FX.co ★ 2 เมษายน – วันดีเดย์: ทรัมป์ประกาศเรียกเก็บภาษีศุลกากรใหม่ จีนเตรียมตอบโต้

แนวหน้าเศรษฐกิจร้อนแรง

ภาษีศุลกากรใหม่ของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ที่เพิ่มขึ้นถึง 25% สำหรับการนำเข้าจากเม็กซิโกและแคนาดามีผลบังคับใช้เมื่อวันอังคารที่ผ่านมา พร้อมกับภาษีใหม่สำหรับสินค้าจากจีน มาตรการเหล่านี้ได้ทำให้ความสัมพันธ์ด้านการค้าที่ตึงเครียดอยู่แล้วรุนแรงขึ้น ก่อให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ชะลอตัวลงและราคาที่สูงขึ้นสำหรับชาวอเมริกันที่ต้องดิ้นรนมานานกับภาวะเงินเฟ้อที่สูงอยู่แล้ว

สหรัฐฯ จะผ่อนปรนภาษีให้แก่บริษัทภักดีหรือไม่?

รัฐมนตรีว่าการกระทรวงพาณิชย์ ฮาวเวิร์ด ลุทนิก กล่าวว่าประธานาธิบดีทรัมป์กำลังพิจารณาผ่อนปรนภาษีใหม่บางส่วนให้แก่บริษัทที่ปฏิบัติตามกฎของข้อตกลงการค้าเสรีอเมริกาเหนือ (USMCA) อย่างเคร่งครัด ข้อตกลงนี้ซึ่งควบคุมการค้าระหว่างสหรัฐฯ แคนาดา และเม็กซิโก สามารถแก้ไขได้ในปี 2026 และนโยบายภาษีใหม่อาจกลายเป็นไพ่อีกใบหนึ่งในเจรจาในอนาคต

แคนาดาและเม็กซิโกเตรียมตอบโต้

นายกรัฐมนตรีแคนาดา จัสติน ทรูโด ไม่ปิดบังความโกรธของเขา โดยเรียกภาษีใหม่นี้ว่า "ไม่สมเหตุสมผลและเป็นอันตราย" ในการตอบโต้ รัฐบาลออตตาวาได้กำหนดภาษีแบบสวนกลับ 25% บนสินค้ามูลค่า 30 พันล้านดอลลาร์แคนาดา (20.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) จากสหรัฐฯ มาตรการตอบโต้รวมถึงสินค้ายอดนิยม เช่น น้ำส้ม เนยถั่ว เครื่องดื่มแอลกอฮอล์ กาแฟ เครื่องใช้ไฟฟ้า และมอเตอร์ไซค์

ประธานาธิบดีเม็กซิโก คลอเดีย ชีนบาม ก็สัญญาว่าจะตอบโต้เช่นกัน แต่ยังไม่ได้บอกรายละเอียด โดยเธอกล่าวว่าจะประกาศมาตรการตอบโต้ของเม็กซิโกในวันอาทิตย์ ซึ่งยังคงเปิดโอกาสให้มีการเจรจาต่อรองทางการทูต

ตลาดการเงินตื่นตัวอย่างร้อนแรง

คำกล่าวของลุทนิกเกี่ยวกับการผ่อนปรนที่อาจเกิดขึ้นทำให้เกิดการเพิ่มขึ้นชั่วคราวของค่าเงินดอลลาร์แคนาดาและเปโซของเม็กซิโก ซึ่งก่อนหน้านี้ลดลงอย่างหนักจากข่าวภาษี อย่างไรก็ตาม ผลกระทบโดยรวมของการโจมตีภาษีของทรัมป์นั้นแข็งแกร่งกว่ามาก – ตลาดหุ้นโลกตอบสนองด้วยการขายหุ้นอย่างหนัก สะท้อนถึงความกลัวของนักลงทุนต่อการยกระดับของความขัดแย้งทางการค้า

