FX.co ★ ECB pozastavila znižovanie sadzieb až do septembra, zatiaľ čo euro naďalej rastie

Zdá sa, že Európska centrálna banka sa zatiaľ neponáhľa s poskytovaním výhod dlžníkom a namiesto toho sa rozhodla dať si prestávku až do septembra. Podľa analytikov spoločnosti Capital Economics sa ďalšie zníženie sadzieb sotva uskutoční skôr ako na jeseň. Dôvodom je pretrvávajúca ekonomická neistota, rastúce obchodné napätie a euro, ktoré každým dňom posilňuje.

V júni ECB povzbudila trhy znížením depozitnej sadzby o 25 bázických bodov, čo bolo ôsme zníženie za posledných 12 mesiacov. Výsledkom bolo zníženie kľúčovej sadzby na úroveň 2,0 %. Konkrétny plán na zvyšok roka si však ECB radšej nechala pre seba. Inými slovami, ECB necháva trhy hádať.

Pokles inflácie na vytúžené 2 % mierne schladil očakávania, čo investorov podnietilo k tomu, aby v júli vsadili na „letný útlm“ s ďalším možným znížením sadzieb v zime. Podľa Franzisky Palmasovej zo spoločnosti Capital Economics sa však ECB pravdepodobne neponáhľa. Možno počká až do septembra a bude konať striktne podľa pravidiel.

Medzitým na druhej strane Atlantiku je Donald Trump opäť vo vrcholnej forme. Pozastavenie jeho obchodných ciel vyprší 9. júla a EÚ už pociťuje tlak. V rámci pokračujúcich rokovaní Brusel presadzuje aspoň čiastočné úľavy, najmä pre obzvlášť citlivé odvetvia hospodárstva. Problém je v tom, že nikto sa nedokáže dohodnúť na tom, čo presne sa považuje za „citlivé“.

Predstavitelia ECB zatiaľ pozorne sledujú euro, ktoré od začiatku roka posilnilo už o 14 %. Finančné mozgy v Bruseli sú čoraz znepokojenejšie: príliš silné euro brzdí infláciu a znižuje konkurencieschopnosť európskeho vývozu. Viceprezident ECB Luis de Guindos dokonca naznačil, že kurz nad 1,20 USD je viac než len bolesť hlavy - je to úplná migréna.

Výsledkom je, že sadzby sú pozastavené, euro je na steroidoch a ECB naďalej zvažuje ďalšie kroky.