FX.co ★ รีวิว GBP/USD ประจำวันที่ 3 กรกฎาคม: Bank of England ยังคงใช้ท่าทีรอดูสถานการณ์

คู่สกุลเงิน GBP/USD แสดงให้เห็นถึงการปรับตัวขึ้นอย่างรุนแรงเกือบเป็น “ระเบิด” ในช่วงครึ่งแรกของการซื้อขายวันพฤหัสบดี และขณะนี้ได้ปรับตัวขึ้นต่อเนื่องมาแล้วเป็นวันที่หก ปัจจัยเบื้องหลังการเปลี่ยนแปลงอย่างฉับพลันของมุมมองตลาดครั้งนี้คืออะไร? ในมุมมองของเรา คำตอบค่อนข้างชัดเจน ประการแรก ช่วงล่าสุดที่ GBP/USD อ่อนค่าลงและดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นนั้นทั้งไม่สมเหตุสมผลและไม่มีปัจจัยรองรับ ดังนั้น การแข็งค่าของเงินปอนด์ในตอนนี้จึงถือว่า “สมเหตุสมผลโดยปริยาย” ประการที่สอง เทรดเดอร์เริ่มสงสัยมากขึ้นว่า Federal Reserve จะใช้นโยบายการเงินแบบเข้มงวด (ขึ้นดอกเบี้ย) มากกว่าหนึ่งครั้งในปี 2026 ในลักษณะ “เชิงป้องกันล่วงหน้า” หลายธนาคารขนาดใหญ่เชื่อว่า ภายในปีหน้าธนาคารกลางสหรัฐอาจเริ่มกลับมาดำเนินวัฏจักรผ่อนคลายนโยบายการเงินอีกครั้ง ขณะที่เงินเฟ้อจะชะลอลงจากแรงกดดันของราคาน้ำมันที่ปรับตัวลดลง หากสถานการณ์เป็นเช่นนั้นจริง นั่นหมายความว่าตลาดได้ “ไปรอ” เหตุการณ์ที่อาจไม่เกิดขึ้นเลยล่วงหน้าแล้ว และดอลลาร์สหรัฐก็แข็งค่าขึ้นโดยไม่มีเหตุผลรองรับที่ชัดเจน

ตลอดหลายสัปดาห์ที่ผ่านมา เราได้ระบุซ้ำแล้วซ้ำเล่าว่า การย่อตัวลงของคู่เงินในช่วงนี้ดูคล้าย “กับดักฝั่งขาย (bear trap)” อยู่ตลอด ลองพิจารณาสถานการณ์ในปี 2026 ปัจจัยเดียวที่หนุนให้ดอลลาร์แข็งค่าคือความขัดแย้งในตะวันออกกลาง แม้ว่าจะยังไม่สามารถบอกได้ว่าถูกคลี่คลายอย่างสมบูรณ์ แต่ก็พอจะกล่าวได้ว่าความตึงเครียดอยู่ในภาวะ “สงบชั่วคราว” การวางเดิมพันโดยสมมติสถานการณ์เลวร้ายที่สุดแล้วเข้าซื้อดอลลาร์อย่างตั้งใจ เรามองว่าไม่ใช่กลยุทธ์ที่นักลงทุนส่วนใหญ่ใช้กัน ดอลลาร์ยังคงสูญเสียความนิยมในระดับโลก ธนาคารกลางต่าง ๆ ทยอยลดสัดส่วนทุนสำรองเงินตราต่างประเทศที่ถือเป็นดอลลาร์ ขณะที่นักลงทุนต้องการใช้สกุลเงินสหรัฐฯ แทบจะเฉพาะเมื่อจะลงทุนในหุ้นเทคโนโลยีของสหรัฐเท่านั้น ในกรณีอื่น ๆ นักลงทุนมักเลือกหลีกเลี่ยงดอลลาร์ เนื่องจากนโยบายของประธานาธิบดี Trump ที่มีความไม่แน่นอนและคาดเดาได้ยาก

เมื่อมองในกรอบเวลา Day จะพบประเด็นสำคัญหลายประการ ประการแรก GBP/USD เคลื่อนไหวในลักษณะไซด์เวย์ (ไม่มีแนวโน้มขึ้นหรือลงที่ชัดเจน) มาราวหนึ่งปี และตอนนี้กำลังเคลื่อนไหวอยู่ใกล้บริเวณขอบล่างของกรอบดังกล่าว ดังนั้น หากตลาดอยู่ในช่วงการสะสมกำลัง/พักตัวระยะยาวอยู่จริง เงินปอนด์ในตอนนี้อาจกำลังเริ่มต้นการเคลื่อนตัวรอบใหม่สู่ขอบบนของกรอบราคา เมื่อมองในกรอบเวลา Week จะเห็นได้ชัดว่าตลาดมีแนวโน้มขาขึ้นต่อเนื่องมาตั้งแต่ปี 2022 ดังนั้นเราจึงยังคงคาดหวังการปรับตัวขึ้นต่อของคู่เงินนี้ ประการที่สอง ราคาปัจจุบันได้ “เก็บสภาพคล่อง” จากจุดต่ำสุดของวันที่ 31 มีนาคมไปแล้ว ซึ่งถือเป็นสัญญาณเตือนว่าอาจมีการเคลื่อนไหวสวนทาง (กลับทิศ) เกิดขึ้นได้

