FX.co ★ XAU/USD – การวิเคราะห์ราคาและแนวโน้ม: ทองคำเริ่มกลับมาไต่ระดับขึ้นอีกครั้ง

วันนี้ (วันศุกร์) ราคาทองคำ (XAU/USD) ยังคงปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่อง ทะลุเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบง่าย 200 วัน (200-day SMA) และระดับ 4,550 ดอลลาร์ ขึ้นไป ทำจุดสูงสุดใหม่ตั้งแต่ต้นเดือนมิถุนายนเป็นต้นมา บรรดานักลงทุนลดความคาดหวังต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ในระยะใกล้ หลังจากข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐที่เผยแพร่เมื่อสัปดาห์ที่แล้วบ่งชี้ถึงแรงกดดันด้านราคาเริ่มผ่อนคลายลง ปัจจัยนี้ทำให้ดอลลาร์สหรัฐเคลื่อนไหวใกล้ระดับต่ำสุดในรอบสามเดือนที่ทำไว้เมื่อวันพฤหัสบดี และเป็นแรงหนุนสำคัญต่อทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนดอกเบี้ย

อย่างไรก็ตาม นักลงทุนยังคงกังวลต่อความเสี่ยงเงินเฟ้อที่เกี่ยวข้องกับราคาน้ำมันที่ปรับตัวสูงขึ้น ซึ่งยิ่งทวีความตึงเครียดจากความขัดแย้งระหว่างสหรัฐกับอิหร่านบริเวณช่องแคบฮอร์มุซ กลุ่มฮูตีในเยเมนที่ได้รับการสนับสนุนจากอิหร่านรายงานว่าได้โจมตีเรือบรรทุกน้ำมันแล้ว 8 ลำ นับตั้งแต่มีการประกาศปิดล้อมทางทะเลต่อเรือของซาอุดีอาระเบียในช่วงปลายเดือนกรกฎาคม ซึ่งเพิ่มความเสี่ยงของการขยายตัวของความขัดแย้งในภูมิภาคและผลักดันให้ราคาน้ำมันขึ้นไปแตะระดับสูงสุดในรอบสามสัปดาห์ ปัจจัยนี้กลบแผนของกระทรวงการคลังสหรัฐที่เตรียมเพิ่มปริมาณการทำ buyback พันธบัตรระยะยาวบางส่วนเป็นเท่าตัว และยังช่วยพยุงให้ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐทรงตัวอยู่ในระดับสูงได้

นอกจากนี้ บันทึกการประชุม FOMC ที่เผยแพร่เมื่อวันพุธ ซึ่งเป็นบันทึกจากการประชุมวันที่ 28–29 กรกฎาคม ระบุว่าเจ้าหน้าที่ Fed เน้นย้ำถึงความจำเป็นในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย หากยังไม่เห็นความคืบหน้าเพิ่มเติมในการลดอัตราเงินเฟ้อ

เครื่องมือ FedWatch ของ CME Group ยังยืนยันว่าตลาดกำลังให้น้ำหนักความน่าจะเป็นราว 68% ที่ธนาคารกลางสหรัฐจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อยหนึ่งครั้งภายในสิ้นปีนี้ ปัจจัยดังกล่าวร่วมกับความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังคงดำเนินอยู่ อาจช่วยจำกัดการอ่อนค่าลงลึกกว่านี้ของดอลลาร์และทำให้นักลงทุนฝั่งซื้อไม่กล้าเปิดสถานะมากนักเพื่อเก็งกำไรต่อเนื่องในทองคำ

สำหรับพัฒนาการล่าสุดที่เกี่ยวข้องกับวิกฤตในตะวันออกกลาง ประธานาธิบดี Donald Trump กล่าวเมื่อวันพุธว่าสหรัฐจะเริ่มดำเนินการ “ปฏิบัติการทางเศรษฐกิจที่สร้างความเสียหายมากที่สุด” ต่ออิหร่าน โดยขู่จะใช้มาตรการคว่ำบาตรอย่างเข้มงวดต่อทุกประเทศที่ช่วยให้อิหร่านหลีกเลี่ยงมาตรการที่มีอยู่หรือยังคงทำธุรกิจกับอิหร่านอยู่ ขณะที่รองประธานาธิบดี JD Vance เสริมว่าการกดดันทางเศรษฐกิจเป็นวิธีที่มีประสิทธิภาพที่สุดในการเผชิญหน้ากับอิหร่าน สถานการณ์นี้สร้างส่วนเพิ่มความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ (geopolitical risk premium) และย้ำถึงศักยภาพที่อุปสงค์ต่อดอลลาร์สหรัฐจะเพิ่มขึ้นเมื่อราคาลงมาที่ระดับต่ำ ซึ่งในทางกลับกันอาจจำกัดการปรับตัวขึ้นต่อของราคาทองคำ

ในเชิงเทคนิค XAU/USD ดูเหมือนจะยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันได้อย่างมั่นคง และฝั่งกระทิงกำลังมองหาการทะลุขึ้นเหนือระดับ 4,600 ดอลลาร์ อินดิเคเตอร์แบบออสซิลเลเตอร์ยังคงให้สัญญาณบวก สะท้อนให้เห็นถึงความได้เปรียบของฝั่งซื้อในตลาด แต่ดัชนี Relative Strength Index (RSI) เคลื่อนไหวใกล้เขตซื้อมากเกินไป (overbought) ซึ่งเตือนถึงความเป็นไปได้ของการพักฐานหรือการย่อตัวลง ระดับแนวรับอยู่ที่ 4,535 และ 4,500 ดอลลาร์ บริเวณที่มีเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันพาดผ่าน การปรับตัวลงต่ำกว่าระดับดังกล่าวจะทำให้สถานะของฝั่งกระทิงอ่อนแอลง อย่างไรก็ดี ทิศทางที่มีอุปสรรคน้อยกว่ายังคงเป็นขาขึ้น