จีนโต้กลับ

ปักกิ่งไม่ใช้เวลานานในการตอบสนอง เพื่อตอบโต้การทำงานของวอชิงตัน จีนได้ประกาศปรับภาษี 10%-15% ใหม่ในสินค้าบางอย่างของสหรัฐฯ ตั้งแต่วันที่ 10 มีนาคมเช่นเดียวกับข้อจำกัดการส่งออกเพิ่มเติมสำหรับบริษัทอเมริกันหลายแห่ง นอกจากนี้ จีนได้ทำการร้องเรียนอย่างเป็นทางการต่อองค์การการค้าโลก (WTO) ซึ่งอาจกระตุ้นให้เกิดการขัดแย้งทางการค้าในรอบใหม่

สิ่งนี้มันทำให้ความตึงเครียดทั่วโลกรุนแรงขึ้น และกำลังผลักโลกเข้าสู่สงครามการค้าเต็มรูปแบบ สหรัฐฯ และฝ่ายตรงข้ามของมันยินดีจะไปไกลแค่ไหน? คำตอบของคำถามนี้จะกำหนดชะตาทางเศรษฐกิจในปีต่อๆ ไป

แคนาดาเสี่ยงมาก: ภัยคุกคามของภาษีเพิ่มเติม

นายกรัฐมนตรีแคนาดา จัสติน ทรูโด ได้แถลงอย่างชัดเจนว่าออตตาวาจะไม่ทนต่ออุปสรรคทางการค้าที่วอชิงตันกำหนด หากภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ ใหม่ไม่ได้ถูกยกเลิกภายใน 21 วัน แคนาดาจะกำหนดภาษีเพิ่มเติมมูลค่า 125 พันล้านดอลลาร์แคนาดา ภาคส่วนสำคัญของเศรษฐกิจอเมริกัน เช่น อุตสาหกรรมยานยนต์ โลหะวิทยา การบิน ตลอดจนการส่งออกเนื้อวัวและหมูอาจได้รับผลกระทบ

นอกจากนี้ แคนาดายังวางแผนที่จะท้าทายการดำเนินการของสหรัฐฯ ในระดับนานาชาติ - ภายในกรอบขององค์การการค้าโลก (WTO) และข้อกำหนดของข้อตกลงการค้าเสรีสหรัฐ-แคนาดา-เม็กซิโก (USMCA)

ออนแทรีโอต่อต้านวอชิงตัน: ผลกระทบต่อสัญญา

นายกรัฐมนตรีของจังหวัดออนแทรีโอที่ใหญ่ที่สุดของแคนาดา ดั๊ก ฟอร์ด ไปไกลกว่านั้น เขาได้ยกเลิกสัญญา 100 ล้านดอลลาร์แคนาดากับเครือข่ายดาวเทียม Starlink ของอีลอน มัสก์และยังห้ามการสรุปสัญญาของรัฐบาลกับบริษัทอเมริกัน

แต่เครื่องมือกดดันหลักอาจเป็นพลังงาน: หากภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ ยังคงมีผลบังคับใช้ ออนแทรีโอจะกำหนดภาษีเพิ่มเติม 25% สำหรับการส่งออกไฟฟ้าไปยังสหรัฐฯ การดำเนินการดังกล่าวอาจเพิ่มต้นทุนไฟฟ้าในหลายรัฐของสหรัฐฯ ที่พึ่งพาการจัดหาจากแคนาดาอย่างมาก

ราคาที่พุ่งสูงขึ้นในสหรัฐฯ: ผลกระทบที่ตรงข้ามกับความคาดหมาย

ถึงแม้โดนัลด์ ทรัมป์ให้คำมั่นว่าจะลดค่าครองชีพของชาวอเมริกัน แต่การค้านโยบายของเขาทำให้ราคาสูงขึ้น นายหน้าจำหน่ายเตือนว่าผู้บริโภคจะรู้สึกถึงแรงกระทบต่อกระเป๋าเงินของตนในเวลาอันสั้น