ในด้านปัจจัยพื้นฐาน Andrew Bailey ผู้ว่าการ Bank of England ระบุอย่างชัดเจนที่งานสัมมนาเศรษฐกิจ Sintra ว่า ธนาคารกลางจะไม่เร่งรีบขึ้นอัตราดอกเบี้ย และอาจกลับมาลดดอกเบี้ยได้อีกครั้งในปีหน้า อัตราเงินเฟ้อของสหราชอาณาจักรอยู่ที่ 2.8% โดย Bank of England ยอมให้เงินเฟ้อปรับขึ้นไปที่ราว 3.2%–3.3% ได้ แต่คาดว่าเงินเฟ้อจะชะลอตัวลงหลังจากนั้น ด้วยระดับเงินเฟ้อเช่นนี้ จึงยังไม่มีเหตุผลเพียงพอให้ Bank of England ต้องขึ้นดอกเบี้ยและเพิ่มภาระต่อเศรษฐกิจอังกฤษ อย่างไรก็ตาม เมื่อใช้ตรรกะเดียวกับที่เราพูดถึงในบทวิเคราะห์ EUR/USD ท่าทีที่ผ่อนคลายมากขึ้นของ Bank of England ก็อาจไม่ได้เป็นอุปสรรคต่อการแข็งค่าต่อเนื่องของเงินปอนด์แต่อย่างใด

ความผันผวนเฉลี่ยของคู่เงิน GBP/USD ในช่วงห้าวันทำการล่าสุดอยู่ที่ 76 จุด สำหรับ GBP/USD ถือว่าเป็นระดับ “ปานกลาง” ดังนั้นในวันศุกร์ที่ 3 กรกฎาคม เราคาดว่าราคาจะเคลื่อนไหวอยู่ในกรอบระหว่าง 1.3283 และ 1.3435 ช่องเชิงเส้นถดถอย (linear regression channel) ด้านบนชี้ลง ซึ่งบ่งบอกถึงแนวโน้มขาลง อินดิเคเตอร์ CCI เข้าเขต oversold สองครั้งและเกิด bullish divergence สองครั้ง บ่งชี้ถึงความเป็นไปได้ที่แนวโน้มขาลงอาจใกล้สิ้นสุด

แนวรับที่ใกล้ที่สุด:

• S1 – 1.3306
• S2 – 1.3245
• S3 – 1.3184

แนวต้านที่ใกล้ที่สุด:

• R1 – 1.3367
• R2 – 1.3428
• R3 – 1.3489

คำแนะนำในการเทรด:

คู่สกุลเงิน GBP/USD ยังคงอยู่ในแนวโน้มขาลง นโยบายของ Donald Trump จะยังคงกดดันเศรษฐกิจสหรัฐฯ ดังนั้นเราจึงไม่คาดว่าเงินดอลลาร์จะแข็งค่าต่อเนื่องในระยะยาว อย่างไรก็ตาม ปี 2026 ในปัจจุบันกำลังมีแนวโน้มที่จะเป็นปีที่ดีมากสำหรับดอลลาร์ จากปัจจัยด้านภูมิรัฐศาสตร์และความพร้อมของ Fed ที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย อย่างไรก็ดี ในกรอบเวลาแบบรายสัปดาห์ (weekly timeframe) ราคายังคงแกว่งตัวอยู่ในกรอบ sideway ระหว่าง 1.3150 และ 1.3780 ซึ่งยังอยู่ภายในแนวโน้มขาขึ้นที่ดำเนินมาเป็นเวลา 4 ปี สามารถพิจารณาเปิดสถานะซื้อโดยมีเป้าหมายที่ 1.3428 และ 1.3489 เมื่อราคายืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ และเมื่อราคาอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ การเปิดสถานะขายยังคงเหมาะสม โดยมีเป้าหมายที่ 1.3123

คำอธิบายกราฟ:

• ช่องเชิงเส้นถดถอย (linear regression channels) ช่วยระบุแนวโน้มปัจจุบัน หากทั้งสองช่องชี้ไปในทิศทางเดียวกัน แสดงว่าแนวโน้มมีความแข็งแกร่ง
• เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (moving average ตั้งค่า 20,0, smoothed) ใช้กำหนดแนวโน้มระยะสั้นและทิศทางการเทรด
• ระดับ Murray เป็นระดับเป้าหมายสำหรับการเคลื่อนไหวของราคาและจุดพักตัว (correction)
• ระดับความผันผวน (เส้นสีแดง) แสดงกรอบราคาที่คาดว่าจะเคลื่อนไหวใน 24 ชั่วโมงถัดไป โดยอิงตามความผันผวนปัจจุบัน
• อินดิเคเตอร์ CCI: ค่าต่ำกว่า -250 (oversold) หรือสูงกว่า +250 (overbought) บ่งชี้ถึงโอกาสที่แนวโน้มอาจกลับทิศ