FX.co ★ เจ้าหน้าที่ Fed เชื่อว่ายังต้องใช้เวลา

ในตอนนี้ Federal Reserve มีทรัพยากรที่มีค่าที่สุดในโลกอยู่ในมือ — นั่นก็คือ “เวลา” ข้อความนี้มาจากหนึ่งในคณะผู้ว่าการของ Fed คือ Beth Hammack ตามมุมมองของเธอ เศรษฐกิจสหรัฐฯ ยังอยู่ในสภาพที่ดี และ Fed อยู่ในสถานะที่เอื้อต่อการ “รอดูทิศทาง” การพัฒนาต่อไป Hammack มองว่า จำเป็นต้องใช้เวลาเพื่อทำความเข้าใจว่าตลาดแรงงานกำลังฟื้นตัวหรือไม่ และฟื้นตัวมากน้อยแค่ไหน อันเป็นผลจากการผ่อนคลายนโยบายการเงินถึงสามรอบในปีที่แล้ว หากการฟื้นตัวเป็นไปอย่างราบรื่น ความสนใจของ Fed ก็จะเบนไปที่เงินเฟ้อเพียงอย่างเดียว

ในทำนองเดียวกัน Lori Logan อีกหนึ่งคณะผู้ว่าการของ Fed ก็แสดงมุมมองคล้ายกัน เธอกล่าวว่าอัตราเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ยังอยู่ในระดับที่ยอมรับไม่ได้และยังต้องการมาตรการเพิ่มเติม ตามคำกล่าวของเธอ ตลาดแรงงานสหรัฐฯ เริ่มฟื้นตัวแล้ว ซึ่งได้รับการยืนยันจากรายงาน Non-Farm Payrolls และอัตราการว่างงาน ดังนั้น เราจึงพอสรุปได้ว่าตอนนี้จุดโฟกัสหลักของ Fed คือการควบคุมเงินเฟ้ออย่างเต็มตัว

แน่นอนว่า Stephen Miran ไม่เห็นด้วยกับมุมมองนี้ (ก็ไม่น่าแปลกใจนักว่าใครจะค้าน) เมื่อสัปดาห์ที่แล้วเขาเพิ่งออกมาให้ความเห็นว่าอัตราดอกเบี้ยควรถูกปรับลดลงโดยเร็วที่สุด เพราะนโยบายการเงินในลักษณะ “คุมเข้ม” นั้นไม่จำเป็นต่อเศรษฐกิจสหรัฐฯ อีกต่อไป เขาระบุว่าแรงกดดันเงินเฟ้อกำลังผ่อนคลายลง และ Fed อาจพลาด “จังหวะที่เหมาะสม” ในการลดดอกเบี้ยได้ อย่าลืมว่าอัตราเงินเฟ้อมักจะเคลื่อนไหวตามการตัดสินใจด้านอัตราดอกเบี้ยของ Fed ด้วยระยะหน่วงเป็นเวลาหลายเดือน ดังนั้น หากพวกเขารอนานเกินไป ก็อาจเห็นดัชนีราคาผู้บริโภค (Consumer Price Index) ลดลงต่ำกว่าระดับเป้าหมายได้

อัตราเงินเฟ้อต่ำกว่า 2% ไม่ได้มีความหมายในมุมมองของ Fed เท่านั้น แต่ยังอาจเป็นอันตรายด้วย จะตรึงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับสูงไปทำไม หากการตัดสินใจนั้นนำไปสู่ผลกระทบที่ไม่จำเป็น? ในเวลาเดียวกัน เจ้าหน้าที่ Fed ต้องการให้แน่ใจว่าการชะลอตัวของเงินเฟ้อ (ซึ่งยังไม่ได้รับการยืนยัน มีเพียงการคาดการณ์เท่านั้น) จะมีความยั่งยืนและมีเสถียรภาพ ทั้งนี้รายงานเดือนมกราคมจะเผยแพร่ออกมาในวันศุกร์ และอาจบ่งชี้ถึงการชะลอลงมาอยู่ที่ 2.4%-2.5% เราควรตีความการชะลอตัวของเงินเฟ้อในลักษณะนี้ว่าเป็นก้าวหนึ่งไปสู่ระดับ 2% หรือไม่? ในมุมมองของฉัน คือไม่ใช่

