FX.co ★ ตลาดใกล้จุดสูงสุด: การพุ่งขึ้นสุดท้ายหรือจะมีการถอยกลับใหม่?

นักลงทุนมีความรู้สึกว่าพื้นฐานที่พวกเขายืนอยู่กำลังเริ่มแตกร้าว ในสัปดาห์นี้ การอนุมัติแพคเกจการเงินขนาดใหญ่ของรัฐบาล Trump ซึ่งรวมถึงคำมั่นสัญญาการลดภาษีและการใช้จ่ายทางทหารที่เพิ่มขึ้น ได้กระตุ้นทั้งนักลงทุนที่มองในแง่ดีและผู้ที่มองแบบระมัดระวัง

สำนักงานงบประมาณรัฐสภาประเมินว่าค่าใช้จ่ายของโครงการเหล่านี้อยู่ที่ 4 ล้านล้านดอลลาร์ และสิ่งนี้ไม่ได้ถูกมองข้าม Moody's ได้ลดอันดับเครดิตของสหรัฐฯ ลงมาอยู่ที่ Aa1 ตลาดมีการตอบสนองที่ไม่แน่นอน แม้แรงสนับสนุนจากมาตรการกระตุ้นทางการคลังยังคงมีอยู่ แต่ก็ปะทะกับความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับหนี้สาธารณะและความเสี่ยงจากเงินเฟ้อ

นักลงทุนกำลังปรับโครงสร้างพอร์ตของพวกเขา: กลุ่ม "ป้องกัน" เช่นสาธารณูปโภค สุขภาพ และพลังงาน กำลังถูกกดดัน ขณะที่ผู้นำด้านเทคโนโลยีและหุ้นผู้บริโภคกำลังเพิ่มขึ้น

การหมุนเวียนเช่นนี้ไม่ได้มีมานานแล้ว และมันชี้ให้เห็นว่าเงินก้อนใหญ่วางเดิมพันไว้ที่การเติบโตอย่างต่อเนื่อง ซึ่งชัดเจนว่ามองข้ามภัยคุกคามทางเศรษฐกิจมหภาคไปเสียอย่างสิ้นเชิง ความรื่นเริงที่เปราะบางนี้จะยาวนานแค่ไหน?

ในการเปิดตลาดล่วงหน้าของวันศุกร์ S&P 500 ซื้อขายอยู่ที่ 5,839 และ Nasdaq 100 อยู่ที่ 21,120 ใกล้ถึงระดับเทคนิคสำคัญ นี่คือจุดที่มันจะตัดสิน: กระทิงจะสามารถฝ่าและขยายการเพิ่มขึ้นนี้ หรือว่านี่คือการเพิ่มท้ายสุดก่อนการปรับตัวลง?

ภาพทางเทคนิค

ในตอนต้นของสัปดาห์ S&P 500 ได้ทดสอบเขตอุปสงค์ที่ 5,827–5,849 และเด้งกลับสู่ 5,900–5,930 สองครั้งที่มันสัมผัสระดับสนับสนุนที่ 5,870 ซึ่งตอนนี้ทำหน้าที่เป็นอุปสรรคสำคัญสำหรับฝั่งขาลง

ในวันพฤหัสบดี การโจมตีของฝั่งขาลงทะลุผ่าน 5,870 แต่ไม่สามารถยึดต่ำกว่าได้ โดยเด้งกลับขึ้นมาอยู่ที่ 5,904 ขณะนี้กำลังติดอยู่ใต้ 5,840 ทำให้ดัชนีต้องเดินบนเส้นบาง ๆ อีกครั้ง หากมันตกต่ำกว่า 5,827 ก็จะเปิดทางเข้าสู่โซน 5,785–5,760 ซึ่งเป็นการรองรับในระยะกลาง

อย่างไรก็ตาม หากผู้ซื้อสามารถดึงราคากลับขึ้นเหนือ 5,870 และทะลุผ่าน 5,904 ไปได้ โอกาสในการโจมตี 5,950 จะมีแนวโน้มสูงขึ้น และอาจมีการดันขึ้นไปถึง 6,000 ตามมา

ดัชนี Nasdaq 100 กำลังเคลื่อนที่ไปในทิศทางเดียวกัน เมื่อช่วงต้นสัปดาห์นี้ เราได้เห็นการพุ่งสูงจาก 20,500 ขึ้นไปที่ช่วง 21,100–21,200 ระดับ 21,169 กลายเป็นจุดสำคัญ โดยทำหน้าที่เป็นทั้งแนวต้านและกระดานกระโดดสำหรับการทำลายที่ไม่สำเร็จ

ระดับปัจจุบันที่ 21,120 ยืนยันว่ากระทิงกำลังพยายามกลับมา หากการเคลื่อนไหวเกิน 21,315–21,364 จะกระตุ้นการทดสอบที่ 21,500 และเกินกว่านั้น อย่างไรก็ตาม การลดลงต่ำกว่า 21,000 เพิ่มโอกาสในการลดลงสู่ 20,820 และตามมาด้วยการไถลลงไปถึง 20,650

