podliehajú vysokej inflácii alebo devalvácii. V dôsledku toho by mohol prudko klesnúť dopyt po miestnych menách, čo by viedlo k ďalšiemu oslabeniu menovej politiky a zvýšenej závislosti od zahraničných mien. Podobné trendy sú už pozorovateľné v niekoľkých krajinách, ktoré zažívajú hyperinfláciu. V súčasnosti vedie Ázia všetky regióny v celkovej aktivite stablecoinov, hoci ich používanie v pomere k HDP je najvýraznejšie v Afrike, na Blízkom východe a v Latinskej Amerike – oblastiach, ktoré sa historicky vyznačujú vysokými rizikami nahradenia meny.

Správa tiež zdôraznila potrebu účinných regulačných rámcov pre stablecoiny, aby sa takýmto scenárom zabránilo. Tieto rámce musia riešiť riziká spojené s praním špinavých peňazí, financovaním terorizmu a ochranou spotrebiteľov. Okrem toho by regulačné orgány mali mať právomoc dohliadať na emitentov stablecoinov a ukladať prísne normy pre transparentnosť a riadenie rizík.

MMF poznamenal, že stablecoiny by mohli potenciálne uľahčiť nahradenie meny, zhoršiť volatilitu kapitálových tokov obchádzaním kapitálových kontrol a fragmentovať platobné systémy, ak nebude zabezpečená prevádzková kompatibilita. Organizácia dodala, že tieto riziká môžu byť obzvlášť výrazné v krajinách, ktoré sa vyznačujú vysokou infláciou, slabými inštitúciami alebo zníženou dôverou v ich domáce menové systémy.

Je dôležité poznamenať, že celkový objem dvoch najväčších stabilných mincí, USDT a USDC, od roku 2023 prudko vzrástol a dosiahol celkovú hodnotu 260 miliárd USD, zatiaľ čo objem obchodovania v roku 2024 vystrelil na 23 biliónov USD.

Napriek varovaniam MMF krypto nadšenci tvrdia, že stablecoiny môžu hrať pozitívnu úlohu v rozvoji finančného systému, najmä v regiónoch, kde je prístup k tradičným bankovým službám obmedzený. Tvrdia, že stablecoiny môžu ponúknuť lacnejšie a rýchlejšie cezhraničné platby a podporovať finančnú inkluzívnosť.

Odporúčania pre obchodovanie:

Z hľadiska technického výhľadu bitcoinu sa kupujúci v súčasnosti zameriavajú na návrat na úroveň 92 800 USD, čo by otvorilo cestu k úrovni 95 000 USD; ďalším cieľom by bola úroveň približne 97 300 USD. Konečným cieľom bude vrchol okolo úrovne 100 300 USD a prekonanie tejto úrovne by znamenalo pokusy o opätovný vstup na býčí trh. V prípade poklesu bitcoinu sa očakáva, že kupujúci budú na úrovni 90 300 USD. Ak by sa obchodovanie vrátilo pod túto úroveň, BTC by mohol rýchlo klesnúť smerom k 88 200 USD, pričom ďalším cieľom by bola oblasť 85 800 USD.

Pokiaľ ide o Ethereum, jasná konsolidácia nad úrovňou 3 283 USD otvára priamu cestu k 3 474 USD. Ďalším významným cieľom bude vrchol okolo 3 664 USD, ktorého prekonanie by mohlo posilniť býčie nálady na trhu a obnoviť záujem kupujúcich. Ak ethereum klesne, kupujúci sa očakávajú na úrovni 3 126 USD. Opätovný pokles pod túto zónu by mohol rýchlo stlačiť ETH na približne 2 994 USD, pričom konečným cieľom by bola úroveň okolo 2 924 USD.

Čo vidíme na grafe:

- Červené čiary označujú úrovne podpory a rezistencie, kde sa očakáva buď spomalenie ceny, alebo aktívny rast;

- Zelené čiary označujú 50-dňový kĺzavý priemer;

- Modré čiary označujú 100-dňový kĺzavý priemer;

- Svetlozelené čiary označujú 200-dňový kĺzavý priemer.

Zvyčajne prekríženie alebo testovanie cien týchto kĺzavých priemerov buď zastaví dynamiku trhu, alebo nastaví nový smerový impulz.