FX.co ★ USD/CAD: การปรับฐาน ไม่ใช่การกลับตัวของแนวโน้ม

คู่สกุลเงิน USD/CAD ได้ปรับตัวลงอย่างมากในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา การปรับตัวลงนี้เกิดขึ้นภายหลังจากรายงานเงินเฟ้อของแคนาดาเมื่อวันอังคาร ซึ่งแสดงให้เห็นว่าองค์ประกอบทุกอย่างอยู่ใน "โซนสีเขียว" ทำให้กลุ่มผู้ขายของคู่สกุลเงิน USD/CAD ได้เริ่มโจมตี ก่อนหน้านี้ในช่วงสี่สัปดาห์ที่ผ่านมา คู่สกุลเงินนี้ได้ปรับตัวขึ้นเรื่อย ๆ จาก 1.3720 ไปยัง 1.4080 (ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบหกเดือน) หลังจากการเปิดเผยข้อมูลเงินเฟ้อ คู่สกุลเงินนี้ก็ได้ร่วงลงมาในโซน 1.39 อย่างไรก็ตาม กลุ่มหมีไม่สามารถฝ่าด่านสนับสนุนที่ 1.3970 ได้ ซึ่งตรงกับเส้นกลางของตัวชี้วัด Bollinger Bands ในกรอบเวลารายวัน ซึ่งบ่งบอกว่าแนวโน้มการปรับตัวขึ้นในภาพรวมยังไม่หยุด — ถึงแม้ว่าเงินเฟ้อในแคนาดาจะเร่งตัวขึ้นก็ตาม

ตามข้อมูลที่เผยแพร่ CPI แถวหน้าปรับตัวเพิ่มขึ้น 0.1% จากเดือนต่อเดือนในเดือนกันยายน ในแง่หนึ่ง นี่เป็นการเพิ่มขึ้นที่อ่อนที่สุด — ซึ่งเป็นตัวเลขรายเดือนที่ต่ำที่สุดตั้งแต่เดือนมิถุนายน ในอีกแง่หนึ่ง ดัชนีนี้ก็กลับมาสู่แดนบวกหลังจากอยู่ที่ -0.1% ในเดือนสิงหาคม นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่คาดการณ์ว่า ตัวเลขเดือนกันยายนจะเท่ากับเดือนสิงหาคม เมื่อดูจากอัตราเปลี่ยนแปลงจากปีต่อปี CPI เพิ่มขึ้นถึง 2.4% สูงกว่าการคาดการณ์ที่ 2.3% และถือว่าเป็นการเพิ่มขึ้นรายปีที่แข็งแกร่งที่สุดตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ น่าจับตาที่ว่าอัตราเงินเฟ้อทั้งหมดได้เพิ่มขึ้นเป็นเดือนที่สองติดต่อกัน ส่งสัญญาณถึงแนวโน้มการเพิ่มขึ้น

Core CPI ที่ไม่ได้รวมอาหารและพลังงานในคำนวณ ได้เพิ่มขึ้นถึง 0.2% m/m ในเดือนกันยายน (เพิ่มขึ้นจาก 0.0% ในเดือนสิงหาคม) และอยู่ที่ 2.8% y/y — สูงที่สุดตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2023

ตัวชี้วัดเงินเฟ้อที่ติดตามอย่างใกล้ชิดโดยธนาคารแห่งแคนาดายังคงสูงกว่าระดับเป้าหมาย:

• Median Core CPI อยู่ที่ 3.2% (เทียบกับการคาดการณ์ 3.0%)
• Trimmed Core CPI มาอยู่ที่ 3.1% (เทียบกับการคาดการณ์ 3.0%)

ในรายงานยังแสดงว่า ค่าเช่าเพิ่มขึ้น 4.8% และอัตราเงินเฟ้อที่เกี่ยวข้องกับที่อยู่อาศัยเพิ่มขึ้นเป็น 2.6% ในขณะที่ราคาของกินเพิ่มขึ้นเกือบ 4% — นับเป็นอัตราที่เร็วที่สุดตั้งแต่เดือนเมษายน 2024

