FX.co ★ EUR/USD – การวิเคราะห์ราคาและแนวโน้ม: Euro ร่วงลงทำจุดต่ำสุดรอบปี ท่ามกลางราคาน้ำมันที่อยู่ในระดับสูง

เงินยูโรอ่อนค่าลงต่อเนื่องเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐเป็นวันที่สี่ติดต่อกัน และร่วงลงต่ำกว่าระดับจิตวิทยา 1.1300 เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2025 การผสมผสานกันของราคาน้ำมันที่อยู่ในระดับสูง ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่ปรับตัวขึ้น และความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับหนี้สาธารณะของรัฐบาลฝรั่งเศส ล้วนเป็นปัจจัยที่กดดันให้คู่เงิน EUR/USD ปรับตัวลง เมื่อวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา คู่เงินแตะระดับต่ำสุดที่ 1.1265 ส่งผลให้ตลอดช่วงสี่สัปดาห์ที่ผ่านมาราคาปรับตัวลงรวมประมาณ 2.8%

แม้ข้อมูลภาคการผลิตของยูโรโซนที่ปรับทบทวนเพิ่มขึ้นและเปิดเผยออกมาในวันพฤหัสบดีจะออกมาดีกว่าเดิม แต่ตัวเลขดังกล่าวก็ไม่ได้ช่วยหนุนค่าเงินยูโรอย่างมีนัยสำคัญ

ดัชนี HCOB Eurozone Manufacturing PMI ถูกปรับทบทวนเพิ่มขึ้นมาอยู่ที่ 52.9 จากประมาณการเบื้องต้นที่ 52.7 อัตราการเติบโตของคำสั่งซื้อใหม่ทำสถูงสูงสุดในรอบกว่า 4 ปี การจ้างงานและกิจกรรมการจัดซื้อปรับตัวดีขึ้น ขณะที่ความคาดหวังต่อการผลิตเพิ่มสูงขึ้นแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ ในทำนองเดียวกัน ข้อมูลดัชนี PMI ภาคการผลิตเดือนกันยายนของเยอรมนี ฝรั่งเศส และอิตาลี ก็ออกมาดีกว่าคาด สะท้อนถึงกิจกรรมทางธุรกิจที่แข็งแกร่งขึ้น

อย่างไรก็ตาม บรรยากาศการลงทุนโดยรวมยังคงอยู่ในโทนลบ เนื่องจากราคาน้ำมันดิบ Brent ทะลุระดับสำคัญที่ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งสร้างแรงกดดันอย่างมากต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจของยูโรโซน หนี้สาธารณะของรัฐบาลฝรั่งเศสอยู่ในระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 1946 ขณะที่ความไม่มั่นคงทางการเมืองภายในรัฐบาลทำให้การดำเนินโครงการปรับลดรายจ่ายเป็นไปอย่างล่าช้า และยิ่งเพิ่มความกังวลต่อความเสี่ยงที่จะเกิดวิกฤตหนี้ การเพิ่มขึ้นของผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐได้หักล้างผลกระทบจากข้อมูลเงินเฟ้อ PCE ที่อ่อนแอลงไปเกือบทั้งหมดแล้วในสหรัฐอเมริกา การดีดตัวขึ้นอย่างรวดเร็วของผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลยังคงหนุนให้เกิดแรงเก็งกำไรเข้าซื้อดอลลาร์ เนื่องจากความไม่แน่นอนที่เกี่ยวข้องกับความขัดแย้งในตะวันออกกลางเป็นปัจจัยที่ผลักดันให้เงินเฟ้อทั่วโลกเร่งตัวขึ้นต่อไป เมื่อวันพุธ ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี ปรับขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 24 ปี ทะลุ 5.30% ขณะที่พันธบัตรอายุ 30 ปีให้ผลตอบแทนที่ 5.65% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนพฤษภาคม 2002 เช่นกัน

ภายใต้เงื่อนไขดังกล่าว ข้อมูลดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ของสหรัฐที่ออกมาต่ำกว่าคาด จึงไม่สามารถส่งผลกระทบต่อค่าเงินดอลลาร์ได้อย่างที่หวัง ตามข้อมูลจากสำนักวิเคราะห์เศรษฐกิจแห่งสหรัฐ (US Bureau of Economic Analysis) เงินเฟ้อ PCE ในเดือนกันยายนเพิ่มขึ้นน้อยกว่าที่คาดการณ์ไว้ ขณะที่ตัวเลขเดือนสิงหาคมถูกปรับทบทวนลดลง ส่งผลให้ผู้เล่นในตลาดฟิวเจอร์สปรับลดคาดการณ์ต่อชุดการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ

นักวิเคราะห์ของ ING มองว่า “หากไม่มีความคืบหน้าครั้งสำคัญในการเจรจาระหว่างสหรัฐและอิหร่าน ดอลลาร์มีแนวโน้มที่จะยังคงแข็งแกร่งในเดือนตุลาคม” พร้อมทั้งเตือนว่าดอลลาร์อาจแข็งค่าขึ้นอย่างรวดเร็ว หากข้อมูลเศรษฐกิจที่จะประกาศในวันพรุ่งนี้ออกมาดีกว่าคาดมาก หรือหากเกิดแรงเทขายพันธบัตรรัฐบาลยุโรปอย่างหนักจนสร้างแรงกดดันอย่างมีนัยสำคัญต่อเงินยูโร

ในเชิงเทคนิค คู่เงิน EUR/USD ซื้อขายต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่สำคัญ และยังคงเผชิญแรงขายอย่างหนัก ซึ่งยืนยันมุมมองขาลง เครื่องชี้วัดทางเทคนิค (oscillators) ให้อสัญญาณในแดนลบ สะท้อนให้เห็นว่าฝั่งขายยังคงได้เปรียบ อย่างไรก็ตาม ดัชนี Relative Strength Index อยู่ในเขต Oversold ซึ่งบ่งชี้ถึงความเป็นไปได้ของการรีบาวด์ปรับฐาน แต่แรงดีดตัวใดๆ มีแนวโน้มที่จะถูกจำกัด ระดับ 1.1265 ทำหน้าที่เป็นแนวรับ ขณะที่แนวต้านสำคัญถัดไปอยู่ที่ 1.3222