FX.co ★ บทวิเคราะห์ EUR/USD สรุปรายสัปดาห์: จีนสร้างแรงสั่นสะเทือนรุนแรง

คู่สกุลเงิน EUR/USD แทบไม่ขยับตัวตลอดสัปดาห์ที่ผ่านมา อยู่ในกรอบเดิมมากกว่าจะเคลื่อนไหวไปในทิศทางใดทิศทางหนึ่งอย่างชัดเจน แผนภูมิความผันผวนในปัจจุบันแสดงให้เห็นชัดเจนว่าคู่เงินนี้มีการเคลื่อนไหวจริงๆ ก็เพียงวันจันทร์และวันพุธเท่านั้น ในวันจันทร์ รัฐบาลจีนได้ประกาศห้ามการซื้อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ส่วนในวันพุธมีการเผยแพร่ตัวเลข Non-Farm Payrolls และอัตราการว่างงาน สำหรับวันอื่น ๆ ของสัปดาห์ ความผันผวนของคู่เงินไม่เกิน 41 จุด (pips)

อาจจะเหมาะกว่าหากเริ่มต้นไม่ใช่จากข้อมูล Non-Farm Payrolls หรืออัตราว่างงาน แต่จากข่าวที่ว่าจีนเทขายพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา Beijing ได้ขายพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ไปแล้วเป็นวงเงินรวมหลายร้อยพันล้านดอลลาร์ ทำให้สัดส่วนของพันธบัตรสหรัฐฯ ในทุนสำรองระหว่างประเทศของจีนลดลงแตะระดับต่ำสุดในรอบ 20 ปี แทนที่จะถือหลักทรัพย์หนี้ของสหรัฐฯ จีนกลับหันไปซื้อทองคำและเงินอย่างแข็งขัน แล้วสิ่งนี้บ่งชี้อะไร? นั่นคือเศรษฐกิจสหรัฐฯ กำลังมีความน่าดึงดูดใจน้อยลงเรื่อย ๆ สำหรับนักลงทุนต่างชาติ ธนาคารกลาง และแม้แต่ประเทศต่าง ๆ เอง หากในอดีตเศรษฐกิจสหรัฐฯ เคยเป็นสัญลักษณ์ของเสถียรภาพ อนาคตที่สดใส การเติบโต และผลกำไร นับตั้งแต่วาระที่สองของ Donald Trump นักลงทุนก็ยิ่งหลีกเลี่ยงทุกสิ่งที่เกี่ยวข้องกับอเมริกามากขึ้นเรื่อย ๆ

สำหรับเงินดอลลาร์สหรัฐซึ่งต้องเผชิญวิกฤตรุมเร้ามาตลอด 13 เดือนที่ผ่านมา เรื่องนี้ถือเป็นสัญญาณที่น่ากังวลอีกประการหนึ่ง ความต้องการซื้อพันธบัตรรัฐบาลลดลง ซึ่งอาจนำไปสู่การปรับตัวขึ้นอย่างรวดเร็วของอัตราผลตอบแทนพันธบัตร และต่อจากนั้นจะสะท้อนออกมาเป็นต้นทุนในการชำระหนี้ที่สูงขึ้น ภาระต่อ งบประมาณเพิ่มขึ้น และการเติบโตของหนี้สาธารณะในลักษณะเร่งตัวแบบก้าวกระโดด สหรัฐฯ เคยชินกับการเติบโตบนพื้นฐานของการก่อหนี้ และหากไม่มีการกู้ยืมใหม่ การพัฒนาเศรษฐกิจอาจชะลอตัวลงอย่างมีนัยสำคัญ

การที่ความต้องการพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ลดลงสะท้อนถึงการเสื่อมถอยในระดับพื้นฐานของความเชื่อมั่นต่อสหรัฐฯ และชื่อเสียงในเวทีนานาชาติในฐานะประเทศที่มีขนาดเศรษฐกิจใหญ่ที่สุด จีนกำลังตอบโต้การดำเนินนโยบายการค้าของ Trump ระหว่างสองประเทศ ซึ่งการกระทำของจีนอาจ “แพร่เชื้อ” ไปยังหลายประเทศอื่น ๆ หากประเทศขนาดใหญ่อย่างจีนกำลังทยอยปล่อยขายหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ เพื่อหันไปถือสินทรัพย์และการลงทุนที่ปลอดภัยกว่า ประเทศอื่น ๆ ก็อาจเดินรอยตามได้เช่นกัน Trump ได้ไปกวน “รังแตน” และคิดผิดที่เชื่อว่าจะไม่มีใครกล้าตอบโต้สหรัฐฯ กลับในลักษณะเดียวกัน