ซีอีโอของ Target ไบรอัน คอร์เนลล์บอกกับ CNBC ว่าในไม่ช้า ห้างจะเริ่มขึ้นราคาสินค้าฤดูกาล โดยเฉพาะอย่างยิ่งอะโวคาโดที่นำเข้าจากเม็กซิโก

Best Buy ก็ได้แสดงความกังวล ซีอีโอคอรีย์ แบร์รี่ กล่าวว่าชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ส่วนสำคัญใน assortments ของห้างถูกผลิตขึ้นในจีนและเม็กซิโก หากแรงกดดันจากภาษียังคงดำเนินต่อไป ต้นทุนสินค้าของกล่องกระดาษไฟฟ้าบนตลาดอเมริกันจะต้องเพิ่มขึ้นโดยเลี่ยงไม่ได้

ผลกระทบต่อเทคโนโลยี: ภาษีใหม่สำหรับอิเล็กทรอนिक्स

รัฐบาลทรัมป์ประกาศภาษี 20% สำหรับผลิตภัณฑ์ไฮเทคหลายรายการจากจีนที่ก่อนหน้านี้ได้รับการยกเว้นจากการคว่ำบาตรภาษี รายการนี้รวมถึงกลุ่มกุญแจอย่าง:

• สมาร์ทโฟน;

• แล็ปท็อป;

• เครื่องเล่นเกมส์คอนโซล;

• สมาร์ทวอทช์และลำโพงอัจฉริยะ;

• อุปกรณ์บลูทูธ;

มาตรการเหล่านี้อาจมีผลกระทบมากในตลาดผู้บริโภคเนื่องจากอิเล็กทรอนิกส์ส่วนใหญ่ของโลกถูกผลิตขึ้นในจีน บริษัทเช่น Apple, Dell และ Microsoft อาจถูกบังคับให้ทั้งลดกำไรหรือส่งต่อค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นให้แก่ลูกค้า

ภาษีใหม่: สงครามทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ กับจีนเข้าสู่ระดับใหม่

ภาษีศุลกากรเพิ่มขึ้น 10% สำหรับสินค้านำเข้าจากจีนที่มีผลบังคับใช้ในวันอังคารเป็นรอบใหม่ของการเผชิญหน้าทางเศรษฐกิจระหว่างวอชิงตันและปักกิ่ง มาตรการนี้เพิ่มเติมจากการกำหนดภาษี 10% ที่คล้ายกันโดยทรัมป์เมื่อวันที่ 4 กุมภาพันธ์และซ้อนอยู่กับภาษีศุลกากร 25% ที่มีอยู่แล้วตั้งแต่การเป็นประธานาธิบดีครั้งแรก

ผลที่ตามคือ การนำเข้าของสินค้าหลากชนิดจากจีนตอนนี้ต้องอยู่ใต้ภาษีศุลกากรสูงสุด ทำให้สินค้าดังกล่าวมีราคาสูงขึ้นมากสำหรับผู้บริโภคและธุรกิจในสหรัฐฯ

การตอบโต้ของจีน: ผลกระทบต่อเกษตรกรอเมริกัน

ปักกิ่งไม่ได้ปล่อยให้ความเคลื่อนไหวของวอชิงตันมองข้าม ภาษีศุลกากรใหม่ของจีนที่มุ่งเป้าไปที่ภาคการเกษตรซึ่งมีความสำคัญต่อสหรัฐฯ รายการสินค้าถูกกระทบได้แก่:

• เนื้อสัตว์ (เนื้อวัว เนื้อหมู เนื้อไก่);

• ธัญพืช (ข้าวโพด ถั่วเหลือง ข้าวสาลี);

• ฝ้าย;

• ผลไม้และผัก;

• ผลิตภัณฑ์นม;

