FX.co ★ Existuje šanca, že ECB vo štvrtok zvýši úrokové sadzby?

Vo štvrtok sa uskutoční ďalšie zasadnutie Európskej centrálnej banky a väčšina analytikov a účastníkov trhu sa zhoduje, že ECB ponechá všetky tri úrokové sadzby nezmenené. Potvrdzuje to spomalenie inflácie v eurozóne na 2,8 % v júni. Odborníci však zároveň poukazujú na to, že pravdepodobnosť druhého po sebe idúceho kola sprísňovania menovej politiky pretrváva. K druhému po sebe idúcemu zvýšeniu úrokových sadzieb dôjde v prípade, ak strednodobé inflačné prognózy ECB budú naznačovať ďalší rast.

Nemôžeme posudzovať prognózy ECB, je však jasné, že do konca júla sa neočakáva žiadne spomalenie rastu indexu spotrebiteľských cien. Cena ropy Brent stúpla na 93–94 USD za barel a do piatku môže prekročiť hranicu 100 USD. V dôsledku toho sa ceny ropy vrátia do pásma, ktoré už v minulosti šokovalo trhy. Ak sa Hormuzský prieliv čoskoro neotvorí, rozmedzie 100–120 USD za barel sa stane normou. Počas aktívnej fázy konfliktu v marci a apríli sa ceny ropy skutočne pohybovali v tomto rozmedzí. V dôsledku toho by sa inflácia mohla vrátiť aj na úrovne zaznamenané v apríli a máji. V takomto prípade bude musieť ECB obnoviť sprísňovanie menovej politiky; otázkou zostáva len to, či sa centrálna banka rozhodne konať preventívne.

Christine Lagardeová počas ekonomického fóra v Sintre uviedla, že júnové zvýšenie úrokových sadzieb bolo reakciou na rastúcu infláciu. Podľa prognóz ECB sa neočakáva, že by sa inflácia vrátila na úroveň 2 % skôr ako koncom roka 2027, a to len za predpokladu pokračujúceho sprísňovania menovej politiky. Ak je na dosiahnutie nižšej inflácie potrebné zvýšiť úrokové sadzby, aký je v tom rozdiel, kedy presne k tomu dôjde? Na základe toho nie je pravdepodobnosť sprísnenia politiky ECB až taká nízka.

Ale aký prínos by mohlo mať pre euro sprísnenie menovej politiky ECB? Podľa môjho názoru žiadny. Pred mesiacom a pol trh sprísnenie menovej politiky jednoducho ignoroval, hoci ECB zostáva jedinou centrálnou bankou krajín G7, ktorá zvyšuje úrokové sadzby v reakcii na energetickú krízu a rastúce ceny. Preto ani podobný krok v júli alebo septembri nemusí mať vplyv na kurz eura. Podľa súčasnej vlnovej analýzy pár EUR/USD ešte nedokončil formovanie svojho klesajúceho trendového segmentu a trh sa neponáhľa s nákupom eura. Ak teda uvidíme rast eura, pravdepodobne k nemu dôjde až po dokončení vlny 5 v C. Až vtedy by trh mohol zareagovať na zvýšenie úrokových sadzieb zo strany ECB.

Vlnová analýza páru EUR/USD:

Na základe mojej analýzy páru EUR/USD usudzujem, že tento nástroj má aj naďalej rastúci trend, zatiaľ čo z krátkodobého hľadiska má klesajúci trend. Podľa môjho názoru je to vhodný čas na pokus o otvorenie dlhých pozícií, hoci tento nástroj môže v rámci vlny 5 v segmente C ešte klesnúť na 13. hodnotu. Analýza vlnových pohybov často prináša prekvapenia, preto by som začal meniť stratégiu smerom k nákupu.

Vlnová analýza páru GBP/USD:

Vlnová analýza pre menový pár GBP/USD nadobudla pomerne zložitú podobu. Tento menový pár v súčasnosti dokončil tri vlny smerom nadol, zatiaľ čo pár EUR/USD by mohol vytvoriť päť vĺn. Britská libra by teda mohla vytvoriť ešte jednu vlnu smerom nadol, rovnako ako euro, avšak táto vlna by mohla byť druhou vlnou v rámci nového vzostupného trendového segmentu. Preto sa vo vlnových štruktúrach eura a libry vytvorí divergencia, ale pravdepodobne bude zanedbateľná. Na základe toho očakávam čoskoro klesajúci pullback, po ktorom nasleduje vývoj nového úseku rastúceho trendu s počiatočnými cieľmi v okolí úrovne 37–38.

Kľúčové zásady mojej analýzy:

1. Vlnové štruktúry by mali byť jednoduché a zrozumiteľné. So zložitými štruktúrami sa ťažko obchoduje, pretože často vyžadujú úpravy.
2. Ak nemáte istotu v tom, čo sa deje na trhu, je lepšie do obchodu nevstupovať.
3. Nikdy neexistuje 100 % istota ohľadom smeru pohybu. Nezabudnite na ochranné príkazy stop loss.
4. Vlnová analýza sa dá kombinovať s inými formami analýzy a obchodnými stratégiami.