FX.co ★ ECB zabezpečuje krehkú rovnováhu

Prezidentka ECB Christine Lagardeová vystúpila pred verejnosťou s posolstvom, ktoré pre centrálnu banku nebýva bežné: „Darí sa nám dobre." Podľa nej je aktuálna úroveň úrokových sadzieb vyhovujúca ‒ sadzby nie sú ani príliš vysoké, ani príliš nízke, ale presne také, aké sú potrebné na udržanie stability inflácie a pokoja na trhoch.

Lagardeová opäť potvrdila posvätnú referenčnú hodnotu ECB: index spotrebiteľských cien na úrovni 2 % ročne. Odkaz bol jasný ‒ cieľ sme dosiahli, budeme ho udržiavať, a ak to bude potrebné, podnikneme ďalšie kroky. Konkrétne kroky nešpecifikovala, ale sebadôvera v jej tóne bola jednoznačná.

Napriek globálnemu ekonomickému zmätku ECB sľubuje konzistentnosť a stabilitu. Lagardeová priznala, že situácia v globálnej ekonomike sa môže rýchlo zmeniť, ale podľa jej slov je Frankfurt schopný ochrániť ekonomiku EÚ pred vonkajšími nepriaznivými vplyvmi.

Na otázku, kam by sa úrokové sadzby mohli uberať ďalej, odpovedala diplomaticky: zatiaľ všetko vyzerá „silne a priaznivo“, prinajmenšom natoľko, aby sa zabránilo akýmkoľvek hektickým pohybom. Od júna 2024 ECB už osemkrát znížila kľúčovú refinančnú sadzbu. Zdá sa, že teraz je ten správny čas na to, aby sa zastavila a vydýchla si.

Ekonómovia zatiaľ špekulujú: ak je inflácia tam, kde by mala byť, mohli by sme sa do konca roka dočkať ešte jedného zníženia sadzieb? Lagardeová sa však vyhla priamej odpovedi.

Samozrejmosťou bola pálčivá otázka devízového kurzu eura voči americkému doláru. Lagardeová naznačila, že jednotná európska mena má potenciál stať sa vedúcou svetovou rezervnou menou, ale od tvorcov politiky si to bude vyžadovať trochu viac úsilia. Ako každá mena, aj euro je silnejšie, keď je ekonomika na zdravých základoch.

Ak zhrnieme jej prejav, úrokové sadzby sú pozastavené, inflácia je pod kontrolou a euro má priaznivé dlhodobé vyhliadky.