มาตรการเหล่านี้อาจกลายเป็นการทดสอบที่รุนแรงสำหรับเกษตรกรอเมริกัน ที่ได้รับผลกระทบจากสงครามทางการค้าที่ผ่านมา เราขอเตือนว่าในระหว่างการเข้ารับตำแหน่งครั้งแรกของทรัมป์ ความขัดแย้งทางการค้ากับจีนทำให้ทำให้ภาคการเกษตรของสหรัฐฯ สูญเสียรายได้ประมาณ 27 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ โดยตลาดจีนจำนวนมากตกเป็นของบราซิล ทำให้เกษตรกรอเมริกันต้องเผชิญสถานการณ์ยากลำบาก

เศรษฐกิจอเมริกาเหนือเผชิญความอันตราย

สหรัฐฯ แคนาดา และเม็กซิโกมีเศรษฐกิจที่เชื่อมโยงกัน โดยที่โซ่อุปทานได้ถูกผูกพันมายาวนาน ภาษีศุลกากรใหม่สำหรับสินค้าจากเม็กซิโกและแคนาดาอาจไม่เพียงแต่กระทบผู้ส่งออกเท่านั้น แต่ยังทำให้การเติบโตทางเศรษฐกิจในภูมิภาคทั้งหมดแย่ลง

ธนาคารกลางแห่งแอตแลนตาได้บันทึกการเปลี่ยนแปลงแรงในการคาดการณ์การเติบโตของ GDP ของสหรัฐฯ ข้อมูลล่าสุดจาก GDPNow ชี้ว่า แทนที่คาดว่าจะเติบโต 2.3% ในไตรมาสแรก ตอนนี้ถูกคาดการณ์ว่าลดลง 2.8% ซึ่งชี้ว่า นโยบายภาษีศุลกากรอาจนำไปสู่ภาวะถดถอยเร็วกว่าที่คาดไว้

ยุโรปออกจากวิกฤต? ตลาดเยอรมันฟื้นตัวจากการตก

ในขณะที่ตลาดอเมริกันและเอเชียกำลังหมายหนักจากการต่อสู้ทางภาษี ตลาดหลักทรัพย์ยุโรปแสดงสัญญาณฟื้นตัว หลังจากวันที่แย่ที่สุดในรอบหกเดือน ดัชนี DAX ของเยอรมันเพิ่มขึ้น 2.6% ในเช้าวันพุธ

การเพิ่มขึ้นนี้ถูกสนับสนุนจากการตัดสินใจของทางการเยอรมันในการผ่อนคลาย "เบรกรัฐบาล" – กลไกที่จำกัดการใช้จ่ายของรัฐบาล ขั้นตอนนี้สามารถให้แรงกระตุ้นเศรษฐกิจของเยอรมันเพิ่มเติม ช่วยหลีกเลี่ยงภาวะถดถอย

แม้ความสำเร็จในระดับท้องถิ่นในยุโรป แต่ตลาดทั่วโลกยังคงตึงเครียด เฟสใหม่ของสงครามการค้าระหว่างสหรัฐฯ, จีน, แคนาดา และเม็กซิโก จะสามารถกระตุ้นวิกฤตเศรษฐกิจเต็มรูปแบบที่ผลกระทบจะกระจายไปทั่วโลก

ตลาดยุโรปฟื้นตัวจากการตกลงคม

ดัชนี pan-European STOXX 600 แสดงการเพิ่มขึ้นอย่างมั่นคง 1.1% ในวันพุธ ฟื้นการสูญเสียหลังจากวันที่แย่ที่สุดตั้งแต่เดือนสิงหาคม 2024 การล่มเกิดขึ้นเมื่้อประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ของสหรัฐฯ กำหนดภาษีศุลกากร 25% สำหรับการนำเข้าจากแคนาดาและเม็กซิโก ก่อให้เกิดคลื่นความกังวลในหมู่นักลงทุน อย่างไรก็ตาม ความหวังกลับมาด้วยข่าวจากเยอรมนี ที่นักการเมืองตกลงออกมาตรการสำคัญในการสนับสนุนเศรษฐกิจ

