FX.co ★ Dlhové zaťaženie Japonska prekonalo Grécko, čo vyvoláva obavy o fiškálnu politiku

Premiér Šigeru Išiba vyvolal diskusiu v politických a hospodárskych kruhoch, keď označil hospodárske vyhliadky Japonska za horšie ako vyhliadky Grécka. Ide o zarážajúce porovnanie, ktoré vyvolalo obavy o fiškálne zdravie krajiny.

V prejave v parlamente 19. mája Ishiba odmietol myšlienku znižovania daní prostredníctvom emisie nových dlhov. Podľa jeho názoru je fiškálne zdravie Japonska v súčasnosti horšie ako zdravie Grécka.

Ako hlavné hrozby Ishiba uviedol rastúce úrokové sadzby a zhoršujúce sa fiškálne prostredie. Tento komentár sa zdal byť skrytou kritikou Japonskej centrálnej banky (BOJ), ktorá v roku 2024 ukončila svoju dlhodobú politiku menových stimulov.

Odvtedy BOJ zvýšila krátkodobé úrokové sadzby na 0,5 % a signalizovala, že ďalšie zvyšovanie môže nasledovať, kým inflácia nedosiahne 2 % cieľ. Centrálna banka tiež obmedzila nákupy dlhopisov, čo by mohlo zvýšiť výnosy a náklady na obsluhu štátneho dlhu.

V tejto situácii Išiba čelí rastúcemu politickému tlaku, aby znížil dane vrátane dane zo spotreby a zvýšil výdavky. Ten však na to reagoval tvrdením, že zatiaľ čo daňové príjmy rastú, rovnako rýchlo sa zvyšujú aj výdavky na sociálne zabezpečenie.

Podľa agentúry Bloomberg News Išiba varoval, že pomer dlhu Japonska k HDP v súčasnosti prevyšuje dlh Grécka. Údaje Medzinárodného menového fondu potvrdzujú, že verejný dlh Japonska je v relatívnom vyjadrení skutočne vyšší ako dlh Grécka.

Japonsko však pred krízou gréckeho typu chráni jeho postavenie najväčšieho svetového veriteľa a skutočnosť, že jeho štátny dlh je väčšinou v domácom vlastníctve. Analytici agentúry Bloomberg poznamenali, že tieto faktory zatiaľ Japonsko ušetrili od finančných otrasov, aké zažilo Grécko počas krízy štátneho dlhu v roku 2009.