FX.co ★ ตลาดคาดว่า Fed จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิม

ดูเหมือนว่าภายในวันจันทร์ที่ผ่านมา ผู้เล่นในตลาดจะเริ่มตระหนักแล้วว่า Federal Reserve จะไม่ทำตามที่ตลาดคาดหวัง และจะไม่ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกันยายน สิ่งนี้สะท้อนให้เห็นอย่างชัดเจนจากการอ่อนค่าลงของดอลลาร์สหรัฐ และการปรับตัวลดลงของผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 2 ปี ซึ่งมีความอ่อนไหวอย่างมากต่อความเป็นไปได้ในการเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงิน

ดูเหมือนว่าภายในวันจันทร์ที่ผ่านมา ผู้เล่นในตลาดจะเริ่มตระหนักแล้วว่า Federal Reserve จะไม่ทำตามที่ตลาดคาดหวัง และจะไม่ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกันยายน สิ่งนี้สะท้อนให้เห็นอย่างชัดเจนจากการอ่อนค่าลงของดอลลาร์สหรัฐ และการปรับตัวลดลงของผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 2 ปี ซึ่งมีความอ่อนไหวอย่างมากต่อความเป็นไปได้ในการเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงิน

แล้วเกิดอะไรขึ้นกันแน่?

ในความเป็นจริงอาจกล่าวได้ว่า จุดสนใจของตลาดเริ่มขยับจากความคาดหวังที่แข็งแรงต่อการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนหน้ามาสู่แนวโน้มหยุดพักการขึ้นดอกเบี้ย ผู้เข้าร่วมตลาดเริ่มตระหนักว่า ธนาคารกลางจะยึดแนวทางที่เลือกไว้ นั่นคือ การตอบสนองต่อข้อมูลเศรษฐกิจที่ทยอยออกมา มากกว่าการตอบสนองต่อแรงกดดันจากเจ้าหน้าที่ของตนเอง ข้อมูลเศรษฐกิจในตัวมันเองบ่งชี้ว่า อัตราเงินเฟ้อกำลังผ่อนคลายลงท่ามกลางราคาน้ำมันและพลังงานที่เริ่มทรงตัว ขณะที่ตลาดแรงงานยังคงอ่อนแออย่างมาก รายงานเดือนกรกฎาคมจากกระทรวงแรงงานชี้ให้เห็นไม่ใช่เพียงแค่การเพิ่มขึ้นเล็กน้อยของจำนวนตำแหน่งงาน แต่กลับเป็นการลดลงจริง ๆ ในสถานการณ์เช่นนี้ การเดินตามความคาดหวังของตลาดย่อมเป็นการตัดสินใจที่ไม่ถูกต้อง

นี่เป็นการเปลี่ยนแปลงมุมมองอย่างแท้จริงหรือไม่?

ใช่ แม้ว่ายังพูดได้ไม่เต็มปากว่าทิศทางความคาดหวังของตลาดได้เปลี่ยนไปอย่างเด็ดขาดแล้ว แต่ดอลลาร์สหรัฐอาจยังคงอ่อนค่าต่อไปในระยะสั้น ควบคู่กับการเพิ่มขึ้นของความต้องการซื้อหุ้นสหรัฐ สถานการณ์ลักษณะนี้ยังอาจช่วยหนุนความต้องการในตลาดคริปโตเคอร์เรนซีจากดอลลาร์ที่อ่อนค่าลง แนวโน้มดังกล่าวน่าจะดำเนินต่อไปจนถึงการเปิดเผยบันทึกการประชุมครั้งล่าสุดของ Federal Reserve ในวันพุธนี้และหลังจากนั้น เนื่องจากในบันทึกประชุมมีแนวโน้มว่าจะไม่สะท้อนการเปลี่ยนแปลงที่มีนัยสำคัญต่อโอกาสของการเปลี่ยนนโยบายการเงิน การกล่าวสุนทรพจน์ของ K. Warsh ที่ Jackson Hole รวมถึงการเผยแพร่ข้อมูลดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE Price Index) ชุดใหม่ อาจให้สัญญาณชี้ขาดในประเด็นนี้ ในฐานะตัวชี้วัดเงินเฟ้อ ดัชนี PCE Price Index สามารถยืนยันภาพการชะลอตัวลงอย่างค่อยเป็นค่อยไปของเงินเฟ้อในสหรัฐได้

เราควรคาดหวังอะไรในตลาดวันนี้?

ผมมองว่า หลังจากช่วงที่ดอลลาร์อ่อนค่าระยะสั้น ตามด้วยการฟื้นตัวเชิงเทคนิคแล้ว เราน่าจะคาดหวังให้แนวโน้มอ่อนค่ากลับมาเดินหน้าต่อในตลาด Forex

Daily Forecast

#USDX

ดัชนีกำลังปรับตัวขึ้นเพื่อทดสอบแนวต้านบริเวณ 99.50 มีความเป็นไปได้สูงที่จะเด้งกลับจากระดับนี้และกลับทิศลง โดยมีเป้าหมายบริเวณ 98.95 ระดับ 99.43 อาจใช้เป็นจุดเปิดสถานะขายได้ โดยสามารถวางจุดตัดขาดทุนไว้ที่ 99.85

EUR/USD

คู่สกุลเงินกำลังซื้อขายอยู่เหนือระดับ 1.1575 โดยมีโอกาสปรับขึ้นไปเคลื่อนไหวใกล้บริเวณ 1.1683 ระดับ 1.1595 อาจใช้เป็นจุดเข้าซื้อเมื่อราคาย่อตัวลงมาได้ โดยสามารถวางจุดตัดขาดทุนไว้ที่ 1.1544