เยอรมันที่จะลงทุน €500 พันล้านในโครงสร้างพื้นฐาน

พรรคการเมืองหลักของเยอรมันได้ตกลงที่จะสร้างกองทุนโครงสร้างพื้นฐานมูลค่า €500 พันล้าน (เท่ากับ $534 พันล้าน) มาตรการนี้มุ่งเสริมสร้างงบประมาณด้านการป้องกันและกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจ นอกจากนี้ เยอรมันจะผ่อนคลายการจำกัดทางการคลัง ซึ่งจะให้โอกาสแก่รัฐบาลในการประดิษฐ์งบประมาณมากขึ้นและเพิ่มการใช้จ่ายภาครัฐ

ข่าวนี้ทำให้ผลตอบแทนพันธบัตร 10 ปีของเยอรมันเพิ่มขึ้น 20 เบสิสพอยต์เป็น 2.680% บ่งบอกถึงการคาดหวังการเติบโตทางเศรษฐกิจและอัตราเงินเฟ่อที่เพิ่มขึ้น

การเติบโตของภาคก่อสร้างและภาคการป้องกัน

แผนการเงินลงทุนโครงสร้างพื้นฐานขนาดใหญ่ทำให้ภาคก่อสร้างของเยอรมันมีการเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่ง บริษัทใหญ่ที่สุดในภาคนี้แสดงการเติบโตมาก:

• Heidelberg Materials (+7.8%) – หนึ่งในผู้นำในตลาดปูนซีเมนต์ทั่วโลก;

• Bilfinger (+11.7%) – ผู้จัดหาบริการอุตสาหกรรม รวมถึงการก่อสร้าง;

• Hochtief (+7.6%) – บริษัทก่อสร้างชั้นนำ

ภาคการป้องกันก็ไม่อยู่ข้างข้างเช่นกัน การใช้จ่ายด้านการป้องกันที่เพิ่มขึ้นช่วย Rheinmetall (+1.3%) และ Renk (+5.5%) เสริมสร้างตำแหน่งของพวกเขา

ภาคธนาคารแสดงการเติบโตอย่างมั่นคง

ดัชนีธนาคารยุโรป SX7E กลายเป็นกลุ่มที่เติบโตเร็วที่สุดในบรรดาทุก ๆ กลุ่ม โดยเพิ่มขึ้น 4% ความคาดหวังในเรื่องการใช้จ่ายภาครัฐที่เพิ่มขึ้นและการผ่อนคลายนโยบายทางการเงินที่อาจจะมีขึ้นของธนาคารกลางยุโรป (ECB) ทำให้เกิดเงื่อนไขที่ดีในการเติบโตของสถาบันการเงิน

Adidas สูญเสียฐานที่มั่นท่ามกลางยอดขายที่ชะลอตัว

แม้จะมีการปรับปรุงในด้านความรู้สึกของตลาดโดยรวม แต่ Adidas ก็เผชิญกับปฏิกิริยาเชิงลบจากนักลงทุน หุ้นของบริษัทยักษ์ใหญ่ด้านเสื้อผ้ากีฬาตกลง 3.3% หลังจากบริษัทได้เตือนว่ายอดขายจะเติบโตช้าลงเหลือแค่ 10% ในปี 2025 นั่นต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ และทำให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับผลลัพธ์ทางการเงินของบริษัทในอนาคต

ตลาดยังคงรอคอยสัญญาณเพิ่มเติม

ในขณะที่ตลาดหุ้นยุโรปได้ฟื้นตัวบางส่วน แต่ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับสงครามการค้าของสหรัฐ การเปลี่ยนแปลงนโยบายการคลังในยุโรปและความผันผวนในความต้องการทั่วโลกยังคงสร้างภาระต่อตลาด ปัจจัยสำคัญในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้าคือการที่สหรัฐ แคนาดา และเม็กซิโกจะตอบสนองต่อความขัดแย้งทางการค้าที่ทวีความรุนแรงขึ้นอย่างไร รวมถึงการที่รัฐบาลยุโรปจะก้าวไปข้างหน้าในเรื่องการใช้จ่ายของภาครัฐเพิ่มเติมได้อย่างไร