คาดหวังอะไรได้บ้างในสัปดาห์หน้า

ตลาดกำลังถึงจุดเปลี่ยนแยก จากมุมมองทางเทคนิคพร้อมที่จะก้าวขึ้นต่อแต่ต้องการตัวกระตุ้น ซึ่งอาจเป็นข้อมูลด้านเงินเฟ้อหรือ GDP ที่แข็งแกร่ง หรือแม้แต่อาจเป็นการขาดข่าวเชิงลบ

อย่างไรก็ตาม รากฐานกำลังส่งเสียงดังกว่า: ความแปรปรวนทางการคลัง ความตึงเครียดในตลาดเครดิต และการลดเกรดเครดิต ไม่ใช่แค่เสียงรบกวน พวกนี้สร้างพื้นฐานที่ตึงเครียดซึ่งความผิดหวังใดๆ อาจกระตุ้นการขายทำกำไร

สัปดาห์หน้าจะมีความสำคัญ ควรบริหารตำแหน่งด้วยการตั้งจุดหยุดขาดทุนแบบเข้มงวดและเพิ่มความระมัดระวัง ยุคของการซื้อเพื่อถือครองระยาวเปลี่ยนสู่ตลาดที่ต้องการแผนการเข้าตลาดที่ไร้ที่ติและปฏิกิริยาที่รวดเร็ว

ปัจจัยกระตุ้นในสัปดาห์ข้างหน้า: แนวโน้มอัตราดอกเบี้ย เงินเฟ้อ และกำไร

ตลาดเข้าสู่ช่วงใหม่ของห้าวัน โดยความคาดหวังเรื่องการเติบโตถูกชั่งน้ำหนักกับความเสี่ยงที่เป็นระบบ ปัจจัยขับราคาหลักในวันข้างหน้ารวมถึง:

• ข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคของสหรัฐ: เงินเฟ้อและ GDPในวันอังคารและวันศุกร์ ข้อมูลเงินเฟ้อ PCE และ GDP ไตรมาส 1 ที่ปรับแก้ไขจะถูกเผยแพร่ หากเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นอีก ตลาดอาจเริ่มประเมินโอกาสการตัดดอกเบี้ยของเฟดใหม่ การปรับแก้ GDP ลงจะกดดันดอลลาร์แต่สนับสนุนหุ้นการเติบโต
• ผู้บรรยายจากเฟดเฟดกำลังหยุดชั่วคราว แต่จะนานแค่ไหน? การเปลี่ยนโทนเสียงจากการสื่อที่ว่า "เร็วเกินไปที่จะตัดดอกเบี้ย" อาจสะเทือนตลาด การส่งสัญญาณเข้มแน่นำอาจกระตุ้นการขายทำกำไรใน Nasdaq ขณะที่โทนเสียงเบาอาจกระตุ้นการฟื้นตัวใหม่
• แนวโน้มทางการคลัง: การตอบสนองต่อแพ็คเกจงบประมาณของ Trumpตลาดยังคงกำลังย่อยข้อมูลจากกฎหมายภาษีและการใช้จ่ายของรัฐบาล อัตราผลตอบแทนพันธบัตรเพิ่มขึ้นแต่ดอลลาร์ไม่เพิ่ม สิ่งนี้อาจเปลี่ยนแปลงหากกระทรวงการคลังสหรัฐเพิ่มการออกหนี้และ Moody's ยังคงกดดันสินทรัพย์ภาครัฐ
• ฤดูกาลประกาศผลกำไร: โฟกัสที่เทคโนโลยียักษ์ใหญ่และค้าปลีกในขณะที่ฤดูกาลประกาศผลกำไรสูงสุดอยู่ข้างหลังเราแล้ว Salesforce, HP และ Best Buy จะรายงานผลในสัปดาห์หน้า ภาคค้าปลีกจะได้รับการพินิจพิจารณาอย่างละเอียดโดยเฉพาะ—การทำกำไรและอุปสงค์ยังคงที่หรือไม่ท่ามกลางอัตราดอกเบี้ยสูงและความเชื่อมั่นของผู้บริโภคต่ำ
• ภูมิรัฐศาสตร์และน้ำมันการยกระดับในตะวันออกกลาง โดยเฉพาะเกี่ยวกับอิหร่านหรือเสี่ยงต่อเส้นทางของเรือบรรทุกน้ำมัน อาจเพิ่มความผันผวนผ่านน้ำมันและทองคำอย่างรวดเร็ว ในทางกลับกัน การลดลงอย่างรวดเร็วของราคาน้ำมันจะกระทบต่อบริษัทพลังงานใน S&P 500

สัปดาห์หน้าเป็นการผสมผสานระหว่างการเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจมหภาค การแสดงความคิดเห็นจากเฟด และผลกระทบจากแผนงบประมาณ ตลาดไม่ได้มองหาเหตุผลในการหล่นแต่หากมีเหตุเกิดขึ้น สภาพคล่องอาจหายไปอย่างรวดเร็ว ทุกข่าวสารอาจกลายเป็นตัวจุดชนวนที่สำคัญ ขณะนี้เป็นเวลาสำหรับการดำเนินการที่เลือกสรร