ดังนั้น หากมองในมุมระยะยาว ภาพพื้นฐานของเงินดอลลาร์สหรัฐยังคงอยู่ในทิศทางถดถอย ผู้เชี่ยวชาญเริ่มตั้งคำถามถึงความมีประสิทธิภาพของมาตรการภาษีการค้าของ Trump รวมถึงสงครามการค้าโดยรวมแล้ว สำนักงานงบประมาณรัฐสภา (Congressional Budget Office) ประเมินว่าหนี้สาธารณะของสหรัฐฯ จะเติบโตในช่วง 10 ปีข้างหน้าด้วยอัตราที่เร็วกว่าเดิมที่คาดการณ์ไว้ รัฐสภาสหรัฐฯ เริ่มพยายามอย่างจำกัดในการสกัดกั้นภาษีของ Trump เนื่องจากศาลสูงสุด (Supreme Court) ไม่สามารถทำได้ ระดับความนิยมในตัว Trump ลดลงมาอยู่ที่ 29% ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในทั้งสองวาระการดำรงตำแหน่งของเขา การเลือกตั้งสมาชิกรัฐสภาและวุฒิสภาในเดือนพฤศจิกายนอาจเปลี่ยนภูมิทัศน์ทางการเมืองไปอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งมีแนวโน้มว่าจะไม่เป็นผลดีต่อพรรครีพับลิกัน

ความผันผวนเฉลี่ยของคู่เงิน EUR/USD ในช่วง 5 วันทำการล่าสุด ณ วันที่ 15 กุมภาพันธ์ อยู่ที่ 66 pips ซึ่งถือว่าอยู่ในระดับ “ปานกลาง” คาดว่าคู่นี้จะเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบ 1.1802 ถึง 1.1934 ในวันจันทร์ ช่องด้านบนของเส้น Linear Regression มีทิศทางขึ้น แสดงถึงแนวโน้มการปรับตัวขึ้นต่อเนื่องของยูโร ขณะที่ดัชนี CCI เข้าเขตซื้อมากเกินไป บ่งชี้ถึงโอกาสที่จะเกิดการย่อตัวหรือการปรับฐานได้

แนวรับใกล้เคียง:

• S1 – 1.1841
• S2 – 1.1719
• S3 – 1.1597

แนวต้านใกล้เคียง:

• R1 – 1.1963
• R2 – 1.2085
• R3 – 1.2207

คำแนะนำในการเทรด:

คู่เงิน EUR/USD ยังอยู่ในช่วงการปรับฐานภายใต้แนวโน้มขาขึ้น ภาพรวมปัจจัยพื้นฐานทั่วโลกยังคงเป็นลบอย่างมากต่อค่าเงินดอลลาร์ คู่เงินนี้เคลื่อนไหวในกรอบ Sideways มานานเจ็ดเดือน มีความเป็นไปได้สูงว่าขณะนี้ถึงเวลาที่แนวโน้มหลักของปี 2025 จะกลับมาดำเนินต่อไป ทั้งนี้ยังไม่มีปัจจัยพื้นฐานรองรับการแข็งค่าระยะยาวของดอลลาร์ ดังนั้นสิ่งที่ดอลลาร์พอจะหวังได้มีเพียงการเคลื่อนไหวในกรอบแคบหรือการย่อตัวปรับฐานเท่านั้น เมื่อราคาเคลื่อนไหวอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ สามารถพิจารณาเปิดสถานะขายขนาดเล็กโดยมีเป้าหมายบริเวณ 1.1719 จากปัจจัยทางเทคนิคล้วน ๆ ส่วนเมื่อราคาอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ สถานะซื้อยังคงน่าสนใจโดยมีเป้าหมายที่ระดับ 1.1963 และ 1.2085

คำอธิบายภาพประกอบ:

• Regression Channels ช่วยระบุแนวโน้มปัจจุบัน หากทั้งสองช่องมีทิศทางไปในทางเดียวกัน แสดงถึงแนวโน้มที่มีความแข็งแกร่ง
• เส้น Moving Average (ตั้งค่า 20.0, smoothed) ใช้ระบุแนวโน้มระยะสั้นและทิศทางที่ควรเน้นในการเทรดในขณะนี้
• Murray Levels – ระดับราคาเป้าหมายสำหรับการเคลื่อนไหวและการปรับฐาน
• ระดับ Volatility (เส้นสีแดง) – ช่องราคาที่มีความเป็นไปได้ที่คู่เงินจะเคลื่อนไหวอยู่ภายในในวันถัดไป โดยอ้างอิงจากระดับความผันผวนปัจจุบัน
• ดัชนี CCI – เมื่อเข้าสู่เขตขายมากเกินไป (ต่ำกว่า -250) หรือเขตซื้อมากเกินไป (สูงกว่า +250) เป็นสัญญาณว่ามีโอกาสที่แนวโน้มจะเปลี่ยนทิศไปในทางตรงกันข้ามกำลังใกล้เข้ามา