หากดูจากกราฟเงินเฟ้อในช่วงปีครึ่งที่ผ่านมา จะเห็นได้ว่าตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2024 เป็นต้นมา เงินเฟ้อเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบ 2.3% ถึง 3.0% อย่างต่อเนื่อง ดังนั้น การที่เงินเฟ้ออาจลดลงมาอยู่ที่ 2.5% จึงไม่ได้เป็นหลักประกันว่าในไม่ช้าจะลงไปแตะ 2% และที่สำคัญยิ่งกว่านั้นคือจะทรงตัวอยู่แถวระดับดังกล่าว การตระหนักถึงข้อเท็จจริงนี้อาจทำให้คณะกรรมการ FOMC ยังไม่กล้าเดินหน้าลดดอกเบี้ยรอบใหม่

รูปแบบคลื่นของ EUR/USD:

จากการวิเคราะห์ EUR/USD พบว่าเครื่องมือนี้ยังคงอยู่ในช่วงการสร้างโครงสร้างแนวโน้มขาขึ้นในระยะยาว นโยบายของ Donald Trump และนโยบายการเงินของ Fed ยังคงเป็นปัจจัยสำคัญที่หนุนให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงในระยะยาว เป้าหมายของโครงสร้างแนวโน้มรอบปัจจุบันอาจขยายตัวไปได้ถึงโซนเลข 25 ในตอนนี้ ฉันมองว่าเครื่องมือดังกล่าวยังเคลื่อนไหวอยู่ภายในกรอบคลื่นใหญ่ลำดับที่ 5 ดังนั้นฉันคาดว่าจะเห็นการปรับตัวขึ้นของราคาในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 อย่างไรก็ตาม ในระยะสั้น ฉันคาดว่าจะเกิดคลื่นขาลง (หรือชุดของคลื่นขาลง) เนื่องจากโครงสร้าง a-b-c-d-e ดูเหมือนจะสมบูรณ์แล้ว ในอนาคตอันใกล้ ผู้อ่านของฉันสามารถมองหาโซนและระดับราคาสำหรับเปิดสถานะซื้อใหม่ โดยมีเป้าหมายบริเวณ 1.2195 และ 1.2367 ซึ่งสอดคล้องกับระดับ Fibonacci 161.8% และ 200.0%

รูปแบบคลื่นของ GBP/USD:

รูปแบบคลื่นของคู่เงิน GBP/USD ดูค่อนข้างชัดเจน โครงสร้างคลื่นขาขึ้นแบบห้าคลื่นได้สร้างเสร็จสมบูรณ์แล้ว แต่คลื่นใหญ่ลำดับที่ 5 อาจยืดตัวออกไปได้อีกมาก ฉันเชื่อว่าในอนาคตอันใกล้ เราอาจเห็นการสร้างชุดคลื่นปรับฐาน หลังจากนั้นแนวโน้มขาขึ้นจะกลับมาดำเนินต่อ ดังนั้น ในช่วงสัปดาห์ข้างหน้า ฉันแนะนำให้มองหาโอกาสเปิดสถานะซื้อใหม่ ตามความเห็นของฉัน ภายใต้การบริหารของ Donald Trump ค่าเงินปอนด์มีโอกาสไม่น้อยที่จะปรับตัวขึ้นไปแตะระดับ 1.45-1.50 ดอลลาร์ Trump เองก็ยินดีต่อการอ่อนค่าของดอลลาร์ การดำเนินการทุกอย่างของเขามีผลสองทาง ทั้งต่อการกดให้ดอลลาร์อ่อนค่า และต่อการจัดการปัญหาภายในประเทศ ภายนอกประเทศ การค้า และภูมิรัฐศาสตร์ไปพร้อมกัน

หลักการสำคัญในการวิเคราะห์ของฉัน:

1. โครงสร้างคลื่นควรมีความเรียบง่ายและเข้าใจได้ง่าย โครงสร้างที่ซับซ้อนมักเทรดได้ยากและบ่อยครั้งนำไปสู่การเปลี่ยนแปลง
2. หากไม่มีความมั่นใจในสิ่งที่กำลังเกิดขึ้นในตลาด ควรหลีกเลี่ยงการเข้าเทรด
3. ไม่มีใครสามารถมั่นใจได้ 100% ในทิศทางของการเคลื่อนไหวราคา และจะไม่มีวันเป็นไปได้ อย่าลืมใช้คำสั่งป้องกันความเสี่ยง stop-loss
4. การวิเคราะห์คลื่นสามารถผสมผสานกับการวิเคราะห์ประเภทอื่นและกลยุทธ์การเทรดรูปแบบต่าง ๆ ได้