ข้อมูลเหล่านี้ยืนยันว่าแรงกดดันเงินเฟ้อในแคนาดายังคงมีอยู่ การเพิ่มขึ้นของราคาอาหารและค่าเช่าเป็นการบ่งชี้ถึงความต้องการตามฤดูกาลและปัญหาเชิงโครงสร้าง เช่น ข้อจำกัดในห่วงโซ่อุปทาน ค่าใช้จ่ายที่สูงขึ้น และการจำกัดในการจัดหาอาหารและค่าเช่าเป็นหมวดหมู่หลักที่มีผลกระทบอย่างมากต่อค่าใช้จ่ายของครัวเรือน เมื่อค่าใช้จ่ายในพื้นที่เหล่านี้เพิ่มขึ้น รายได้จริงก็จะลดลง ซึ่งทำให้เกิดผลกระทบเรียงลำดับที่ผู้บริโภคลดการใช้จ่ายที่ไม่จำเป็น (ความบันเทิง, บริการ ฯลฯ) ซึ่งส่งผลให้การเจริญเติบโตทางเศรษฐกิจโดยรวมชะลอตัว

สภาพแวดล้อมทางธุรกิจก็อาจรู้สึกถึงผลกระทบ: ราคาที่อยู่อาศัยและอาหารที่สูงขึ้นอาจเพิ่มความคาดหวังของค่าจ้าง ทำให้แรงกดดันของการเฟ้อในบริการและสินค้าที่ไม่ใช่สินค้ามีราคาสูงขึ้น

กล่าวอีกนัยหนึ่ง รายงานเงินเฟ้อของแคนาดาในเดือนกันยายนเป็นสัญญาณเตือนที่ธนาคารกลางไม่น่าที่จะเพิกเฉยต่อ อย่างไรก็ตาม ผู้วิเคราะห์ส่วนใหญ่ที่เป็นผู้ขาย USD/CAD ยังคงสงสัยเกี่ยวกับความเป็นไปได้ของการลดอัตราดอกเบี้ยในการประชุมของธนาคารแห่งประเทศแคนาดาในเดือนตุลาคม มีเพียงนักเศรษฐศาสตร์ที่ RBC (Royal Bank of Canada) เท่านั้นที่พิจารณาถึงโอกาสที่ธนาคารกลางจะลดอัตราดอกเบี้ยทั้งในเดือนตุลาคมและเดือนธันวาคม โดยเสนอให้ลดทั้งหมด 50 จุด ในทางตรงข้าม นักวิเคราะห์ที่ BofA Global Research คาดการณ์ว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยเพียงครั้งเดียว — ซึ่งมีโอกาสจะลดในเดือนธันวาคม

นี่คือสาเหตุที่ผู้ค้า USD/CAD จำกัดการปรับตัวลดของราคาไว้ที่ 100 จุด ไปยังพื้นที่สนับสนุนที่ 1.3970 ซึ่งสอดคล้องกับเส้นกลางของ Bollinger Bands ในกรอบเวลา D1 ผู้ขายไม่สามารถทะลุผ่านระดับนั้นได้ หลังจากนั้นผู้ซื้อได้กลับมาควบคุมอีกครั้ง และขณะนี้พยายามดันคู่สกุลเงินกลับเข้าไปในช่วง 1.40

มีความสำคัญที่จะมองหาโอกาสในการซื้อที่ยาวนานขึ้นก็ต่อเมื่อผู้ซื้อจัดตั้งตัวเองอยู่เหนือระดับ 1.4010 ซึ่งตรงกันกับเส้น Tenkan-sen ในแผนภูมิรายวัน ในกรณีนั้น ตัวชี้วัด Ichimoku จะยืนยันสัญญาณ "Parade of Lines" ที่มีแนวโน้มบวกอีกครั้งใน D1 เปิดทางไปสู่ระดับแนวต้านหลักที่ 1.4080 (เส้นบนของ Bollinger Bands ในกรอบเวลาเดียวกัน)